中經(jīng)記者 封莉 北京報道

2月24日，最高人民法院民二庭副庭長王朝輝在最高法新聞發(fā)布會上介紹，2025年，全國法院審結(jié)涉證券、期貨、基金等資本市場案件2.5萬件，同比增長53.6%。案件多以上市公司、控股股東或?qū)嶋H控制人、證券公司、會計師事務(wù)所等中介服務(wù)機構(gòu)為被告。

近年來，新型證券糾紛不斷出現(xiàn)，但股票類虛假陳述案件仍占絕大多數(shù)。人民法院在資本市場的法治化建設(shè)中發(fā)揮了哪些關(guān)鍵作用？對此，王朝輝表示，資本市場高質(zhì)量發(fā)展是建設(shè)金融強國的重要內(nèi)容，在此人民法院承擔著重要責任，主要開展了四項工作。

一是積極推進證券糾紛特別代表人訴訟。這是由投資者保護機構(gòu)受50名以上投資者特別授權(quán)提起的民事賠償訴訟，遵循“默示加入、明示退出”規(guī)則，裁判結(jié)果對所有未聲明退出的受損投資者都發(fā)生效力。

例如，南京中院審理的全國第三起證券虛假陳述特別代表人訴訟，先行判決金通靈公司賠償4.3萬名投資者7.7億余元投資損失。另外，深圳中院受理的ST美尚、沈陽中院受理的錦州港特別代表人訴訟案件的審理正在穩(wěn)步推進。

二是支持開展普通代表人訴訟。這是由符合條件的投資者依法推選代表人，代表已登記的受損投資者提起的民事賠償訴訟。這類訴訟遵循“明示加入、默示退出”規(guī)則，也就是說，沒有登記加入訴訟的投資者不受代表人裁判結(jié)果約束，這一點正好與前面的特別代表人訴訟效果相反。

例如，人民法院支持投資者保護機構(gòu)對ST旭電、?ST華鐵、退市龍宇、易事特、宜通世紀等案件提起普通代表人訴訟，為投資者維權(quán)提供更加便捷低成本的救濟。

三是創(chuàng)新“示范判決+類案調(diào)解”機制。這是人民法院在處理涉眾型證券糾紛中，選取一件典型案件作示范判決，并以此案為參照，對其余平行案件集中調(diào)解或快速裁判。廣西高院運用示范判決引導(dǎo)平行案件調(diào)解，成功化解403件證券虛假陳述責任糾紛，真正實現(xiàn)了“辦理一案、化解一片”效果。

四是落實“追首惡”與“打幫兇”并重原則。2025年，證券虛假陳述責任糾紛在證券糾紛中占比高達96.3%，表明上市公司財務(wù)造假等虛假陳述行為仍然是資本市場的頑瘴痼疾，必須依法嚴厲打擊。

王朝輝舉例說，今年上海金融法院審結(jié)全國首例上市公司董監(jiān)高未履行公開增持承諾引發(fā)的證券糾紛，厘清了違反公開承諾與虛假陳述行為之間的關(guān)系，為準確適用資本市場公開承諾制度提供了司法實踐樣本。

王朝輝表示，下一步，最高法將繼續(xù)落實2025年5月會同中國證監(jiān)會共同發(fā)布《關(guān)于嚴格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出的23條工作舉措，加強對證券類新型疑難案件研究應(yīng)對，更好服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

另據(jù)最高法民二庭庭長王闖介紹，2026年，全國法院民商事審判條線將繼續(xù)充分發(fā)揮審判職能，下一步將制定證券市場內(nèi)幕交易、操縱市場等民事賠償司法解釋，深入研究私募基金、虛擬貨幣等新型金融案件司法應(yīng)對舉措，完善金融司法保障體系。

（編輯：張漫游 審核：朱紫云 校對：張國剛）