澳元、挪威克朗和紐元這三只“領(lǐng)頭羊”已因加息預(yù)期大漲！作為全球經(jīng)濟的“金絲雀”，它們是否正在預(yù)警一個新的鷹派時代？

外匯市場風(fēng)向突變，交易員似乎正在押注全球利率正從下行（降息）轉(zhuǎn)向上行（加息）。澳元、挪威克朗和紐元今年表現(xiàn)搶眼，把其他主要貨幣遠遠甩在身后。

澳元兌美元今年已上漲近6%，創(chuàng)下約三年新高。原因是澳洲聯(lián)儲本月開啟了許多分析師預(yù)期的新一輪加息周期，以應(yīng)對通脹爆發(fā)。交易員預(yù)計今年還將有一到兩次25個基點的加息。

紐元上漲近4%，交易員押注該國將在未來幾個月迎來首次加息；挪威克朗漲幅超過5%，上個月意外的通脹上升促使交易員開始定價上半年加息的可能性。

投資者指出，這三種貨幣在所謂的G10貨幣組中表現(xiàn)最佳，預(yù)示著利率周期的重大轉(zhuǎn)變——主要經(jīng)濟體正尋求結(jié)束近年來的降息操作，轉(zhuǎn)而重新聚焦于遏制通脹。

新加坡銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Mansoor Mohi-uddin表示，這些國家是更廣泛鷹派轉(zhuǎn)變的“煤礦里的金絲雀”（意指早期預(yù)警信號）。相對較高的利率會獎勵持有這些貨幣的投資者，從而引發(fā)反彈。

策略師們表示，由于經(jīng)濟權(quán)重的關(guān)系，這三種貨幣通常被歸類為“商品貨幣”，近期油價、銅價和其他出口商品價格的上漲助推了這幾位G10“優(yōu)等生”的表現(xiàn)。

分析師指出，澳大利亞處于加息浪潮的最前沿，因為澳洲聯(lián)儲在房地產(chǎn)市場或政府支出未見放緩的情況下給物價降溫。周三發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，澳洲聯(lián)儲偏愛的“截尾均值”通脹率（剔除了新鮮水果和燃料等波動性項目）在截至1月的一年中為3.4%，高于截至去年12月的3.3%，也超出了分析師的預(yù)期。

澳新銀行高級經(jīng)濟學(xué)家Adelaide Timbrell表示：“截尾均值的結(jié)果進一步增加了澳洲聯(lián)儲在5月繼續(xù)加息的風(fēng)險。”

美林證券外匯策略師Oliver Levingston指出，隨著澳大利亞利率自2017年以來首次高于美國，澳元可能會從“大宗商品價格逐步上漲和美元下跌”中獲得進一步的順風(fēng)。

分析師稱，這三種商品貨幣還得益于投資者試圖分散美元資產(chǎn)，原因是對特朗普政府反復(fù)無常的美國政策制定以及不斷攀升的政府債務(wù)感到擔憂。

野村證券G10策略主管Dominic Bunning表示：“這是利率重新定價與投資者尋求‘政治和制度穩(wěn)定性’相結(jié)合的結(jié)果?！睂κ澜缙渌貐^(qū)加息的預(yù)期是近幾個月美元走軟的一個因素，因為相對較高的利率為美元提供的支撐正逐漸被侵蝕。

盡管美聯(lián)儲面臨來自美國總統(tǒng)特朗普要求降低借貸成本的巨大壓力，但大多數(shù)交易員認為其降息周期距離結(jié)束仍有一段距離，預(yù)計今年將有兩到三次25個基點的降息。但也有人認為降息周期可能會更早結(jié)束，投資銀行摩根大通和法國巴黎銀行都預(yù)計美聯(lián)儲全年將按兵不動，部分原因是美國經(jīng)濟增長蓬勃。

此外，在聯(lián)邦公開市場委員會最近一次利率會議的紀要中，一些成員表示，通脹在一段時間內(nèi)保持在美聯(lián)儲2%目標之上的風(fēng)險依然存在，下一步利率變動可能是向上的。

法國巴黎銀行全球宏觀策略主管Sam Lynton-Brown表示，美國擁有“高于趨勢的增長，以及受到控制但略高于目標的通脹”。他認為：“這與美聯(lián)儲維持利率不變的做法是一致的?！?/p>

澳元、挪威克朗和紐元還受到投資者追捧財政狀況相對健康國家的提振，因為對巨額政府赤字和不斷增長的債務(wù)堆積的擔憂打擊了日元、美元和英鎊等貨幣。

盡管日本在經(jīng)歷多年的負利率后于2024年開啟了自己的緊縮周期，但此類擔憂仍令日元承壓?；鸸綣upiter的投資經(jīng)理Mark Nash表示，今年表現(xiàn)排名前三的G10貨幣都屬于“財政穩(wěn)健且具有商品敞口的貨幣，因此隨著資本繼續(xù)輪動撤出美國，它們表現(xiàn)出色并成為資金目的地是合情合理的?！?/strong>