1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天可以說是冰火兩重天。

老登復(fù)辟，小登崩盤。

比如房地產(chǎn)，鋼鐵這種萬年不漲的，現(xiàn)在都在漲，就連之前表現(xiàn)不好的紅利，現(xiàn)在都在庫庫漲。

一方面，是前期大跌的板塊在庫庫漲。比如有色在調(diào)整了一段時(shí)間之后，現(xiàn)在又漲了起來。有色我們之前說過：

有色金屬我們從22年就開始反復(fù)說的，當(dāng)時(shí)還有科創(chuàng)50，軍工，恒生去年是反復(fù)說的?；仡^看看，這四個(gè)方向都已經(jīng)起飛了。

2024年也寫了，當(dāng)時(shí)說的黃金、有色、油氣、化工，基本上都已經(jīng)起飛了：

所以回頭看看，什么叫做料敵以先，這就是料敵以先。

我們從不馬后炮，因?yàn)槲覀冎?，我們的邏輯大部分情況下都是會(huì)被市場(chǎng)慢慢驗(yàn)證的。

有色再這么漲下去，我們也要慢慢出完了，后面會(huì)把倉(cāng)位慢慢都挪到化工上。反正有色有倉(cāng)位的還是可以拿拿，沒有的就不要追高了。

另一方面是假期利好最多的板塊在庫庫跌。

春晚基本被機(jī)器人包圓了，結(jié)果這幾天沖進(jìn)機(jī)器人的有一個(gè)算一個(gè)都被埋了。同樣的，春節(jié)檔看上去如火如荼，但是你要是進(jìn)了傳媒，對(duì)不起也是連綠兩天。

為什么會(huì)這樣？原因很簡(jiǎn)單，就是因?yàn)樗麄冎皾q太多了，你現(xiàn)在沖進(jìn)去，反而是在接里面大資金的盤。

歷史上除了消費(fèi)、醫(yī)藥這兩個(gè)板塊之外，A股很少有板塊能夠連漲兩年，往往都是一年直接把后面五年的漲幅全部透支完，后面五年一直都在消化估值。

你看上去可能有點(diǎn)夸張，但是看看調(diào)整了快5年的消費(fèi)醫(yī)藥，你就知道我不是在開玩笑。

那現(xiàn)在怎么辦呢？

我覺得現(xiàn)在最好的就是穩(wěn)定心神，不要追高。年前大跌的時(shí)候撈了倉(cāng)位的，現(xiàn)在肯定都漲得很好了。那既然大跌就能加倉(cāng)，那我們可以等到下一次大跌的時(shí)候再加倉(cāng)。

A股從來不缺機(jī)會(huì)。

比如我們之前布局的滬深300和中證A500今年也是漲了不少了。

計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃。

而且想想看，現(xiàn)在漲的好的，是不是我之前文章里面都說了的？

化工、石油、有色、科技、AI、機(jī)器人這些，后面的漲幅都是挺好的。

書中自有黃金屋，多看看文章，我相信你也可以賺錢。

多說一嘴，今天星球的表現(xiàn)也還是不錯(cuò)，很多星友都是收獲滿滿，看看昨天的這篇文章就知道了：「」。

想了解星球詳情的可以看這篇文章：「」?；蛘撸狐c(diǎn)擊我的頭像點(diǎn)擊「私信」后臺(tái)回復(fù)「星球」，會(huì)給你發(fā)一個(gè)星球的介紹。

一號(hào)文件發(fā)布，農(nóng)業(yè)大周期來了。

這話聽起來挺反常識(shí)的。畢竟這幾年，誰提農(nóng)業(yè)，第一反應(yīng)都是"慘"。

但我告訴你，2026年最大的機(jī)會(huì)，可能就藏在這個(gè)被所有人嫌棄的板塊里。因?yàn)槿峦瑫r(shí)發(fā)生了：跌到底了、政策來了、該倒閉的都倒閉了。

先說說，農(nóng)業(yè)到底慘到什么程度

最明顯的就是養(yǎng)豬。2025年全國(guó)生豬均價(jià)只有13.74元一公斤，養(yǎng)豬的成本都不止這個(gè)價(jià)。官方數(shù)據(jù)更狠，養(yǎng)豬已經(jīng)連續(xù)虧了27周，今年2月第1周，養(yǎng)一頭豬直接虧掉快100塊。

你想想，養(yǎng)一頭豬要好幾個(gè)月，最后還倒虧100塊，誰受得了？所以中小養(yǎng)豬場(chǎng)虧損超過20%，大批直接關(guān)門。就算是那些大型養(yǎng)豬企業(yè)，也只是勉強(qiáng)不虧錢。整個(gè)行業(yè)，除了極少數(shù)龍頭企業(yè)開始有點(diǎn)起色，其他基本都在苦苦支撐。

不止養(yǎng)豬，種子、化肥、農(nóng)藥，整個(gè)農(nóng)業(yè)都經(jīng)歷了一輪大洗牌。中證農(nóng)業(yè)指數(shù)最近3-5年的估值，比過去98%的時(shí)間都便宜。

這就是周期最底部的樣子。

但關(guān)鍵問題來了：農(nóng)業(yè)這幾年一直在跌，為什么偏偏是現(xiàn)在見底？

因?yàn)樵摰归]的都倒閉了

什么叫該倒閉的都倒閉了？就是那些扛不住的小企業(yè)，基本都退出了，剩下的都是能熬的。

大型養(yǎng)殖企業(yè)的成本，能比小企業(yè)低20%-30%。在大家都虧錢的時(shí)候，這20%-30%的差距，就是生死線。小企業(yè)虧20%倒閉了，大企業(yè)勉強(qiáng)不虧錢，拿下小企業(yè)的市場(chǎng)份額之后，甚至開始有點(diǎn)賺頭了。

這就是周期的規(guī)律：最慘的時(shí)候，往往是最好的時(shí)候。因?yàn)樵撎蕴亩继蕴?，供需關(guān)系開始反轉(zhuǎn)，行業(yè)格局開始重新洗牌。

而現(xiàn)在，這三個(gè)條件都具備了。豬肉價(jià)格跌到白菜價(jià)，這是估值到底了；該倒閉的都倒閉了，大企業(yè)開始賺錢，這是業(yè)績(jī)到底了；一號(hào)文件發(fā)布，這是政策來了。三重底部疊加，這就是大周期的起點(diǎn)。

一號(hào)文件到底改變了什么？

很多人看一號(hào)文件，只看到"扶持農(nóng)業(yè)"四個(gè)字。但真正的關(guān)鍵，不在于扶持，而在于"怎么扶持"。

以前的農(nóng)業(yè)政策，核心思路是"保產(chǎn)量"。只要產(chǎn)量夠，其他不管。結(jié)果就是，大家拼命擴(kuò)產(chǎn)能，效率低下，一旦生產(chǎn)多了，整個(gè)行業(yè)就崩盤。2019-2021年豬肉價(jià)格暴漲，大家都去養(yǎng)豬，結(jié)果2022年開始，豬太多了，價(jià)格暴跌，這一跌就是三年多。

這次一號(hào)文件不一樣。核心思路變了，從"保產(chǎn)量"變成了"保產(chǎn)能+提效率+優(yōu)結(jié)構(gòu)"。

什么意思？我給你翻譯成人話：

第一，從拼數(shù)量到拼技術(shù)。

一號(hào)文件說，要加快轉(zhuǎn)基因商業(yè)化，2025年轉(zhuǎn)基因玉米種植面積突破5000萬畝。這不是簡(jiǎn)單的技術(shù)推廣，而是要改變農(nóng)業(yè)的玩法。以前是靠多種地提高產(chǎn)量，現(xiàn)在是用科技手段讓每畝地產(chǎn)出更多。

這意味著什么？意味著有技術(shù)的企業(yè)會(huì)越來越牛，沒技術(shù)的企業(yè)會(huì)被淘汰。轉(zhuǎn)基因作物產(chǎn)量高、不容易生病，能大幅降低成本。而那些只會(huì)擴(kuò)大規(guī)模、沒有技術(shù)的企業(yè)，會(huì)被徹底淘汰。

第二，從完全市場(chǎng)化到政策托底。

一號(hào)文件說，對(duì)肉牛、生豬、奶牛這些核心品種，要控制進(jìn)口配額。什么意思？就是不能讓國(guó)外的便宜肉無限制進(jìn)來，要給國(guó)內(nèi)企業(yè)留條活路。

為什么要這么做？因?yàn)檎甙l(fā)現(xiàn)，完全讓市場(chǎng)自己調(diào)節(jié)，會(huì)把整個(gè)行業(yè)搞垮。尤其是在大家都虧錢的時(shí)候，如果不托一把，整個(gè)行業(yè)可能就完蛋了。而一旦完蛋了，等下次需求起來的時(shí)候，又沒人養(yǎng)了，價(jià)格又會(huì)暴漲。

所以這次政策的思路是：在最難的時(shí)候托一把，讓好企業(yè)能熬過去。等行情起來的時(shí)候，這些企業(yè)就能快速供應(yīng)市場(chǎng)。

第三，從撒胡椒面到扶持龍頭。

雖然一號(hào)文件沒明說，但從配套政策來看，核心思路是支持大企業(yè)"大魚吃小魚"，做大做強(qiáng)。為什么？因?yàn)檗r(nóng)業(yè)這個(gè)行業(yè)，規(guī)模越大，成本越低。大企業(yè)的成本能比小企業(yè)低20%-30%甚至更多。

政策的思路是：大魚吃小魚，讓行業(yè)集中度提高，大企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)更明顯，整個(gè)行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也會(huì)增強(qiáng)。而且，2026年農(nóng)業(yè)科技投入預(yù)算同比大增，這些錢會(huì)向大企業(yè)傾斜。

這三個(gè)變化，本質(zhì)上是在重新洗牌：讓好企業(yè)活下來，讓差企業(yè)退出去，讓整個(gè)行業(yè)從粗放式發(fā)展轉(zhuǎn)向精細(xì)化、科技化。

而且現(xiàn)在反轉(zhuǎn)的信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)了。

現(xiàn)在能繁殖的母豬和母牛數(shù)量分別同比下降了2.9%和5.5%。雖然數(shù)字不大，但這意味著以后能生產(chǎn)的豬和牛會(huì)越來越少，這會(huì)倒逼農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。

目前豬仔價(jià)格在漲，牛肉價(jià)格也在漲，這就是供需關(guān)系開始改善的信號(hào)。

普通人能抓什么機(jī)會(huì)？

三個(gè)方向，每個(gè)方向的邏輯都很清楚：

第一，養(yǎng)殖，重點(diǎn)看養(yǎng)豬和養(yǎng)牛。

養(yǎng)豬是核心反轉(zhuǎn)方向。為什么？第一，周期拐點(diǎn)快到了，從2026開始豬周期逐漸進(jìn)入反轉(zhuǎn)。第二，大企業(yè)賺錢的確定性很強(qiáng)，大企業(yè)的成本已經(jīng)接近甚至低于現(xiàn)在的價(jià)格，一旦價(jià)格漲起來，賺錢速度會(huì)很快。第三，"大魚吃小魚"帶來額外好處，大企業(yè)通過吃掉小企業(yè)快速擴(kuò)大規(guī)模，搶占市場(chǎng)份額。

養(yǎng)牛也值得關(guān)注。該倒閉的倒得更徹底，能繁母牛同比下降5.5%，而且養(yǎng)牛周期長(zhǎng)，門檻高，一旦價(jià)格起來，供給很難快速跟上。政策支持力度大，牛肉價(jià)格已經(jīng)開始漲了。

第二，種子，重點(diǎn)看轉(zhuǎn)基因技術(shù)。

轉(zhuǎn)基因商業(yè)化是大趨勢(shì)，2025年轉(zhuǎn)基因玉米種植面積突破1000萬畝，以后會(huì)越來越多。行業(yè)在洗牌，小種子企業(yè)沒技術(shù)，會(huì)被快速淘汰。有轉(zhuǎn)基因技術(shù)的大企業(yè)，會(huì)通過技術(shù)優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)份額。

第三，農(nóng)資，重點(diǎn)看化肥和農(nóng)藥。

需求會(huì)跟著農(nóng)業(yè)復(fù)蘇而增長(zhǎng)。養(yǎng)殖企業(yè)開始賺錢后會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，種植面積擴(kuò)大，轉(zhuǎn)基因作物推廣，都會(huì)帶動(dòng)化肥、農(nóng)藥需求增長(zhǎng)。農(nóng)資企業(yè)的生意模式穩(wěn)定，化肥、農(nóng)藥是剛需，客戶粘性強(qiáng)。

但說到這里，也有幾個(gè)坑必須避開：

第一，只選有成本優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)。農(nóng)業(yè)這個(gè)行業(yè)，規(guī)模越大，成本越低，這是生死線。怎么判斷？看養(yǎng)殖規(guī)模和歷史賺錢能力，能在行業(yè)最難的時(shí)候還不虧錢甚至小賺的，才是真正有本事的。

第二，別追短期漲太多的。農(nóng)業(yè)周期有滯后性，從底部到反轉(zhuǎn)需要時(shí)間。如果一家公司短期漲太多，很可能是炒作?？垂乐岛蜆I(yè)績(jī)是否匹配，如果估值已經(jīng)漲到合理水平，但業(yè)績(jī)還沒明顯改善，就要小心。

第三，農(nóng)業(yè)周期的反轉(zhuǎn)不會(huì)馬上到來。周期的底部和反轉(zhuǎn)都需要時(shí)間，可能需要3-5年才能走完。大資金往往會(huì)打提前量，所以不要在周期的底部太悲觀，周期的頂部太樂觀。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)公司遍地都在賺錢的時(shí)候，往往就已經(jīng)到了要讓散戶接盤的時(shí)候了。

別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪，這才是應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)周期的最好方式。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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