近日，聯(lián)邦巡回上訴法院裁定，特朗普利用1977年的《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》（IEEPA）來實行全球加征關(guān)稅的行為越權(quán)，征稅權(quán)屬于國會，行政部門不能經(jīng)常性地用IEEPA來征稅。此裁決擊中了特朗普的軟肋，他把關(guān)稅當作對華施壓的主要手段，裁決一出便在社交網(wǎng)絡(luò)上大發(fā)雷霆，并迅速拋出一個備選方案。

用《貿(mào)易法》122條宣布對全球臨時進口稅征收10%，幾個小時之后又改為15%。法院否定了IEEPA途徑，但是沒有完全堵住它的關(guān)稅工具。美國貿(mào)易代表格里爾稱還有兩張牌：一張是對中國單獨加征關(guān)稅，另一張是啟動301調(diào)查，對特定行業(yè)進行定點打擊，精準切割，更難被法院一刀切。

越南最高領(lǐng)導人蘇林就任之后第一次訪問華盛頓，出席了由特朗普主持的“和平委員會”第一次會議。特朗普當面承諾要推動把越南從技術(shù)出口管制清單上移除，如果落實的話，將會大大緩解越南長期以來設(shè)備、工藝引進受限的局面，從而影響到越南制造業(yè)升級的速度。

特朗普的盤算并不復雜，在對等關(guān)稅受阻之后轉(zhuǎn)向中國周邊，拉攏與中國產(chǎn)業(yè)鏈高度粘連的國家，形成側(cè)翼壓力包圍中國，尋求美國進口結(jié)構(gòu)的替代選擇。越南位置重要：嵌入到中國的供應(yīng)鏈中，對美國市場的依賴程度大，一旦被拉近，側(cè)翼的壓力以及替代的通道就都具備了。

根據(jù)美國商務(wù)部2025年的數(shù)據(jù)，商品貿(mào)易逆差達到12409億美元，創(chuàng)下歷史新高，關(guān)稅戰(zhàn)并沒有使進口減少很多，也沒有給本土制造業(yè)帶來黃金時期。如果能夠快速地取代中國制造，那么拜登4年前就應(yīng)該完成了。越南制造擴張確實承接了電子、服裝、家具等訂單，但是其人口、基礎(chǔ)設(shè)施以及配套能力都有一定的限制；更重要的是對中國的原材料和中間品依賴程度很高，所謂的“越南制造”實際上大多只是最后的組裝和貼標。

因此越南的處境更加微妙：一方面，出口管制“移除”帶來利好，技術(shù)與設(shè)備的升級或者會加快；另一方面，對美國出口要面臨20%的關(guān)稅，利潤受到擠壓。每次示好都帶有一定的條件，真正重要的還是落地清單以及中美兩國留給越南的空間。越南既不能完全脫離中國的供應(yīng)鏈，也不敢完全依附于美國戰(zhàn)車，最有可能兩邊都留有余地，但是隨著中美競爭加劇，騎墻的難度也在增加。

征稅權(quán)屬于國會，IEEPA不能被用來常態(tài)化地對全球征稅。法律邊界使行政手段趨于收斂，增加企業(yè)和公眾的確定性，避免稅率頻繁變化、重算成本。越南如果被移出管制清單，不僅會影響設(shè)備采購，還會牽涉到產(chǎn)業(yè)躍升的速度與幅度，但是具體的細則還不清楚，這直接影響到企業(yè)的投資、銀行的授信以及地方的招商。

特朗普也考慮國內(nèi)政治因素，需要給支持者一個信號，關(guān)稅可以逼出新的供應(yīng)鏈。但是全球產(chǎn)業(yè)鏈屬于系統(tǒng)工程，并不是撥一下開關(guān)就可以更換的。越南在勞動力成本、土地價格、港口吞吐、配套企業(yè)數(shù)量等方面與中國相差甚遠，模具、材料、物流等任何一個細節(jié)上的不足都會使得“替代”失真。

很多跨境供應(yīng)商把越南作為分散風險的第二生產(chǎn)地，關(guān)鍵零部件還是從中國購買，關(guān)稅上漲加上原材料價格上漲，使得成本更加敏感。企業(yè)要判斷出口管制解除后帶來的技術(shù)紅利是否能抵消關(guān)稅的影響，有人選擇提高對歐洲、東盟市場的出口占比，有人把高端產(chǎn)品留在中國，把低端產(chǎn)品放到越南來分散財務(wù)風險。

越南的好消息可能會帶來機會也有可能成為新的變量，如果出口管制的大門真的被打開，升級就會加快；如果對美國加征關(guān)稅繼續(xù)提高，優(yōu)勢就會被抵消。越南要確定一個明確的時間表以及標準，而不是隨時可以改變的口號。政策穩(wěn)定性為商業(yè)的生命線，法律畫出邊界，政治掀波浪，誰穩(wěn)住船頭誰就活得更久。