具身智能被視作AI真正進(jìn)入物理世界的關(guān)鍵一躍。

但這關(guān)鍵的一躍，并不是誰都能跳過去。

近日，千尋智能完成兩輪融資近20億元，估值突破百億大關(guān)。

翻看名單，云鋒、混沌、紅杉等頂級(jí)VC坐鎮(zhèn)，產(chǎn)業(yè)資本與多地國資悉數(shù)在列，Prosperity7、順為資本更是連續(xù)多輪加注……

這種跨越不同底色、全維度的資本集結(jié)，釋放的信號(hào)遠(yuǎn)比金額本身更重要——具身智能正在經(jīng)歷一場殘酷的“去泡沫化”。

全國150多家具身智能公司還在拍Demo、卷參數(shù)之時(shí)，資本已經(jīng)厭倦了“概念下注”，轉(zhuǎn)而去尋找那些能真正走進(jìn)工廠、解決實(shí)際痛點(diǎn)的“種子選手”。

而千尋智能的這輪集中爆發(fā)，恰好踩在了這個(gè)分水嶺上。

新老股東重金加碼，千尋智能以真實(shí)場景落地構(gòu)建核心壁壘

具身智能賽道的熱度，正通過頭部玩家的融資動(dòng)作具象化。

根據(jù)千尋智能披露的新一輪融資細(xì)節(jié)，其資方陣容覆蓋了頂級(jí)資本、產(chǎn)業(yè)巨頭、國有資本及戰(zhàn)投大咖。

從具體名單看：

• 云鋒基金、某頭部國資機(jī)構(gòu)、混沌投資（葛衛(wèi)東）、紅杉中國等超一線機(jī)構(gòu)重磅入局；

• Synstellation Capital、TCL創(chuàng)投、明薈投資（匯川技術(shù)董事長朱興明家辦）等產(chǎn)業(yè)資本協(xié)同加注；

• 重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金、杭州金投等國有資本鼎力支持；

• 360基金、厚雪資本等戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)共同參與。

值得注意的是老股東的追加力度——

順為資本、Prosperity7、達(dá)晨財(cái)智、柏睿資本、弘暉基金、華泰紫金、東方嘉富、千乘資本、廣發(fā)信德等老股東全部選擇繼續(xù)大額認(rèn)購，其中Prosperity7、順為資本都是連續(xù)多輪加注。

這種“新機(jī)構(gòu)入場+老股東跟投”的閉環(huán)，在當(dāng)前具身智能融資泡沫初現(xiàn)的背景下尤為難得——

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)人形機(jī)器人相關(guān)企業(yè)已超150家，但半數(shù)以上處于初創(chuàng)或跨界階段，研發(fā)重復(fù)與產(chǎn)品同質(zhì)化問題日益凸顯。隨著政策引導(dǎo)與市場篩選，行業(yè)正進(jìn)入首輪洗牌期。

資本向頭部靠攏的背后，是對企業(yè)工程化能力的考量。據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年國內(nèi)具身智能融資總額雖達(dá)735.43億元，投資事件超740起，但真正實(shí)現(xiàn)工業(yè)級(jí)落地的企業(yè)不足10家。

千尋智能在突圍中能夠勝出，很大程度上歸因于其“真實(shí)場景落地+開源生態(tài)”的差異化路徑。

在資本市場回歸理性的當(dāng)下，能否實(shí)現(xiàn)從技術(shù)原型到工業(yè)場景的閉環(huán)，成了衡量具身智能公司成色的一道硬門檻。

對于此次融資，云鋒基金執(zhí)行董事董懷謹(jǐn)表示：

專屬物理世界的AI大腦是具身智能實(shí)現(xiàn)躍遷的重要前提，而穿越周期的核心壁壘來自于技術(shù)對生產(chǎn)力的實(shí)際創(chuàng)造。 高陽作為新一代具身智能科學(xué)家，牽頭打造AI基礎(chǔ)模型與自研核心設(shè)備，高效高質(zhì)地推動(dòng)“多樣數(shù)據(jù)—基礎(chǔ)模型—真實(shí)場景”的飛輪升級(jí)，并基于軟硬一體全棧能力在實(shí)際產(chǎn)業(yè)場景中迭代閉環(huán)。 期待千尋智能持續(xù)深耕Physical AI 基礎(chǔ)模型，以技術(shù)底座驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)場景規(guī)?；涞嘏c協(xié)同價(jià)值釋放。

順為資本合伙人耿益璇表示：

順為長期關(guān)注AI與硬科技的交叉創(chuàng)新，千尋智能是我們在這個(gè)方向上最早發(fā)掘、且連續(xù)多輪加注的核心項(xiàng)目。 團(tuán)隊(duì)兼具頂尖學(xué)術(shù)底蘊(yùn)與產(chǎn)業(yè)實(shí)戰(zhàn)基因，更難能可貴的是，他們從一開始就選擇了一條“難而正確”的路——用“數(shù)據(jù)金字塔”理念構(gòu)建壁壘，用低成本采集破解行業(yè)數(shù)據(jù)瓶頸。正是這種務(wù)實(shí)的創(chuàng)新路徑，讓千尋率先跑通了“場景反哺模型”的正向循環(huán)。 我們堅(jiān)信，這支年輕的夢之隊(duì)有望成為定義下一代具身智能的中堅(jiān)力量。

在資本向頭部集中的趨勢下，千尋智能的技術(shù)路徑提供了一個(gè)觀察樣本。

其核心邏輯在于通過對“模型+數(shù)據(jù)”的底層重構(gòu)，試圖解決具身智能行業(yè)長期存在的四大痛點(diǎn)：硬件非標(biāo)化、算法泛化弱、數(shù)據(jù)成本高、測試平臺(tái)缺。

1、模型層面：零樣本泛化突破，躋身全球頂級(jí)梯隊(duì)

2026年1月，千尋智能開源的Spirit v1.5模型成為首個(gè)在性能上超越Pi0.5的中國開源模型。

這一突破的核心價(jià)值，在于其強(qiáng)大的零樣本泛化能力——

無需接受任何新樣本訓(xùn)練，即可自主完成擦拭物體表面、操作鉸鏈物體、插拔柔性線束等復(fù)雜任務(wù)，展現(xiàn)出跨場景的高效執(zhí)行能力。

2、數(shù)據(jù)層面：反直覺創(chuàng)新，構(gòu)建低成本規(guī)?；w系

如果說模型決定了上限，數(shù)據(jù)規(guī)模則決定了具身智能的落地邊界。

千尋智能在數(shù)據(jù)層面的策略較為“反直覺”：不再盲目追求極高純度的演示數(shù)據(jù)，而是強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)的多樣性、低成本、可規(guī)?；?/strong>。

其提出的“Dirty data is the key to scaling VLA models”（臟數(shù)據(jù)是VLA模型規(guī)模化的關(guān)鍵）理論，打破了行業(yè)對數(shù)據(jù)純度的盲目追求——

通過在多樣化“非完美數(shù)據(jù)”上訓(xùn)練，千尋發(fā)現(xiàn)模型Scaling效率顯著提升，泛化能力反而更強(qiáng)。

而且也正是因?yàn)檫@套數(shù)據(jù)哲學(xué)，讓千尋所聚焦的VLA技術(shù)路線與Google DeepMind、Pi等全球頭部公司高度同頻，印證了其技術(shù)布局的前瞻性。

截至目前，千尋智能已積累超過20萬小時(shí)的高質(zhì)量數(shù)據(jù)，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)視頻、遙操作、可穿戴設(shè)備采集等多種類型。

按照千尋的規(guī)劃，其2026年數(shù)據(jù)總量預(yù)計(jì)將突破100萬小時(shí)。

為了支撐這一數(shù)據(jù)規(guī)模，工程化的數(shù)采工具成了關(guān)鍵。

千尋智能自2025年7月確定數(shù)據(jù)Scaling Law技術(shù)路線后，便開始進(jìn)行可穿戴數(shù)采設(shè)備的研發(fā)和相應(yīng)理論的驗(yàn)證。

據(jù)了解，截至目前，該數(shù)采設(shè)備已迭代至第5代，將單場景數(shù)據(jù)采集成本降至傳統(tǒng)遙操作方式的10%，為規(guī)?；杉瘨咔辶苏系K。

這種低成本、可復(fù)制的數(shù)采管線，正成為具身智能從實(shí)驗(yàn)室走向大規(guī)模量產(chǎn)的工程底座。

對此，千尋智能聯(lián)合創(chuàng)始人高陽表示：

我們堅(jiān)持“數(shù)據(jù)金字塔”的訓(xùn)練理念，在預(yù)訓(xùn)練階段沒有走傳統(tǒng)“世界模型”預(yù)測每一幀的老路——那條路算力消耗巨大且效率不高。 千尋智能選擇基于海量人類互聯(lián)網(wǎng)視頻進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，在更少參數(shù)量下實(shí)現(xiàn)更好效果，顯著降低了算力成本。