1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯，VLCC油運(yùn)市場(chǎng)本身和相關(guān)金融市場(chǎng)繼續(xù)再再再創(chuàng)新高！從去年8月淡季異動(dòng)開(kāi)始，階段調(diào)整后到2026年合規(guī)運(yùn)力的進(jìn)一步趨緊疊加Sinokor快速積累運(yùn)力的非常規(guī)動(dòng)作疊加伊朗緊張局勢(shì)二次起飛，油運(yùn)成為航運(yùn)市場(chǎng)中最耀眼的那個(gè)仔。。A股需要年假后繼續(xù)反應(yīng)。

2/ 目前群體預(yù)測(cè)美國(guó)打擊伊朗的概率在3月31日前重新回到60%高位，支撐了從2026年初開(kāi)始的油運(yùn)疊加因素。

VLCC運(yùn)價(jià)持續(xù)走強(qiáng)中東灣至遠(yuǎn)東東行貨盤(pán)運(yùn)價(jià)已攀升至WS150中段。甚至連老外分析師也開(kāi)始借用中國(guó)的“馬年”來(lái)形容2026年——對(duì)于油輪市場(chǎng)而言，這一年的行情無(wú)疑是“策馬奔騰”。交易商已開(kāi)始進(jìn)行中長(zhǎng)期的鎖倉(cāng)操作，一年期定期租船（T/C）的日租金已突破9萬(wàn)美元，三年期租約的日租金則已接近6萬(wàn)美元，近40年運(yùn)價(jià)波動(dòng)走勢(shì)如下圖，見(jiàn)證歷史，把握歷史。

短期來(lái)看，市場(chǎng)幾乎是“晴空萬(wàn)里”。目前，Sinokor正加大控制約25%的合規(guī)船隊(duì)運(yùn)力，租家可選擇的替代船舶極為有限。與此同時(shí)，如上伊朗與美國(guó)的核談判仍在繼續(xù)，雙方努力解決長(zhǎng)期存在的核問(wèn)題爭(zhēng)端。然而，分析人士對(duì)于進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性進(jìn)展仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。兩國(guó)在談判過(guò)程中依然“秀肌肉”，這不僅加大了市場(chǎng)的不確定性，也進(jìn)一步推高了運(yùn)價(jià)的上行壓力。

3/ Sinokor最近成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，近期在超級(jí)油輪（VLCC）市場(chǎng)動(dòng)作極大，通過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)和租賃二手VLCC船舶，快速累積了大量運(yùn)力，這一點(diǎn)也是導(dǎo)致最近運(yùn)價(jià)飆升的原因之一。 這一行動(dòng)的規(guī)模遠(yuǎn)高于Sinokor過(guò)去在 VLCC市場(chǎng)上的常規(guī)操作。多家報(bào)道指出，在Sinokor近期的大規(guī)模油輪收購(gòu)活動(dòng)背后，市場(chǎng)出現(xiàn)了與MSC創(chuàng)始人Gianluigi Aponte相關(guān)的資金或?qū)嶓w參與的跡象。這意味著一些船東在把VLCC賣給Sinokor時(shí)發(fā)現(xiàn)，背后實(shí)際買(mǎi)家可能是與MSC有聯(lián)系的公司或資金方。這里的邏輯是什么? 任何一個(gè)單一實(shí)體或關(guān)聯(lián)勢(shì)力突然累積大量VLCC運(yùn)力，勢(shì)必會(huì)減少市場(chǎng)上可用的自由運(yùn)力； 租家在短期運(yùn)力緊張時(shí)被迫與控制船隊(duì)的寡頭競(jìng)爭(zhēng)運(yùn)力，推高即期運(yùn)費(fèi)（spot rate）和定期租金（T/C）。Lloyd’s List報(bào)道，Okeanis Eco Tankers 甚至預(yù)估Sinokor將進(jìn)一步控制現(xiàn)貨市場(chǎng)上37%的VLCC運(yùn)力份額。

4/ 這正是航運(yùn)的魅力所在：無(wú)論你是航運(yùn)實(shí)體還是航運(yùn)金融，只要掌握形成表相的結(jié)構(gòu)走出正確的節(jié)奏，便能乘風(fēng)破浪、駛向星辰大海；但若節(jié)奏錯(cuò)亂，則可能跌入無(wú)盡的深淵，無(wú)法回頭。重要的不是一次二次乘風(fēng)破浪的高度，而是能否永遠(yuǎn)保持在水上的穩(wěn)健。

5/ 今天到此，明天再見(jiàn)，我的個(gè)人微信號(hào): zestdennis. 本文章內(nèi)容僅對(duì)行業(yè)趨勢(shì)、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及相關(guān)因素進(jìn)行分析，旨在提供對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀的深入理解和觀察，并不涉及任何具體的投資建議或策略。投資決策應(yīng)基于充分的個(gè)人研究、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及專業(yè)咨詢。我們建議讀者在作出任何投資決策之前，咨詢相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)人士，以確保選擇適合自己財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資方案。