一個深度價值投資的朋友總結(jié)蛇年經(jīng)驗，他說最不滿意的一件事就是以接近50%的倉位重倉了某科技股，導(dǎo)致過去5年的平均平均復(fù)合收益從接近20%，直接拉低到了2%！

所以，今天有點感慨，蛇年股市分化太嚴(yán)重了：之前有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，個股、板塊和指數(shù)的相關(guān)性只有50%左右：即使是你看對了方向，選對了熱點板塊，但選股錯誤，也可能虧錢。例如，AI需求大爆發(fā)，把存儲、GPU、甚至光纖板塊都帶飛，而同樣需要這些東西的消費(fèi)電子，幾乎是全線下跌。Anthropic帶崩了SaaS，幾乎是所有軟件股都出現(xiàn)了調(diào)整。A股軟件股表現(xiàn)還算不錯的，而港股就沒有那么幸運(yùn)了，一個字節(jié)的即夢，帶崩了恒科指數(shù)，凡是跟字節(jié)業(yè)務(wù)有競爭關(guān)系的科技股都跌了?？偨Y(jié)起來就是：AI誕生了一批牛股，也帶崩了一大片。

從2月16日開始，我們還是推出2026年的股票池，當(dāng)然還是僅供參考，不做投資依據(jù)。最重要的是說兩點，一個是前提，一個是方法論。2026年有行情的前提是全球不發(fā)生系統(tǒng)性金融危機(jī)，不突發(fā)重大沖突事件。方法就是不建議重倉1-2個公司，因為這個可能完全是憑借手氣了。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】