2月13日，美團(tuán)發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)2025年將由盈轉(zhuǎn)虧，全年凈虧損超230億元。

考慮到24年美團(tuán)還坐擁358億元的凈利潤(rùn)，一進(jìn)一出之間，利潤(rùn)端出現(xiàn)了近600億元的劇烈反轉(zhuǎn)。

這一切，距離25年2月11日，京東宣布外賣(mài)上線，差不多剛過(guò)去了一年。

猶記著當(dāng)時(shí)東哥親自掛帥，豪氣干云的敬酒視頻刷屏全網(wǎng)。

圖片

雖然京東外賣(mài)最終因淘寶閃購(gòu)的強(qiáng)勢(shì)入局而聲量漸微，但不得不說(shuō)，東哥些許操作，就引爆了看似平靜的外賣(mài)市場(chǎng)，這一波在大氣層。

歷史總是驚人的相似，卻又有著本質(zhì)的不同。

回想2023至2024年間，同樣的劇本也曾上演：京東率先打響百億補(bǔ)貼第一槍，阿里、抖音緊隨其后，全行業(yè)試圖圍剿拼多多的低價(jià)優(yōu)勢(shì)。

結(jié)果那場(chǎng)圍獵并未激起多少水花，反倒讓拼多多的現(xiàn)金流越滾越大，最終無(wú)疾而終。

如今拼多多的現(xiàn)金儲(chǔ)備水漲船高，近600億美元的體量幾乎快能買(mǎi)下整個(gè)美團(tuán)了，實(shí)在令人唏噓。

然而，當(dāng)2025年的劇本重演，圍剿對(duì)象換成美團(tuán)時(shí)，局面卻截然不同。

在電商巨頭恐怖的現(xiàn)金牛面前，外賣(mài)苦哈哈的商業(yè)模式顯得捉襟見(jiàn)肘，不在一個(gè)量級(jí)。

一旦市場(chǎng)重回補(bǔ)貼大戰(zhàn)，再極致的運(yùn)營(yíng)效率也沒(méi)有意義，美團(tuán)今日的巨額虧損其實(shí)早已在預(yù)期之中。

不同公司之間的商業(yè)模式，本來(lái)是井水不犯河水。

但是一旦互相踩到了邊界，進(jìn)入了對(duì)方的空間里，兩種維度商業(yè)模式對(duì)撞，高下立判，商業(yè)的殘酷性暴露無(wú)遺。

顯然，阿里在25年占了上風(fēng)，且意圖在26年乘勝追擊，通過(guò)即時(shí)零售進(jìn)一步協(xié)同電商業(yè)務(wù)。

過(guò)去萬(wàn)物皆可送是美團(tuán)的心智，顯然淘寶要搶這個(gè)心智了，這才是最值得擔(dān)心的。

之前樂(lè)觀的時(shí)候，美團(tuán)投資者，根本不把阿里放在眼里。這些天，看多了唱衰美團(tuán)的文章，似乎又成了美團(tuán)沒(méi)有一點(diǎn)勝算。

我覺(jué)得，其實(shí)什么都沒(méi)有變，只是環(huán)境變了，對(duì)手變多了，也變強(qiáng)了。

市場(chǎng)更加有效了，就看美團(tuán)能否再一次頂住壓力，遇強(qiáng)則強(qiáng)了。