近期微信公眾號文章推薦規(guī)則改變，想要第一時(shí)間看到本號更新的文章，請將公眾號添加星標(biāo)~

黃龍瀑布變冰瀑 平姐姐攝于黃龍

今日上證指數(shù)雖然還是上漲了0.05%，但在K線上，終于收出了一根陰線，考慮到明天就是春節(jié)長假前最后一個(gè)交易日，這個(gè)陰線有可能為明天的上漲打出一個(gè)小空間。不過大家也別有太大的期望，綜合各方面的信息來看，明日大漲（上證超過1%）的可能性不大。

之所以說年前不太可能大漲，有幾個(gè)因素簡單說一下，一個(gè)是近期日本與韓國的股市表現(xiàn)不錯(cuò)，國際資本有可能從香港往外流，這樣南下資金就有可能需要加大力度才能保持其指數(shù)的相對穩(wěn)定；第二，剛說要支持再融資，扶優(yōu)扶科，今日就來了一個(gè)扶大！

中國神華的再融資方案，在上報(bào)12天后就獲得了批準(zhǔn)。媒體說是新規(guī)則下的首例，事實(shí)上這一融資簡易程序之簡易，所花費(fèi)時(shí)間之少，應(yīng)當(dāng)是創(chuàng)下了A股市場的融資紀(jì)錄了。

按照監(jiān)管層的說法，越大的公司管理越嚴(yán)格，加上歷史表現(xiàn)，所以完全、非常適合新的簡易程序。但是我昨天是怎么說的？如果錢來得太容易，公司會(huì)珍惜嗎？為什么中國傳統(tǒng)有句老話，叫做崽賣爺田不心疼？因?yàn)闋數(shù)奶飦淼锰菀琢?，什么都不用做，只需要投胎在有田的爺之家就行了?/p>

我們不能說中國神華不優(yōu)質(zhì)，它前三季度凈資產(chǎn)收益率達(dá)到9.4%，毛利率有36%，估值為16倍，還是比較優(yōu)質(zhì)的，但是，考慮到它去年與今年，不論是營收還是盈利，都是下降的，再加上它近200億的總股本，大才是它留給投資者最主要的印象吧？

而且中國神華的融資真是毫不客氣，一開口就是要拿出1336億元的對價(jià)收購控股股東國家能源投資集團(tuán)旗下12家公司，為此，除了向控股股東發(fā)行股份外，還需要在證券市場上發(fā)行股份募集不超過200億元的現(xiàn)金再加上自有的700多億元現(xiàn)金支付給控股股東。

雖然對這個(gè)收購中國神華是列舉了種種好處，但是僅就其中所收購的包頭礦業(yè)來看，收購對價(jià)為45.43億元，但是被收購方承諾的三年業(yè)績總共為1.09億元，這樣算下來，這筆收購未來三年平均每年的凈資產(chǎn)收益率僅為0.7%！請問這樣的收購對投資者真的是一筆好買賣嗎？

而且中國神華的公告表示，按照同一控制下企業(yè)合并相關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)則測算，交易完成后中國神華2024年每股收益將提升至3.15元/股，增厚6.1%。這個(gè)說法實(shí)在太委婉了，委婉到你根本覺察不到你已經(jīng)掉進(jìn)坑里了！因?yàn)橹Ц读?336億元的對價(jià)后，公司的總股本就大幅增加了！所以為啥用2024年較少的總股本來說事呢？

按照今日的收盤價(jià)42.56元測算，融資200億元，每股就算40元，就要增加股份數(shù)量5億股（如果定增的價(jià)格更低，增加的股票數(shù)量會(huì)更多）！而向控股股東發(fā)行的對價(jià)股，數(shù)量高達(dá)13.63億股，兩者合計(jì)總股本將增加18.63億股，該公司當(dāng)前的總股本為199億股，股份總量增長了9.4%，但是每股收益卻只增長6.1%，這個(gè)每股收益是增加了還是減少了？

中國神華的這個(gè)重組收購真的有數(shù)為嗎？當(dāng)然，公司這么大，控制了這么多的煤礦，很可能價(jià)格自主權(quán)增加了。更簡單粗暴的事情是，把收來的包括一些現(xiàn)有的煤礦關(guān)閉不開采，來個(gè)去產(chǎn)能，直接就可以令煤價(jià)大漲特漲了。

2、多點(diǎn)在看

3、多多轉(zhuǎn)發(fā)文章

關(guān)注平點(diǎn)金基，做聰明的投資者~