車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ Janson
編輯 ｜ 志豪

賽力斯大動作！剝離藍(lán)電“親兒子”，準(zhǔn)備徹底All in問界。

車東西2月12日消息，日前，賽力斯方面發(fā)表公告，擬把藍(lán)電相關(guān)資產(chǎn)“剝離出表”，引入沙坪壩區(qū)政府方面成為第一大股東，自己退居參股，從此更集中資源押注問界主線。

相關(guān)公告顯示，賽力斯集團(tuán)股份有限公司與重慶市沙坪壩區(qū)人民政府簽署《合作協(xié)議》。

▲賽力斯發(fā)表簽署合作協(xié)議的公告

協(xié)議約定，賽力斯將以“藍(lán)電汽車相關(guān)存量資產(chǎn)剝離”方式出資設(shè)立一家標(biāo)的公司（名稱暫未確定），隨后由沙坪壩區(qū)政府牽頭組建或引入有限合伙企業(yè)/基金（甲方SPV），并聯(lián)合其他投資人及經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，以現(xiàn)金方式對標(biāo)的公司增資擴(kuò)股。

相當(dāng)于在此之后，問界就將代表賽力斯汽車新能源業(yè)務(wù)的主要表現(xiàn)了。

一、賽力斯剝離藍(lán)電業(yè)務(wù) 保留一個董事席位

公告顯示，此次增資完成后，甲方SPV持股約33.5%，成為單一最大股東；賽力斯及其指定主體合計(jì)持股約32%；員工持股平臺預(yù)計(jì)持股約16%，其他投資人合計(jì)約18.5%。

標(biāo)的公司董事會擬由5人組成，賽力斯委派1人。

▲公告主要內(nèi)容

賽力斯在公告中強(qiáng)調(diào)，該協(xié)議為意向性協(xié)議，后續(xù)將視項(xiàng)目進(jìn)展另行簽署具體協(xié)議，且對公司經(jīng)營業(yè)績影響存在不確定性。

同時，賽力斯明確表示，各方完成出資后，公司作為參股股東對標(biāo)的公司不具有控制權(quán)。

從賽力斯目前的整車品牌矩陣來看，其業(yè)務(wù)核心是高端新能源乘用車品牌 AITO問界，同時還覆蓋更主流價位段的藍(lán)電，以及面向傳統(tǒng)乘用車與商用車市場的東風(fēng)風(fēng)光、東風(fēng)小康、瑞馳新能源等品牌。

從銷量貢獻(xiàn)看，賽力斯2025年全年產(chǎn)銷快報(bào)顯示，賽力斯全年合計(jì)銷量516860輛，新能源汽車銷量472269輛，其中問界的銷量超過42萬輛，占比超過賽力斯全部新能源車的89%。

再結(jié)合藍(lán)電E5（參數(shù)丨圖片）在2024年全年累計(jì)銷量超過2.9萬輛，2025年藍(lán)電E5全年銷量2萬輛左右的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)下賽力斯的業(yè)務(wù)大頭無疑是問界，而藍(lán)電與商用車更多處于補(bǔ)充地位，不是業(yè)務(wù)主力。

▲藍(lán)電E5 Plus

二、問界目標(biāo)2年100萬輛 M6或成增長關(guān)鍵

與此同時，問界下一步的主要目標(biāo)也是“規(guī)模再上一個臺階”。

在?2026年1月13日，問界第100萬輛整車下線時，賽力斯董事長張興海提出，（問界）第一個100萬輛用了5年，第二個100萬輛力爭兩年內(nèi)完成。

如此折算的話，賽力斯在未來兩年需要實(shí)現(xiàn)問界年均50萬輛的銷量目標(biāo)。

為支撐這一增量目標(biāo)，問界在接下來的產(chǎn)品規(guī)劃重點(diǎn)之一，可能就是用M6補(bǔ)齊M5與M7之間的關(guān)鍵空白。

▲問界M6外觀

目前，鴻蒙智行已經(jīng)官宣問界M6車型，定位介于M5與M7之間、主打25萬元級家用SUV，并被指有望在二季度上市。

從工信部申報(bào)信息來看，問界M6的長寬高分別為4960/1985/1736mm，軸距為2950mm，座位數(shù)為5座，分別有純電和增程兩種動力形式。

▲問界M6內(nèi)飾諜照

從曝光的內(nèi)飾細(xì)節(jié)來看，問界M6延續(xù)了家族設(shè)計(jì)語言，中控臺搭載懸浮式屏幕，并保留了標(biāo)志性的三輻式方向盤設(shè)計(jì)。

與此同時，鴻蒙智行在前段時間的直播時也披露了問界產(chǎn)品線2026年的規(guī)劃。

問界品牌除M6外，還將推進(jìn)M5大改款、M9改款升級并有望推出M9L，以及M7與M8的年度更新。

通過增加主流走量區(qū)間新車型與既有車型改款同步進(jìn)行的方式，或?qū)⒊蔀橘惲λ钩薪印皟赡暝僭彀偃f新車”目標(biāo)的主要支撐。

因此，賽力斯剝離藍(lán)電業(yè)務(wù)，并將精力更集中在問界的產(chǎn)品與交付上也是順理成章的。

結(jié)語：賽力斯All in問界

在問界貢獻(xiàn)了近九成新能源銷量的當(dāng)下，讓體量較小的藍(lán)電獨(dú)立發(fā)展，既減輕了賽力斯的運(yùn)營負(fù)擔(dān)，也為其“All in 問界”騰出了寶貴的資源。

面對“兩年再造百萬輛”的目標(biāo)及M6上市的關(guān)鍵戰(zhàn)役，賽力斯需要更純粹的投入。

在激烈的市場競爭中，集中火力打贏主戰(zhàn)場，或許才是賽力斯確立長期競爭優(yōu)勢的最優(yōu)解。