最近，中郵人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、農(nóng)銀人壽、交銀人壽、中銀三星人壽、中信保誠人壽、招商信諾人壽、光大永明人壽以及中荷人壽陸續(xù)披露2025年四季度償付能力報(bào)告，全年經(jīng)營全貌正式浮出水面。

作為背靠大型商業(yè)銀行的保險(xiǎn)公司，這10家銀行系險(xiǎn)企合計(jì)狂攬4775.15億元保費(fèi)，凈賺243.64億元，無一虧損。

保費(fèi)收入：1家破千億，3家增速超20%

2025年銀行系險(xiǎn)企的保費(fèi)戰(zhàn)場整體勢頭強(qiáng)勁，10家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入4775.15億元，同比增長15.29%，但各家“成績單”的差距十分顯著，頭部效應(yīng)與黑馬突圍形成鮮明對比。

中郵人壽依舊是“獨(dú)孤求敗”的存在，全年保費(fèi)直接飆至1591.66億元，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)頭把交椅，也是唯一一家保費(fèi)突破千億元的銀行系險(xiǎn)企，甩開第二名一大截。

這一成績的背后，離不開郵政集團(tuán)和郵儲(chǔ)銀行的“神助攻”——郵儲(chǔ)銀行在銀行代銷保險(xiǎn)領(lǐng)域一直是六大行中的佼佼者，網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)、觸達(dá)范圍廣，中郵人壽憑借這層緊密關(guān)聯(lián)，自然分到了行業(yè)“蛋糕”的最大塊。

剩下的9家則形成梯度競爭格局。工銀安盛人壽以508.64億元位居第二，建信人壽緊隨其后，全年保費(fèi)492.69億元，兩家差距不足16億元，競爭十分激烈；農(nóng)銀人壽、招商信諾人壽等其余機(jī)構(gòu)集中在200-500億元區(qū)間，構(gòu)成第二梯隊(duì)。

最亮眼的“黑馬”當(dāng)屬中荷人壽，全年保費(fèi)增速高達(dá)36.78%，在10家公司中領(lǐng)跑；農(nóng)銀人壽、建信人壽也表現(xiàn)不俗，增速分別達(dá)到24.99%和20.18%。

不過也有幾家增速放緩：光大永明人壽保費(fèi)188.55億元，是唯一不足200億元的公司，增速僅0.2%；交銀人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽保費(fèi)增長均不足10%，整體呈現(xiàn)“頭部穩(wěn)、中部沖、尾部緩”的格局。

凈利潤：合計(jì)狂賺243億，2家扭虧翻盤

賺錢能力方面，銀行系險(xiǎn)企2025年堪稱“爆發(fā)式增長”。10家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤243.64億元，較2024年的99.42億元大幅增長145.06%，近乎翻倍，而且全年無一虧損。

中郵人壽依舊以83.47億元的凈利潤霸榜，但較2024年的91.88億元略有下降，降幅為9.15%，算是“穩(wěn)中有調(diào)”；中信保誠人壽和招商信諾人壽成為最大亮點(diǎn)，中信保誠以50億元凈利潤創(chuàng)下歷史新高，招商信諾也斬獲33.12億元，兩家合計(jì)貢獻(xiàn)了超三分之一的利潤；工銀安盛人壽以24.64億元凈利潤緊隨其后，表現(xiàn)穩(wěn)健。

最讓人驚喜的是中信保誠人壽和光大永明人壽的“翻身仗”：中信保誠從2024年的虧損狀態(tài)一舉盈利50億元，實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身；光大永明則擺脫了連續(xù)三年虧損的陰霾，2025年凈賺1.1億元，成功扭虧為盈。

此外，中荷人壽、中銀三星人壽、建信人壽的凈利潤雖不足10億元，但均實(shí)現(xiàn)盈利，其中中荷人壽凈利潤增速高達(dá)300%，建信人壽也有198.64%的大幅增長，成長勢頭迅猛。

投資收益：分化明顯，5家收益率超4%

如果說保費(fèi)是“開源”，那投資收益就是險(xiǎn)企的“第二生命線”。2025年這一板塊呈現(xiàn)明顯分化，簡單投資收益率微升但綜合投資收益率全線下滑，充分考驗(yàn)著各家的投資管理硬實(shí)力。

從投資收益率來看，10家公司平均值為4.153%，較2024年的4.092%微微上升0.061個(gè)百分點(diǎn)，整體還算穩(wěn)健。

其中5家機(jī)構(gòu)表現(xiàn)突出，投資收益率均超過4%：中信保誠以4.83%位居第一，光大永明4.74%、招商信諾4.73%、交銀人壽4.63%、工銀安盛4.4%，這五家均跑贏行業(yè)平均水平；另外5家則低于4%，分別是中郵人壽3.4%、中銀三星3.47%、建信人壽3.71%、農(nóng)銀人壽3.75%、中荷人壽3.87%，整體差距不算懸殊。

但綜合投資收益率則呈現(xiàn)“全線降溫”態(tài)勢，10家公司全部同比下降，平均值僅1.71%，較2024年大幅下降8.004個(gè)百分點(diǎn)。

其中中荷人壽表現(xiàn)最差，綜合投資收益率為-2.26%，成為唯一出現(xiàn)負(fù)增長的公司；其余公司也均有不同程度下滑，主要受2025年金融市場波動(dòng)、利率震蕩等因素影響，險(xiǎn)企的固定收益類資產(chǎn)收益承壓，權(quán)益類資產(chǎn)表現(xiàn)不及預(yù)期。

總結(jié)

2025年，10家銀行系險(xiǎn)企的表現(xiàn)可謂“亮點(diǎn)突出，挑戰(zhàn)并存”。

喜的是，保費(fèi)規(guī)模穩(wěn)步增長、凈利潤近乎翻倍，兩家長期虧損的企業(yè)成功扭虧，背靠銀行的渠道優(yōu)勢持續(xù)釋放，成為行業(yè)增長的重要引擎；憂的是，綜合投資收益全線下滑，行業(yè)內(nèi)部分化的趨勢愈發(fā)明顯。