得益于連續(xù)四個(gè)季度的超預(yù)期發(fā)展，越南經(jīng)濟(jì)在2025年再次交出亮眼答卷：全年實(shí)際增速達(dá)到8.02%，按市場(chǎng)價(jià)格核算的名義GDP擴(kuò)張至12847.57萬億越南盾，再創(chuàng)歷史新高，祝賀。

服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)率首超工業(yè)，成為增長(zhǎng)第一引擎

這一年，越南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)發(fā)生了關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變。服務(wù)業(yè)以8.62%的增速領(lǐng)跑三大產(chǎn)業(yè)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率首次突破50%——達(dá)到51%，結(jié)束了長(zhǎng)期由工業(yè)單輪驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)格局。

整個(gè)服務(wù)業(yè)中，旅游業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)是最鮮明的注腳——全年接待的國(guó)際游客數(shù)量近2120萬人次，同比增長(zhǎng)超過兩成，在創(chuàng)歷史新高的同時(shí)還帶動(dòng)了住宿餐飲、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)等關(guān)聯(lián)行業(yè)雙雙實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

工業(yè)與建筑業(yè)增長(zhǎng)8.95%，貢獻(xiàn)率為43.6%，依然是經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”。其中，加工制造業(yè)以近10%的增速連續(xù)七年領(lǐng)跑，電力、供水等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)同步擴(kuò)產(chǎn)。采礦業(yè)結(jié)束多年收縮，實(shí)現(xiàn)0.42%的正增長(zhǎng)。

2025年的越南農(nóng)業(yè)在臺(tái)風(fēng)、洪水和非洲豬瘟三重沖擊下仍增長(zhǎng)3.78%，政策托底成效顯現(xiàn)。水產(chǎn)養(yǎng)殖增速超5%，成為結(jié)構(gòu)調(diào)整亮點(diǎn)；林業(yè)受損面積銳減三成，修復(fù)態(tài)勢(shì)明顯。

外貿(mào)總額創(chuàng)新高，但順差金額卻暴跌19.7%

2025年，越南對(duì)外商品貿(mào)易總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9300.5億美元，同比增長(zhǎng)18.2%——增速也創(chuàng)下了歷史新高。但在這一里程碑背后，南生卻發(fā)現(xiàn)：順差金額同比縮減19.7%，降至200.3億美元，上年為249.4億美元。

更值得審視的是順差結(jié)構(gòu)：外資部門以77.3%的出口份額貢獻(xiàn)494.6億美元的順差，而越南本土企業(yè)卻錄得294.3億美元的逆差。這意味著，越南每出口1美元的本土品牌商品，就需要進(jìn)口遠(yuǎn)超1美元的原料和設(shè)備。

這組數(shù)據(jù)再度告訴我們：越南的工業(yè)化紅利，迄今仍被圈養(yǎng)在外資的“飛地”之中——外資包攬技術(shù)、品牌與分銷渠道，本土企業(yè)困守低端代工與內(nèi)銷市場(chǎng)。換言之，9300億美元雖是“革新開放”以來最亮眼的成績(jī)單。

但它更像是一張“期中考卷”，不能急著樂！它再一次在闡述越南在全球供應(yīng)鏈重組中的戰(zhàn)略價(jià)值的同時(shí)，也把兩個(gè)難題擺在越南決策者的面前——如何培育本土跨國(guó)公司？如何提升出口附加值？

若無法破解外資與內(nèi)資的失衡，越南或?qū)㈤L(zhǎng)期停留在全球價(jià)值鏈的邊緣，而非真正進(jìn)入外貿(mào)大國(guó)行列；若不能在自主品牌上破局，“過路經(jīng)濟(jì)”的陷阱將使其空有貿(mào)易體量，難獲增值利潤(rùn)——順差都被外資拿走了。

人均GDP邁上5000美元臺(tái)階，接近中國(guó)2011年的水平

按平均匯率核算，越南2025年的經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張至5143.78億美元，美元名義的增長(zhǎng)率也達(dá)到了8%。按略微超過1.02億的人口計(jì)算，人均GDP躍居至5000美元臺(tái)階——約為5026美元，成為中等偏高收入國(guó)家了。

這一水平恰好與中國(guó)2011年、印尼2019年的歷史坐標(biāo)重合。世行數(shù)據(jù)庫(kù)顯示：中國(guó)2010年的人均GDP為4629美元，2011年為5704美元。與當(dāng)前的越南人均GDP相比，我國(guó)大約擁有14年或略多的優(yōu)勢(shì)。

縱覽全球，人均GDP站上5000美元臺(tái)階，這是一個(gè)國(guó)家發(fā)展進(jìn)程中的關(guān)鍵刻度，也是越南“革新開放”近四十年來最具標(biāo)志性的跨越之一。但刻度從不承諾著躍升——它只是分水嶺的標(biāo)記罷了。

太多經(jīng)濟(jì)體曾站在5000美元的臺(tái)階上眺望下一個(gè)十年，最終卻陷入“中等收入陷阱”：成本優(yōu)勢(shì)消退，創(chuàng)新動(dòng)能未接續(xù)；外資退潮，內(nèi)資乏力；出口依存度畸高，本土附加值卻原地踏步。從拉美到東南亞，這條路上不乏徘徊二十年的身影。

這正是本文反復(fù)審視隱憂的緣由——越南今天面臨的考題，與中國(guó)2011年的命題何其相似：如何從“外資驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“內(nèi)外雙輪”？如何將貿(mào)易體量轉(zhuǎn)化為本土財(cái)富？如何讓宏觀增長(zhǎng)落地為微觀福利？

不同的是，中國(guó)彼時(shí)已擁有全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈、超大規(guī)模的內(nèi)需市場(chǎng)，以及一批開始走向世界的本土品牌。而越南的工業(yè)化紅利，至今仍寄存在外資的“飛地”里。

需記住“人均5000美元GDP是里程碑，更是發(fā)令槍”，前方的賽道既可能是通向東亞式的躍升，也可能是通向拉美式的停滯。

答案不在2025年的統(tǒng)計(jì)公報(bào)里，而在未來十年——在培育本土跨國(guó)公司的政策決心中，在突破技術(shù)依附的戰(zhàn)略耐心里，在讓“越南制造”真正屬于越南的制度設(shè)計(jì)上。