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在 Consensus Hong Kong 2026 現(xiàn)場，機構(gòu)投資者的敘事重心正發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)向。隨著監(jiān)管框架日趨成熟，加密資產(chǎn)已由探索性配置，加速融入機構(gòu)投資組合；然而，這種向多資產(chǎn)配置的過渡，也凸顯出一個新主題：盡管投資組合正跨資產(chǎn)類別擴張，跨系統(tǒng)摩擦卻在稀釋資本效率。

致力于推動傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)融合的投資集團 Avenir Group 觀察到，隨著機構(gòu)參與規(guī)模的擴大，基礎(chǔ)設(shè)施的完備度正日益影響機構(gòu)的資本效率。作為 Consensus Hong Kong 2026 的官方合作伙伴，Avenir Group 發(fā)起了一場題為”下一代機構(gòu)交易基礎(chǔ)設(shè)施”的圓桌討論。來自全球領(lǐng)先科技券商老虎國際、瑞士 FINMA 監(jiān)管的加密銀行 AMINA Bank AG (“AMINA Bank”) 以及領(lǐng)先多資產(chǎn)機構(gòu)交易平臺 CoinRoutes 的行業(yè)領(lǐng)袖，系統(tǒng)性拆解多資產(chǎn)環(huán)境下機構(gòu)資金效率受限的原因，共同探討可能的演進方向。

行業(yè)共識：從“資產(chǎn)導(dǎo)向”走向“資金導(dǎo)向”的底層重構(gòu)

討論現(xiàn)場，各方達成了一個核心共識：行業(yè)必須從“以資產(chǎn)為中心（Asset-Centric）”的基礎(chǔ)設(shè)施框架，轉(zhuǎn)向“以資本為中心（Capital-Centric）”的框架。

過去，以資產(chǎn)為中心、針對單一資產(chǎn)類別進行優(yōu)化的模式尚能滿足需求；但在復(fù)雜的多資產(chǎn)市場時代，這種模式或許存在一定程度的資本效率消耗。當機構(gòu)并行管理傳統(tǒng)資產(chǎn)與數(shù)字資產(chǎn)時，不同資產(chǎn)從價格波幅到清結(jié)算周期等維度本質(zhì)上的差異會導(dǎo)致隱形的資本占用和執(zhí)行摩擦。這些不再僅僅是操作不便，而可能成為影響整體資本效率的重大結(jié)構(gòu)性制約。

圓桌嘉賓從價值鏈的不同環(huán)節(jié)分享了深度洞察：

·資本效能統(tǒng)籌利用：老虎國際集團全球合伙人 Felix Huang Shuojun 指出，傳統(tǒng)市場通過保證金互通提高了資本利用率；但數(shù)字資產(chǎn)的加入使這種協(xié)同被迫中斷?，F(xiàn)有系統(tǒng)多圍繞“資產(chǎn)隔離”設(shè)計，而非“資金整體效率”，導(dǎo)致機構(gòu)難以在統(tǒng)一框架下實現(xiàn)跨資產(chǎn)資本調(diào)度。

·高效執(zhí)行與流動性聯(lián)動：CoinRoutes 首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人 Ian Weisberger 補充道，清算節(jié)奏的錯位使大量資金在交易空檔期處于閑置狀態(tài)。機構(gòu)急需的是跨市場、多腿策略的統(tǒng)一執(zhí)行能力，以及頭寸與風險在不同資產(chǎn)類別間的靈活輪動。

·合規(guī)優(yōu)先的基礎(chǔ)設(shè)施：AMINA Bank 首席產(chǎn)品官 Myles Harrison 強調(diào)，合規(guī)并非效率的對立面，而是系統(tǒng)安全運行的前提。痛點在于行業(yè)缺乏一套原生支持多資產(chǎn)、且兼具高透明度與可擴展性的基建，從而在全球合規(guī)框架內(nèi)釋放資本潛力。

Avenir Group 戰(zhàn)略投資與合作管理合伙人 Jacob Zhong 表示：“綜合行業(yè)洞察，基礎(chǔ)設(shè)施的演進方向已經(jīng)相對清晰。隨著機構(gòu)在多資產(chǎn)環(huán)境下的參與不斷加深，市場正越來越需要一種能夠?qū)崿F(xiàn)跨資產(chǎn)資金統(tǒng)一調(diào)度、同步交易執(zhí)行與清算節(jié)奏、并將合規(guī)能力嵌入原生體系之中（而非事后補丁式）的基礎(chǔ)設(shè)施。在這一方向上，更加一體化、且具備監(jiān)管適配能力的基礎(chǔ)設(shè)施，正逐步成為提升資本效率、支持跨資產(chǎn)規(guī)?；\作的重要支撐?！?/p>

共建生態(tài)：以協(xié)同行動推進金融基建的演進

專題討論結(jié)束之際，Avenir Group 與 Tiger Brokers、AMINA Bank 及 CoinRoutes 正式簽署戰(zhàn)略合作備忘錄（MOU），以探討未來的潛在合作。

傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)的融合，并非單一技術(shù)或產(chǎn)品層面的整合，而是一項漸進式的系統(tǒng)性的合規(guī)工程。隨著多資產(chǎn)配置成為常態(tài)，機構(gòu)之間的競爭重心正發(fā)生轉(zhuǎn)移?—?— 不再僅取決于市場準入能力，而取決于在合規(guī)框架下對資本進行統(tǒng)一管理與靈活調(diào)度的系統(tǒng)能力。

Avenir Group 期待與更廣泛的金融機構(gòu)及技術(shù)合作伙伴開展合作。通過促進整個生態(tài)系統(tǒng)的對話與協(xié)作，Avenir Group 旨在攜手行業(yè)伙伴，共同推動更具協(xié)同性、可擴展性的基礎(chǔ)設(shè)施路徑，使資本效率的提升逐步從行業(yè)共識走向可驗證的實踐。

關(guān)于 Avenir Group

Avenir Group 是一家新銳投資集團，專注于推動傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)的融合，建設(shè)面向未來的金融基礎(chǔ)設(shè)施。集團采取“投資?—?孵化?—?運營”一體化策略，核心投資版圖聚焦布局數(shù)字資產(chǎn)管理、交易與金融服務(wù)平臺、支付金融 (PayFi) 基礎(chǔ)設(shè)施及實物資產(chǎn)數(shù)字化 (RWA) 等領(lǐng)域，為行業(yè)提供具備機構(gòu)級標準的產(chǎn)品與服務(wù)，持續(xù)推動金融創(chuàng)新與新興科技的發(fā)展。作為亞洲最大的比特幣ETF機構(gòu)持有者，Avenir Group 在全球范圍內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，覆蓋香港、新加坡、東京、倫敦、舊金山等地。依托穩(wěn)健的資本實力與專業(yè)化運營能力，集團致力于成為連接?xùn)|西方資本的戰(zhàn)略樞紐，驅(qū)動全球資本高效流動與協(xié)作。了解更多：https://avenirx.com