汽車行業(yè)時代巨變之中，沒有哪一個車企是絕對安全的。哪怕貴為全球第四大車企，也會突如其來地暴雷。

減值計(jì)提1800多億元，半年巨虧超1500億元……背負(fù)著這些沉重?cái)?shù)字的巨頭Stellantis，將中國當(dāng)作了救命稻草。

1. 減值計(jì)提1800多億元

2月6日對于Stellantis來說，是相當(dāng)黑暗的一天。

當(dāng)天，Stellantis歐股一度大跌30%，收跌25.24%，這是該公司有史以來單日跌幅最慘的紀(jì)錄。與此同時，Stellantis美股一度跌超26%，最終收盤跌23.79%。

直接誘因，就是Stellantis宣布減值計(jì)提260億美元（約合222億歐元，1804億元人民幣）。

市場原本預(yù)計(jì)減值計(jì)提20億歐元，結(jié)果實(shí)際規(guī)模超出了十倍還不止。所以資本市場投資者都紛紛拋盤，Stellantis股票就崩盤了。

減值計(jì)提，在財(cái)務(wù)上是指已經(jīng)發(fā)生，但尚未實(shí)際支付的費(fèi)用或負(fù)債，在當(dāng)期賬目中予以記錄的操作。

也就是說這1800多億元已經(jīng)發(fā)生，Stellantis在未來一段時間必須支付的。

之所以產(chǎn)生一筆如此巨額的費(fèi)用，最根本的原因在于Stellantis的戰(zhàn)略誤判，其電動化轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品布局“偏離了許多汽車買家的實(shí)際需求、能力和愿望”。

說人話，就是Stellantis的產(chǎn)品，消費(fèi)者不喜歡不愿買。

2. 半年巨虧超1500億元

很多人對Stellantis這個名字非常陌生，其實(shí)它是一個車企集團(tuán)名字，而非汽車品牌。

2014年，意大利菲亞特和美國克萊斯勒合并，變成FCA集團(tuán)。2021年FCA和法國PSA合并，Stellantis集團(tuán)正式誕生。

該集團(tuán)旗下?lián)碛惺鄠€汽車品牌，人們較為熟悉的有菲亞特、標(biāo)致、雪鐵龍、瑪莎拉蒂、阿爾法·羅密歐、Jeep、道奇……

雖然從年銷規(guī)模上來看，Stellantis全球排名第四，但它其實(shí)大而不強(qiáng)，是一些弱勢品牌抱團(tuán)取暖的產(chǎn)物。

尤其是經(jīng)歷電氣化、智能化的時代沖擊，Stellantis集團(tuán)更是每況愈下。

2025年上半年，Stellantis凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，從上一年同期的凈賺56億歐元，到凈虧23億歐元，同比暴跌141%。

Stellantis預(yù)計(jì)，2025下半年虧損額高達(dá)190億至210億歐元，折合人民幣1550億元至1720億元。

全球最能賺錢的豐田，2025年全年凈利潤約為1600億元人民幣。Stellantis半年就虧了豐田全年的凈利潤，日子之艱難可見一斑。

3. 將中國當(dāng)作救命稻草

Stellantis在中國汽車市場，越來越邊緣化了。

2025年7月份，Stellantis集團(tuán)與廣汽的合資公司——廣汽菲克徹底倒下，旗下的Jeep品牌從國產(chǎn)變?yōu)檫M(jìn)口模式，近一年銷量未入主流排行榜。

Stellantis與東風(fēng)集團(tuán)的合資公司神龍汽車，2025年銷量只有7萬輛出頭，在車市的存在感很低。

什么標(biāo)致、雪鐵龍這些以前中國消費(fèi)者耳熟能詳?shù)钠嚻放?，現(xiàn)在越來越多人不知道了。

即便如此，Stellantis仍然很重視中國市場，甚至把中國當(dāng)作救命稻草。

因?yàn)橹袊履茉串a(chǎn)業(yè)鏈，在全球處于領(lǐng)先地位，對于Stellantis的電氣化轉(zhuǎn)型具有重要意義。

2024年5月，Stellantis拿出15億歐元戰(zhàn)略入股零跑汽車，而且雙方還成為合資公司。

2025年10月，Stellantis與小馬智行達(dá)成合作，借助后者的智能化技術(shù)，開發(fā)面向歐洲市場的智能駕駛汽車。

Stellantis畢竟是年銷700萬輛左右的龐然大物，造車底蘊(yùn)深厚。它的巨額減值計(jì)提、半年巨大虧損等，是傳統(tǒng)汽車巨頭遭遇行業(yè)轉(zhuǎn)型期的必然陣痛。

例如大眾、本田、日產(chǎn)等大型跨國車企們都面臨同樣的轉(zhuǎn)型難題。

全球汽車產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入加速洗牌階段，巨頭Stellantis也不得不面臨優(yōu)勝（參數(shù)丨圖片）劣汰的現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。

借力零跑、小馬智行等中國新能源技術(shù)，能不能讓Stellantis加速電氣化、智能化轉(zhuǎn)型，這是一個需要時間來驗(yàn)證的問題。