近日，全球醫(yī)療器械公司歐加?。∣rganon）宣布，其旗下Jada?宮腔負壓止血系統(tǒng)正式出售給醫(yī)療器械公司Laborie Medical Technologies。該交易于去年11月首次披露，最終以4.65億美元（約合人民幣32億）完成交割。

# 交易結構：現(xiàn)金為主，績效掛鉤

本次交易采用“現(xiàn)金+績效”模式，具體如下：

• 基礎支付：4.40億美元現(xiàn)金，已于交割時完成支付；

• 額外對價：最高2500萬美元，與Jada系統(tǒng)在2026年是否達成約定收入目標掛鉤。

歐加隆透露，本次交易估值相當于Jada年收入的六倍以上，反映出該產品自四年前在美國上市以來逐步建立的臨床認可度與市場表現(xiàn)。公司計劃將本次所得資金主要用于降低債務水平。

# 產品定位：獲FDA認可的產后出血控制方案

Jada系統(tǒng)是一種用于控制與治療異常產后出血（PPH）的器械，適用于仍適合保守治療的患者。其通過宮腔內建立低水平負壓，促進子宮自然收縮，實現(xiàn)物理止血。

該產品關鍵里程碑包括：

• 2020年8月：獲美國FDA批準上市；

• 2021年6月：被歐加隆收購；

• 2021年10月：獲FDA更新許可，適用范圍進一步明確。

此后，Jada在美國逐步覆蓋更多分娩及產后護理場景，成為產后出血器械領域的重要選擇之一。

# 整合計劃：Laborie強化產科器械布局

Laborie總部位于美國，長期專注于泌尿、婦產及新生兒健康領域。公司表示，本次收購將強化其在產科器械板塊的整體布局。

人員方面，預計有約90名相關員工轉入Laborie，主要集中在商業(yè)運營與市場推廣職能，以保障Jada產品線的市場延續(xù)與增長。

盡管Laborie將此次收購視為產科業(yè)務的重要拓展，但尚未公布Jada在國際市場推廣或適應癥延伸方面的具體規(guī)劃。

# 行業(yè)觀察：產后出血器械賽道持續(xù)整合

產后出血仍是全球圍產期主要并發(fā)癥之一，臨床對操作簡便、起效快、創(chuàng)傷小的干預方案需求明確。近年來，以微創(chuàng)化、流程標準化為特點的器械解決方案日益受到重視，Jada所采用的宮腔負壓止血技術正是其中代表。

此次交易也反映出女性健康器械領域的一個趨勢：經過市場驗證、具備穩(wěn)定收入的成熟產品，正逐漸從大型綜合型企業(yè)剝離，轉由深耕細分領域的醫(yī)療器械公司運營與深化開發(fā)。

# 結語

整體來看，歐加隆通過本次交易實現(xiàn)了對Jada的策略性退出，而Laborie則獲得一款擁有FDA認證、臨床路徑清晰的產后出血器械。

在產后出血臨床管理日益規(guī)范化的背景下，Jada的交易或許只是一個開始——更多聚焦細分場景、具備明確臨床價值的器械產品，有望在專業(yè)化醫(yī)療科技公司的運營下，實現(xiàn)更精準的市場滲透與技術迭代。

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