港股，都開始不給面子了么？！

前幾天，汕尾首富林木勤的東鵬飲料去港股上市，差點破發(fā)…

今天一大早，河南首富秦英林夫婦的牧原股份也去了港股敲鐘。

雖然沒破發(fā)，但，也跟破發(fā)差不多了——

因為，最終漲幅只有：

3.9%！

甚至有投資者憤怒地將其稱為：“羞辱性”的開門紅！

理由是：

39 港幣的發(fā)行價，對比 A 股 46元左右的價格，簡直是白送！

這種定價完全沒體現(xiàn)出全球養(yǎng)殖龍頭的溢價，更像是為了順利登陸 H 股做的“地板價”讓利！

結果，上市首日卻只給了這么一點點微乎其微的溢價，簡直是一種羞辱！

啊這！

雖然但是，其實也不是完全沒有道理。

那么問題來，“中國豬王”，怎么突然也不香了呢？！

來，先關注，我們展開說！

牧原股份這次港股上市前，同樣引入了 陣容相當強大的基石投資者 。

基石投資者涵蓋國際產業(yè)龍頭 、 全球頂級資產管理機構 、 知名保險公司等多元主體。

十多家知名機構一共認購了53.42億港元 ， 占全球發(fā)售股份的50%。

大家的共同目標，當然是借著上市賺上一筆。

沒想到最終，港股卻只是給了一點點溢價。

事實上，從上市前的股票發(fā)售結果，就已經(jīng)讓人感覺不妙。

香港公開發(fā)售了2739.52萬股股份， 占發(fā)售股份總數(shù)的約10%，最終收獲了5.88倍的認購；

國際發(fā)售了 2.47億股股份 ， 相當于發(fā)售股份總數(shù)的90%，最終收獲了 8.62倍的認購。

雖然不至于賣不出去，但相較于之前鳴鳴很忙等股票們赴港上市時，超百倍甚至千倍認購的場景，確實是略顯寒酸。

事實上，牧原股份港股的定價39港元/股，雖然不算特別高，但也已經(jīng)是本次發(fā)售的最高定價。

上市首日總市值沖到了2324.5億港元，也不算低了。

雖然，和A股估值確實還存在一定差距。

事實上，牧原股份的基本面并不差。

雖然，最新公布的2025年全年業(yè)績預告，凈利潤同比下滑了15%-20%。

但預期盈利，依然高達151億-161億之間。

雖然，受到豬肉價格下降的影響，全年的盈利水平應該有所下滑~

但要知道，位列行業(yè)第一的牧原股份，已經(jīng)是所有豬企里面活得最好的了！

看，隔壁的溫氏股份，2025年的歸母利潤足足跌了41%-46%~

同為養(yǎng)豬龍頭的新希望更慘，直接扭盈為虧了！

反觀牧原股份，養(yǎng)個豬，毛利率近20%，凈利率超13%；

利潤率這么高，講真，確實挺頂。

不僅利潤率驚人，牧原股份還很喜歡分紅。

看，2022年、2023年、2024年和2025年前9個月，牧原股份足足分掉了166個億。

這當中的55%，也就是超91億，都進了秦英林夫婦的口袋。

就，難怪養(yǎng)豬都能成河南首富啊！

根據(jù)《2025胡潤百富榜》數(shù)據(jù)，這對河南首富夫婦以1870億元財富值位列全國第16位，財富規(guī)模較上年激增39%，創(chuàng)下歷史新高。

只不過，都有錢大手筆分紅了，為什么還要上港股融資百億呢？！

牧原股份給出的解釋是：

有助于推進國際化戰(zhàn)略、建立全球資本運作平臺。

養(yǎng)豬也需要全球化資本運作，高端！

也不知道全球化之后，會不會將拜豬文，翻譯成英文版的呢？！

“像豬一樣，少算計，多奉獻，創(chuàng)造價值”；

“和豬一起，傻乎乎，樂呵呵，奉獻自己”；

“要像豬一樣，用生命的長度換取生命的質量”；

只是上市首日就遇冷，估計秦老板自己也沒想到了。

看來，投資者們也很清醒。

這事，你怎么看？

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