2月4日，在消費(fèi)市場迭代加速、競爭格局深度調(diào)整的行業(yè)背景下，百勝中國憑借 “提效與創(chuàng)新”戰(zhàn)略，于 2025 年交出了一份兼具增長力度與質(zhì)量的成績單，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)銷售額與同店銷售額雙增長，經(jīng)營利潤率創(chuàng)下美國上市以來同期新高。

市場分析指出，隨著 2026 年 20000 家門店目標(biāo)的推進(jìn)，這家餐飲巨頭將進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，在消費(fèi)變革與市場競爭的浪潮中，持續(xù)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長，以品質(zhì)贏得消費(fèi)者，續(xù)寫品牌發(fā)展的新篇章。

規(guī)模利潤雙增長

2025 年，百勝中國的增長戰(zhàn)略成效顯著，核心經(jīng)營指標(biāo)全面向好：全年業(yè)績穩(wěn)健增長，總收入同比增長4%至118億美元，經(jīng)營利潤為13億美元，同比增長11%。

在營收端，同店銷售額連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長，增長勢頭穩(wěn)??；系統(tǒng)銷售額持續(xù)攀升，第四季度同比增幅高達(dá) 7%，彰顯出品牌對(duì)消費(fèi)者的強(qiáng)大吸引力。在利潤端，創(chuàng)新與提效雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，2025 年各季度經(jīng)營利潤率均實(shí)現(xiàn)同比擴(kuò)張，全年經(jīng)營利潤率達(dá)到 10.9%，剔除特殊項(xiàng)目后，創(chuàng)下公司美國上市以來的最高水平。

對(duì)于 2026 年的發(fā)展，百勝中國制定了清晰的規(guī)劃。百勝中國計(jì)劃全年凈新增門店超過 1900 家，沖擊 20000 家門店的里程碑式目標(biāo)。在門店拓展模式上，將進(jìn)一步深化加盟體系建設(shè)，新開門店中 40% 至 50% 將由肯德基和必勝客的加盟商開設(shè)，通過加盟模式的靈活推廣，加速市場滲透。

在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，百勝中國預(yù)期全年增長將與投資者日公布的三年指引保持一致，針對(duì)外賣平臺(tái)活動(dòng)的潛在變動(dòng)，已提前制定多種情景假設(shè)與應(yīng)對(duì)方案，憑借平衡審慎的經(jīng)營策略，將外部環(huán)境波動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)的影響控制在有限范圍內(nèi)。

短期來看，百勝中國2026 年第一季度的經(jīng)營目標(biāo)明確且可期，同時(shí)力爭實(shí)現(xiàn)同店銷售額連續(xù)第四個(gè)季度正增長，同時(shí)延續(xù)同店交易量連續(xù) 13 個(gè)季度的正增長態(tài)勢，為全年業(yè)績奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，面對(duì)即將到來的春節(jié)，百勝中國制定了全面的情景預(yù)案，旗下核心品牌紛紛推出節(jié)日限定產(chǎn)品：肯德基延續(xù)春節(jié)標(biāo)志性的金桶、雞翅桶產(chǎn)品，首次新增花生瓜子桶，以豐富的選擇和超值體驗(yàn)營造濃厚節(jié)日氛圍；必勝客則打造全新融合創(chuàng)意產(chǎn)品 “金運(yùn)熔巖山披薩”，聚焦超級(jí)至尊披薩大單品……

百勝中國首席執(zhí)行官屈翠容透露，百勝中國年初至今的經(jīng)營表現(xiàn)已符合預(yù)期。

各品牌齊頭并進(jìn)

核心品牌作為百勝中國的增長支柱，在 2025 年持續(xù)保持穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢，經(jīng)營效率不斷優(yōu)化?？系禄陜粜略鲩T店 1349 家，門店總數(shù)成功突破 12000 家，逼近 13000 家大關(guān)，系統(tǒng)銷售額同比增長 5%，餐廳利潤率較上年擴(kuò)大 50 個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到 17.4%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。第四季度表現(xiàn)更為亮眼，系統(tǒng)銷售額同比增長進(jìn)一步提升至 8%，同店銷售額與同店交易量均實(shí)現(xiàn) 3% 的同比增長，增長質(zhì)量穩(wěn)步提升。

在模式創(chuàng)新方面，肯德基 “肩并肩” 策略成效顯著。旗下咖啡品牌肯悅咖啡加速擴(kuò)張，門店數(shù)量從 2024 年的 700 家激增至 2025 年的約 2200 多家，規(guī)模達(dá)到上年的 3 倍。在快速拓店的同時(shí)，肯悅咖啡保持了高質(zhì)量增長，單店日均銷售杯數(shù)同比增長 25%。此外，聚焦輕食賽道的 KPRO（肯律輕食）表現(xiàn)同樣搶眼，2025 年一年內(nèi)新增門店超過 200 家?；诹己玫氖袌龇答仯賱僦袊?jì)劃在 2026 年將 KPRO 門店數(shù)量翻倍，擴(kuò)展至超過 400 家，重點(diǎn)布局消費(fèi)需求旺盛的高線城市。

必勝客在 2025 年實(shí)現(xiàn)歷史性突破，全年凈新增門店 444 家，創(chuàng)品牌成立以來的年度新增紀(jì)錄，門店總數(shù)達(dá)到 4168 家，市場覆蓋持續(xù)擴(kuò)大。在盈利表現(xiàn)上，必勝客餐廳利潤率同比擴(kuò)大 80 個(gè)基點(diǎn)至 12.8%，帶動(dòng)其經(jīng)營利潤率增長至 7.9%，創(chuàng)下 2016 年美國上市以來的最高水平。從季度數(shù)據(jù)來看，第四季度必勝客系統(tǒng)銷售額同比增長 6%，較第三季度的 4% 實(shí)現(xiàn)顯著提升；同店銷售額同比增長 1%，連續(xù)第三個(gè)季度保持正增長；同店交易量表現(xiàn)更為突出，同比增長 13%，連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，充分印證了消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)可。

在渠道拓展方面，必勝客創(chuàng)新推出的WOW 門店模式成為下沉市場的破局關(guān)鍵。2025 年，必勝客成功進(jìn)入超過 200 個(gè)新城市，其中約 100 個(gè)新城市采用 WOW 模式。

除核心品牌外，拉瓦薩（Lavazza）在 2025 年凈新增 34 家門店，其中包括 1 家位于香港的門店，門店總數(shù)增至 146 家，市場版圖持續(xù)擴(kuò)大。

構(gòu)建長效增長體系

市場分析指出，百勝中國 2025 年的亮眼業(yè)績，離不開其在產(chǎn)品、消費(fèi)價(jià)值、渠道模式與科技賦能四大維度的深度布局與持續(xù)創(chuàng)新，構(gòu)建起一套全方位的長效增長體系。

在產(chǎn)品創(chuàng)新層面，百勝中國堅(jiān)持 “持續(xù)創(chuàng)新+ 聚焦大單品” 的雙軌策略。一方面，全年推出約 600 款全新或升級(jí)產(chǎn)品，以高頻次的創(chuàng)新滿足消費(fèi)者多樣化、個(gè)性化的口味需求。如必勝客最新推出的手作薄底披薩憑借餅邊香脆、配料豐富的優(yōu)勢廣受消費(fèi)者青睞，成為最暢銷的餅底類型；另一方面，聚焦大單品創(chuàng)新，將其作為推動(dòng)銷售增長與提升用戶復(fù)購率的核心抓手。如在肯德基，由大單品延伸出的辣味原味雞、薄脆金沙雞翅等產(chǎn)品廣受好評(píng)，2025 年大單品銷售額貢獻(xiàn)了肯德基總銷售額的三分之一。

在定價(jià)上，高性價(jià)比路線幫助百勝中國實(shí)現(xiàn)了同店交易量連續(xù) 12 個(gè)季度增長，2025 年總交易量同比增長 8%，全年交易次數(shù)突破 20 億次，用戶基礎(chǔ)持續(xù)擴(kuò)大。

情緒價(jià)值營造層面，百勝中國積極開展跨界 IP 合作，2025 年與 70 個(gè)涵蓋游戲、動(dòng)漫及體育領(lǐng)域的頭部 IP 達(dá)成合作。

在門店擴(kuò)張模式上， “直營 + 加盟” 相結(jié)合的經(jīng)營模式也為百勝中國的業(yè)務(wù)擴(kuò)張保證了穩(wěn)健與效率。2025 年，肯德基及必勝客凈新增門店中的加盟占比由 2024 年的 25% 上升至 36%，加盟體系的快速發(fā)展成為門店擴(kuò)張的重要助力。與此同時(shí)，自營門店仍保持業(yè)務(wù)核心地位，占百勝中國門店總數(shù)的 80% 以上。

針對(duì)未來擴(kuò)張計(jì)劃，屈翠容表示，常住人口超 3000 萬的重慶對(duì)高品質(zhì)平價(jià)美食需求旺盛，但肯德基當(dāng)?shù)孛堪偃f人 4 家的門店密度，遠(yuǎn)低于一、二線城市平均 17 家、上海 28 家的水平，這一市場缺口將通過菜單創(chuàng)新與多樣店型布局填補(bǔ)，成為百勝中國的增長機(jī)遇。