汽勢(shì)Auto-First丨劉天鳴

作為“境”字輩的頭號(hào)選手，啟境汽車產(chǎn)品與資本兩手抓兩手硬，一面是首款獵裝轎跑在全國(guó)范圍內(nèi)展開(kāi)大規(guī)模路測(cè)，另一面是品牌主體華望汽車技術(shù)（廣州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱華望汽車）開(kāi)啟新一輪增資擴(kuò)股。

近日，華望汽車在廣州聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，開(kāi)啟新一輪增資擴(kuò)股，募集到的資金將用于車型開(kāi)發(fā)及渠道建設(shè)等方面。

在增資擴(kuò)股披露事項(xiàng)中，華望汽車并未明確約定擬募集資金總額、擬募集資金對(duì)應(yīng)持股比例與擬征集投資方數(shù)量，但從增資后股權(quán)結(jié)構(gòu)中能夠看出，華望汽車在吸引外部投資機(jī)構(gòu)的同時(shí)，還將引入員工持股平臺(tái)。

對(duì)于此次公開(kāi)增資擴(kuò)股，華望汽車設(shè)置了一定條件。要求意向投資方應(yīng)為產(chǎn)業(yè)投資者或財(cái)務(wù)投資者，單一意向投資方投資金額不得低于人民幣3000萬(wàn)元。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)投資者應(yīng)為意向投資方或其重要股東作為汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈上下游的參與者（包括但不限于汽車技術(shù)研發(fā)企業(yè)、汽車零部件生產(chǎn)商、汽車制造企業(yè)、汽車銷售商等）。

完成增資擴(kuò)股后，廣汽集團(tuán)將保留控股地位。換言之，華望汽車完成融資擴(kuò)股后，廣汽集團(tuán)通過(guò)直接持有和廣汽埃安間接持有的股權(quán)比例，將保持在50%以上，以保證控股股東和實(shí)際控制人的地位。

2025年3月份掛牌成立的華望汽車，正處于投入期，利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)（截至2025年12月）均處于虧損態(tài)勢(shì)，分別為2.16億元與1.83億元。值得注意的是，華望汽車家底殷實(shí)，截至2025年12月資產(chǎn)總額達(dá)到22.13億元，負(fù)債為2.96億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為13.4%。

在此次公開(kāi)增資擴(kuò)股前，華望汽車已經(jīng)完成一輪戰(zhàn)略融資。去年8月份，廣汽埃安向華望汽車增資6億元，持有其28.57%股權(quán)。按照股權(quán)持有比例與增資金額計(jì)算，華望汽車當(dāng)時(shí)估值達(dá)到21億元。

被寄予厚望的華望汽車與啟境品牌，正加速推進(jìn)品牌落地與渠道網(wǎng)絡(luò)布局。在渠道網(wǎng)絡(luò)布局上，啟境品牌已在去年年底前完成65個(gè)核心城市共計(jì)兩輪城市拓展計(jì)劃，門店預(yù)計(jì)于4月底開(kāi)始試營(yíng)業(yè)，5月初陸續(xù)開(kāi)業(yè)，到6月份首款車型上市前，將成全國(guó)70城市、超300家門店的布局，包括100家用戶中心、200家體驗(yàn)中心（含直營(yíng)旗艦店）。

在產(chǎn)品方面，啟境品牌首款車型定位為品智獵裝轎跑旗艦，融入獵裝車標(biāo)志的低趴、激進(jìn)的造型，以及極致的駕駛樂(lè)趣和乘坐舒適度，將搭載包括華為乾崑L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛硬件架構(gòu)在內(nèi)的領(lǐng)先智能化技術(shù)。

從去年年底開(kāi)始，啟境品牌600輛偽裝測(cè)試車在全國(guó)超20個(gè)城市進(jìn)行大規(guī)模真實(shí)道路測(cè)試，通過(guò)極寒、高溫、高海拔等極端環(huán)境以及真實(shí)復(fù)雜路況，深入檢驗(yàn)車輛在耐久性、動(dòng)力性能、熱管理、操控性及舒適性等方面的可靠表現(xiàn)。

從新能源獵裝轎跑乃至旅行車市場(chǎng)來(lái)看，2026年將是神仙打架的一年，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的同時(shí)，市場(chǎng)規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)大。老玩家極氪001、騰勢(shì)（參數(shù)丨圖片）Z9GT、享界S9T與蔚來(lái)ET5T等車型將新能源獵裝車市場(chǎng)做大，并掌握著市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，新玩家不僅有啟境的首款車型，還有華為乾崑與阿維塔戰(zhàn)略合作2.0全新車型阿維塔06T。新老玩家的貼身肉搏，使得新能源獵裝車市場(chǎng)從“藍(lán)?！弊呦颉凹t?！?。

回過(guò)頭來(lái)看華望汽車在廣州聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心公開(kāi)增資擴(kuò)股，不僅將再次檢驗(yàn)“華為”概念在資本市場(chǎng)的“吸金”能力，也將提前檢驗(yàn)其首款產(chǎn)品、未來(lái)產(chǎn)品規(guī)劃等方面前景。畢竟，資本市場(chǎng)對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投資趨于謹(jǐn)慎，更關(guān)注股東或合作方“背景”、盈利能力和發(fā)展前景。