文|海山

來源|博望財經(jīng)

智能手機行業(yè)被入局者擠得頭破血流，所有玩家又將何去何從？

在智能手機市場增長放緩、格局趨于穩(wěn)定之際，智能眼鏡憑借技術(shù)迭代與場景拓展，成為消費電子領(lǐng)域少有的爆發(fā)式增長賽道。從互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機廠商到車企與生態(tài)公司，跨界玩家紛紛入局。

現(xiàn)在看來，這場百鏡大戰(zhàn)不僅打破了傳統(tǒng)光學(xué)企業(yè)的主導(dǎo)格局，更推動行業(yè)在短短兩年內(nèi)完成了從概念炒作到需求回歸的快速演進。

然而，熱度背后，行業(yè)已顯現(xiàn)出消費電子的典型特征：玩家扎堆導(dǎo)致功能趨同提前到來，同質(zhì)化競爭的陰影逐漸浮現(xiàn)。

在大模型、5G與光學(xué)技術(shù)的加持下，智能眼鏡正邁向高顏值、輕量化與AI深度融合的新階段，但也面臨著內(nèi)卷加劇、市場洗牌與發(fā)展路徑的關(guān)鍵抉擇。它究竟會重蹈智能手機寡頭壟斷的老路，還是能在生態(tài)整合與場景創(chuàng)新中開辟新賽道？

其實，這場關(guān)乎技術(shù)、品牌與用戶需求的持久戰(zhàn)，已成為科技行業(yè)最值得關(guān)注的焦點之一。

01

不同陣營的玩家涌入，功能趨同提前到來？

自智能手機的黃金增長階段結(jié)束后，智能眼鏡是少有的實現(xiàn)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的細分產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域一個行業(yè)的供給和需求越被放大，玩家們越會瘋狂布局，扎堆下場。據(jù)不完全統(tǒng)計國內(nèi)涉足智能眼鏡賽道玩家不下數(shù)十家，業(yè)內(nèi)規(guī)模也呈現(xiàn)快速增長趨勢。

但相較于汽車工業(yè)大多還是由傳統(tǒng)主機廠主導(dǎo)走向行業(yè)的規(guī)律不同，智能眼鏡行業(yè)中的頭部力量，卻并非諸如千葉眼鏡、刺鳥眼鏡甚至蔡司這些傳統(tǒng)光學(xué)巨頭。反倒是被互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機廠商、車企乃至其他生態(tài)公司拔得頭籌。

目前市場上除了夸克、影目、雷鳥、Rokid、小米等熟面孔外，阿里、理想、華為等巨頭也紛紛下場。曾經(jīng)的“小眾玩具”，如今已成資本追捧、企業(yè)爭搶的“香餑餑”，玩家陣容不斷擴容，致使產(chǎn)業(yè)邊界模糊。

明面看，這些企業(yè)以智能眼鏡作為紐帶，試圖將用戶牢牢綁定在自身生態(tài)里，形成與自身基本盤業(yè)務(wù)的閉環(huán)壁壘，塑造外界所說的“新入口”。但只是將新的交互或者鏈接入口作為巨頭們扎堆下場的原因未免過于簡單。

一方面，國內(nèi)市場距離千萬級規(guī)模的出貨還相差甚遠，即使智能眼鏡產(chǎn)品的平均單價達到2K，大家能從中獲取的蛋糕紅利也不大。另外一方面，大模型的迭代速度被縮短到短短數(shù)月，飛書的“豆包”、釘釘背后的“通義千問”，都在多模態(tài)領(lǐng)域持續(xù)投入，智能眼鏡實質(zhì)上是各家爭先驗證模型能力的關(guān)鍵場景之一。

這就意味著，賽道熱度越高，跨界玩家越多，同質(zhì)化反而來得越快，這正是消費電子行業(yè)的典型規(guī)律。

02

內(nèi)卷會成為下一個主題嗎？

任何一個產(chǎn)業(yè)從藍海期邁向成熟期的過程中，產(chǎn)業(yè)界內(nèi)外都會擔(dān)心其是否會走向內(nèi)卷。過去新能源行業(yè)慘烈的價格戰(zhàn)、口水戰(zhàn)便是最顯著的例子。

按照智能眼鏡的產(chǎn)品演化趨勢看，接下來高顏值、輕量化、實用化成為新的競爭焦點，并與AI技術(shù)深度融合進入聯(lián)合定義時代。理想Livis AI眼鏡采用瑞士EMS醫(yī)療級TR90材料，重量低至36克，搭配可調(diào)節(jié)鈦合金鼻托，適配亞洲人鼻梁結(jié)構(gòu)；夸克AI眼鏡S1系列搭載雙光機雙目顯示方案，亮度達4000 nits，解決了戶外強光下的顯示難題；雷鳥創(chuàng)新則在拍攝技術(shù)上發(fā)力，提升AI眼鏡的影像能力。

幾乎所有趨勢的背后，是早期行業(yè)從概念炒作向用戶需求回歸的信號，不再追求噱頭式的復(fù)雜功能，個別廠商開始謀求轉(zhuǎn)而深耕佩戴舒適度和高頻場景實用性。

這意味著，與成熟產(chǎn)業(yè)不同，智能眼鏡的內(nèi)卷可能并不會體現(xiàn)在價格戰(zhàn)或產(chǎn)能過剩上，畢竟當(dāng)前行業(yè)整體均價維持在1500元左右，部分主流AI機型價格區(qū)間集中在1800-3800元，波動幅度遠小于手機行業(yè)同期水平。

這是因為行業(yè)仍處于成長期，高毛利空間尚未形成，且市場需求仍在快速擴張，艾媒咨詢預(yù)測2029年中國智能眼鏡銷量將達4153.3萬副，龐大的增長空間讓產(chǎn)能暫時不會出現(xiàn)過剩。

我們判斷，今后內(nèi)卷核心在于功能體驗的比拼，大模型的深度融入讓用戶對交互流暢度、場景適配性提出了更高要求，例如，前面提及的理想Livis的300ms喚醒速度、夸克AI眼鏡的多場景生態(tài)聯(lián)動，都是不同方向的比拼。

客觀而言這種內(nèi)卷倒不是惡性競爭，它更像是行業(yè)篩選優(yōu)質(zhì)玩家的必經(jīng)之路，換句話說只有真正解決用戶痛點的產(chǎn)品才能留存。

一旦大家在產(chǎn)品功能層面的內(nèi)卷愈演愈烈，將會加速行業(yè)迎來洗牌，我們認為這會是智能眼鏡行業(yè)接下來大概率避免不了的一步。

至于誰能在后續(xù)洗牌中率先拔得頭籌，贏得在Mate之外的主動權(quán)，品牌力或是重要的考驗因素。

推測出這個結(jié)論并不是沒有道理的，據(jù)艾瑞咨詢報告，有超過七成的消費者在購買智能眼鏡時會考慮品牌要素，這一趨勢在市場數(shù)據(jù)中也得到體現(xiàn)，頭部廠商憑借品牌積累和渠道優(yōu)勢，也許更能搶占更多市場份額。

對于新入局者而言，單純依靠功能堆砌已難以突圍，如果沒有可持續(xù)性的品牌認知，往往難以在激烈的競爭中站穩(wěn)腳跟。畢竟功能可以模仿，品牌信任卻需要時間沉淀，這是所有消費電子賽道的共同法則。

03

走向泡沫還是走向智能手機的老路？

一旦智能眼鏡從現(xiàn)階段的市場認知與用戶習(xí)慣的培養(yǎng)期，走向快速形成規(guī)模，建立品牌認知、培育場景黏性的成熟期。

擺在所有玩家面前有2個需要直面的問題，整個行業(yè)接下來走向泡沫還是走向智能手機的老路？

我們認為，全球以及國內(nèi)市場智能眼鏡的泡沫其實并不大，甚至大多企業(yè)還處于持續(xù)加碼過程中。以Meta為例，于2026年1月初裁減約1000名Reality Labs員工，逐步將研發(fā)重心之一轉(zhuǎn)移到AI智能眼鏡領(lǐng)域；雷鳥創(chuàng)新也于近期融資10億。這些都表明，智能眼鏡賽道是各方處于理性判斷下的投入，它與機器人市場超過百億的融資以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游豐富新增投資企業(yè)的狂熱要冷靜得多。

所以總體來看，行業(yè)泡沫成分有限：行業(yè)增長有堅實的需求支撐，中國7億近視人口構(gòu)成龐大用戶基礎(chǔ)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型也推動了B端應(yīng)用技術(shù)層面，大模型、5G、光學(xué)等技術(shù)的成熟為行業(yè)發(fā)展提供了實質(zhì)支撐。泡沫的存在或許會加速行業(yè)洗牌，但不會改變長期向上的趨勢。

至于是否重現(xiàn)智能手機行業(yè)的老路，這一點倒極有可能。

回顧手機等智能硬件行業(yè)的發(fā)展路徑，不難發(fā)現(xiàn)相似的規(guī)律。

市場格局上，兩者都可能從百花齊放走向寡頭壟斷，目前國內(nèi)智能手機市場寡頭現(xiàn)象日漸凸顯，大致形成以“華米V”為主導(dǎo)的市場格局。

回過頭來看，從爆發(fā)增長到同質(zhì)化競爭，智能眼鏡行業(yè)用短短兩年時間走完了其他產(chǎn)業(yè)數(shù)年的路程。它或許會重蹈手機行業(yè)的部分覆轍，比如市場集中度提升、功能趨同，但也會走出自己的特色，在生態(tài)整合、場景應(yīng)用上開辟新的空間。

對于消費者而言，行業(yè)內(nèi)卷意味著更好的產(chǎn)品和更合理的價格；對于企業(yè)而言，這是一場考驗技術(shù)、品牌和生態(tài)能力的持久戰(zhàn)。當(dāng)熱潮褪去，真正能留下來的，必然是那些堅守用戶需求、構(gòu)建核心壁壘的玩家。

至于說外界認為智能眼鏡最終能否成為超越手機的下一代超級終端的話題，到目前為止還沒有答案。