春節(jié)快到了，騰訊把一件熟悉的武器，從倉庫里重新抬了出來：紅包。

這一次，主角不是微信支付，而是騰訊的 AI 應(yīng)用“元寶”。騰訊官方通知稱，元寶App 會在2月1日上線春節(jié)活動，分發(fā)10億元現(xiàn)金紅包，單個紅包金額最高可達萬元，同一時間，元寶還在內(nèi)測一個社交新玩法“元寶派”。用戶可以創(chuàng)建或加入一個“派”，在派里 @元寶做群聊總結(jié)、發(fā)起健身/閱讀打卡，讓 AI 當“監(jiān)督員”，還能在派里做“圖片二創(chuàng)”把照片變成梗圖、表情包；后續(xù)據(jù)說還會開放“一起看”“一起聽”，直接接入騰訊會議的音視頻能力。

馬化騰在騰訊年會上說他希望這次春節(jié)分10億的動作，能重現(xiàn)當年微信紅包的盛況，同時還說“元寶派”本來是絕密項目。聽到這個，很多人會條件反射地想起2015年微信支付靠春晚“搖一搖”和紅包把支付習慣從地基里撬起來，那真是“從0幀起手”一場戰(zhàn)役就奠定了移動支付格局。
可是這次我我想說的是：這一次，真正考驗騰訊的時候到了。

1）騰訊的護城河一直是“關(guān)系”，但 AI 時代未必買賬

騰訊過去二十年的成功，幾乎都繞不開一個詞,社交關(guān)系鏈。
QQ 把關(guān)系搬到線上，微信把關(guān)系搬到手機里。騰訊最強的能力，是關(guān)系，所以騰訊在漫長的時間在中國互聯(lián)網(wǎng)基本沒有挑戰(zhàn)者，這東西門檻太高，但是現(xiàn)在的問題是AI 時代，“關(guān)系鏈”還是不是護城河？ AI 的入口不是你在哪聊天，而是你能不能把事辦完。當一個工具真的能提高生產(chǎn)力、能替你完成任務(wù)，用戶會更像在挑“效率”，而不是在挑“朋友圈”。

換句話說：社交關(guān)系鏈過去是門票，但在 AI 時代，它可能只是一張邀請函，能把人請進來，卻不一定能讓人留下來。

2）元寶到目前為止談不上贏,燒錢、借力、但心智還沒立住

元寶不是沒增長，但它的增長更像“被推起來的”，還不是“自己長出來的”。一方面，騰訊確實砸過錢。公開報道援引 AppGrowing 數(shù)據(jù)稱，2025 年二季度元寶投放非常猛，6、7月投放金額均超 10 億元。另一方面，元寶的關(guān)鍵一躍，很大程度上來自“借力”。同一篇報道也寫得很直白：年初元寶通過接入 DeepSeek 借力完成公眾亮相，一度沖上 App 下載榜首。這個做法很騰訊，務(wù)實。但也恰恰說明元寶今天的產(chǎn)品敘事，仍然沒把“騰訊自己的獨門體驗”講成第一主角。

元寶現(xiàn)在的月活很一般，和第一梯隊的差距不小。21 世紀經(jīng)濟報道引用 QuestMobile 數(shù)據(jù)稱，截至2025年9月，國內(nèi)月活前三是 豆包1.72億、DeepSeek1.45億、元寶3286萬,追趕者可很不騰訊！

3）AI今年下半年開始不再是玩具,生產(chǎn)力時代來了，騰訊不能再慢

過去大家用 AI，很多時候像玩試試寫藏頭詩，試試改個我有100噸金條的圖。但當全球模型進入新一輪迭代，AI 的角色正在變,簡單的說就是ai需要替各行各業(yè)產(chǎn)生生產(chǎn)力了。這里最核心的標志就是Google Gemini 3 的發(fā)布， Nano Banana Pro 、VEO3.1，包括最近skills都表明AI不是玩具，不是實驗室產(chǎn)品，而是已經(jīng)是可以替美工或者今天馬化騰在年會上點到的短劇行業(yè)產(chǎn)生巨大的生產(chǎn)力的產(chǎn)品了。趨勢已經(jīng)很清楚，下一個階段拼的是“把任務(wù)鏈條跑通”，拼的是“多模態(tài) + 工具 + 代理”，拼的是能不能穩(wěn)定交付結(jié)果。

而騰訊如果這時候還停在“我再想想”“我再觀望”，那就真的讓人著急了。因為你慢的不是一個版本，你慢的是用戶習慣的形成窗口。

4）騰訊的 AI 戰(zhàn)略看不懂，感覺很高遠，但 C 端又像在躲

騰訊在模型和研究很“硬核”。比如混元團隊在研究的世界模型，GitHub 上介紹其目標是生成可沉浸、可探索、可交互的 3D 世界。這些都很酷，很前沿，很像未來十年的技術(shù)。但問題在于，只有股民為未來買單，用戶為體驗買單。這些似乎都距離實際用戶的實用太遠，Gemini 3 今年能贏核心還是因為自己的多模態(tài)產(chǎn)品出圈，真的讓用戶覺得有用，并且可以高頻的使用。

現(xiàn)在騰訊 C 端 AI戰(zhàn)略感覺像一個人在門口試探，想進場，又怕撞墻。這會不會和上半年那種猛投放但留不住的經(jīng)歷有關(guān)？我覺得有可能。投流投到最后，最怕的不是花錢，而是發(fā)現(xiàn)錢買不來留存。不過這很正常。

5）馬化騰親自下場，說明騰訊是真的急了

馬化騰在年會上提到希望重現(xiàn)當年微信紅包盛況。我覺得這算是馬化騰這幾年說的很重的話了，有點像戰(zhàn)時動員。但這次能不能成？我不知道。因為這次不是“發(fā)紅包就能養(yǎng)成支付習慣”那么簡單，而是你得證明 AI 值得被用戶天天打開。

6）AI 社交到時間了嗎？騰訊準備好了嗎？

騰訊把戰(zhàn)場拉回社交，元寶派把AI塞進群體互動里，這確實是騰訊最擅長的地形。但我也得潑點冷水，AI 社交的關(guān)鍵，不在“能不能聊”，而在“能不能像人”?，F(xiàn)在AI生成圖像還是容易有尸體感，音頻還是有機器味，文字也常常四平八穩(wěn)、像流水線產(chǎn)品。你要它在社交里“活起來”，難度比做一個工具大太多。關(guān)鍵是AI社交屬于“應(yīng)用層”，不是“底座層”。也就是說，騰訊最擅長的地方，反而是最容易被別人偷家的地方。

7）結(jié)尾：AI像水和電，騰訊應(yīng)該守得住，但必須開始拼命

我一直覺得，AI不是一次普通的產(chǎn)品迭代，它更像水和電,一旦普及，它會改造每個人的生活方式、每家公司的組織方式。騰訊的護城河很深，這沒問題。大公司有錢、有算力、有數(shù)據(jù)，有用戶，有渠道，理論上AI屬于大公司的游戲。但穩(wěn)得住不代表不用跑。相反，越是護城河深，越怕在新大陸上沒修新的城墻。

騰訊在中國互聯(lián)網(wǎng)漫長的過去10年已經(jīng)沒有打過什么硬仗了，所以真正考驗騰訊的時候到了！