周五晚上，特朗普宣布提名沃什擔(dān)任美聯(lián)儲主席。他的主張是降息縮表。

不少人被整懵了，這不是矛盾的嗎？

在大家的慣性思維里，認為降息應(yīng)該伴隨擴表，加息才伴隨縮表。

沃什這個騷操作到底要搞什么鬼呢？會如何影響全球資產(chǎn)呢？

一、日本不就在加息擴表嗎？

大家就是不夠敏感，降息縮表一點都不稀奇。

日本就在上演其反面：加息擴表！

誰說加息一定要伴隨縮表的？

日本為啥要加息擴表呢？

高市為了選票，一定要擴表！

擴表意味著債務(wù)擴張，那么這必然影響日元的信用等級，于是我們看到日元開始大幅貶值。

如果日本不管不顧的擴表，日元就會直接崩掉，然后日本也就基本上完蛋了。

如何阻擋日元貶值呢？日本央行必須加息！提高日本與其他國家的利差。

所以呀，擴表不是想擴就能擴的！！！除非不要匯率了。

日本還有一個辦法可以保匯率，那就是收縮民間債務(wù)，也就是企業(yè)和居民縮表，從而抵消日本政府?dāng)U表的負面影響。

然而，為了選票，他們不能這樣做。否則日本經(jīng)濟會再度陷入收縮。

日本將在利率、政府債務(wù)、民間債務(wù)和匯率之間動態(tài)做選擇，以便保持不翻車。

日本失去的三十年是怎么發(fā)生的呢？

那是他們既要，又要，還要所帶來的。

當(dāng)然，他們也是迫不得已，因為背后的老美拿著槍逼他們這樣做，以便老美把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給他們。

安倍是怎么帶日本走出通縮的呢？

那就是他們把匯率放棄了，一個勁的降息擴表。

現(xiàn)在日本又有點既要，又要，還要的感覺了。

最近還跟東大杠上了，有它好看的。

二、降息縮表才是理性的

當(dāng)下，特朗普的訴求是降息，從而降低債務(wù)的利息支出。

降息會導(dǎo)致美元貶值！

問題的關(guān)鍵是，美國會放任美元毫無節(jié)制的貶值嗎？

如果他們敢這樣做，跨國資金就會瘋了一樣流出，美國的金融系統(tǒng)就會直接崩掉。

所以縮表就是調(diào)節(jié)匯率的一種方式。

它可以用縮表來踩點剎。

比如，沃什可以先大幅降息，然后小幅度縮表，觀察美元會不會失控。

如果失控，立刻加大縮表的程度。

此外，降息也會刺激物價，如果物價起來了，還是可以用縮表來踩點剎。

之所以要降息，不僅僅是特朗普化債的需要，更是美國人降低生活負擔(dān)的需要。

最近美國人斬殺線已經(jīng)被傳瘋了，想贏得選票，降低生活負擔(dān)將是勝負手。

沒看到特朗普一個勁的批評信用卡利率太高了嗎？

在對沖美元貶值時，美國還有一個工具可以用。那就是提高資源和能源的價格。

由于大宗商品是以美元計價，那么當(dāng)它們價格上漲后，其他國家為了買到這些關(guān)鍵物資，就得儲存美元。其中一部分美元是以美債形式存在的。

你看，既能穩(wěn)住美元，還能穩(wěn)住美債，一舉兩得。

于是，當(dāng)布倫特原油突破70美元的時候，美元走強了，黃金白銀暴跌了。

之前我在我社群就跟小伙伴分享過，黃金白銀進入了逼空行情，逼死完空頭會調(diào)轉(zhuǎn)槍頭逼死多頭。

周五晚上白銀最大振幅超過35%。不知道有多少人被爆倉爆得粉身碎骨。

那些講著去美元化故事沖進去想賺快錢的人，要當(dāng)心被美國收割。

如果黃金的暴漲是去美元化導(dǎo)致的，那么非美國家的貨幣應(yīng)該也跟著黃金暴漲?。繛樯稕]看到這個現(xiàn)象呢？

很多時候，上漲沒有什么理由，僅僅是因為它漲了，所以資金就去追，然后繼續(xù)漲。

由于黃金交易的邏輯太過于復(fù)雜，所以交易難度其實是很大的。只不過還沒見到鐮刀真的砍下來而已。

很多事情發(fā)生的順序也很巧合，比如，美國跟俄羅斯化解矛盾，美國活捉委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)，美國不計成本的囤積銅，美國瞄準(zhǔn)格陵蘭島等等。

這些事除了可以硬挺美元，也可以增加跟中國博弈的籌碼。

而跟美元玩對手盤的黃金白銀又會怎樣呢？

這里面充滿了國際政治斗爭，不是一個普通人能拿捏的。

三、中國在做什么？

明白了日本的加息擴表和美國的降息縮表，我們就能理解過去中國的操作。

2022年到2024年，中國一直在降息。

但我們對經(jīng)濟的體感很差。

很多人都認為降息是好事。但真的是這樣嗎？

你可以看看匯率，降息會導(dǎo)致人民幣貶值。

但貶到7.3附近就貶不動了，為啥？

因為央行出手保匯率了，那么就一定有人承擔(dān)代價。

那些年，政府在擴表，這也會導(dǎo)致匯率貶值。

那么就只能民間縮表了。

民間都縮表了，經(jīng)濟體感能好才起了怪了。

現(xiàn)在又是什么情況呢？

在美聯(lián)儲進入降息周期后，匯率貶值的壓力消失了，現(xiàn)在反而有升值壓力。

此時，國內(nèi)擴表就可以放開手腳，不受匯率約束了。

注意，這里的擴表主要是指民間擴表。

但如果央行要防止匯率升值過快，就會出手干預(yù)，比如，通過壓降市場利率來踩點剎。

最近10年國債利率回踩就是在踩點剎。

央行踩點剎也是在給股市降溫。

故事講到這里，相信大家對股債匯、資產(chǎn)負債表、利率之間的關(guān)系有更深入的理解了。

那么，未來在分析的時候才不容易被人帶節(jié)奏。

要注意，這些變量都是在動態(tài)變化的！分析起來并不容易。

當(dāng)下就是在給股市降溫，所以不要猛沖猛打了。要多一分謹慎。

國家不鼓勵瘋牛。

最近，嚴打大V薦股，抓網(wǎng)絡(luò)殺豬盤，甚至還收緊公募基金和券商的產(chǎn)品推薦，多管齊下在給市場降溫。

記住那句話：幫忙不添亂。

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