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作者|深水財(cái)經(jīng)社 納蘭

半個(gè)月前還幾近絕望的茅臺(tái)經(jīng)銷商，突然又硬氣了起來(lái)。

“前幾天還能看到1600多的報(bào)價(jià)，這兩天直接破1800了，一天一個(gè)價(jià)！”1月30日，南京一家煙酒行老板向深水財(cái)經(jīng)社連連感慨。f

最近，飛天茅臺(tái)價(jià)格上演“逆襲大戲”，從1月初跌破1499元官方指導(dǎo)價(jià)的低谷，一路飆升至核心市場(chǎng)終端價(jià)突破1800元，部分門店甚至喊出2000元/瓶的高價(jià)，單日漲幅超百元的景象再度重現(xiàn)。

與此同時(shí)，茅臺(tái)自營(yíng)平臺(tái)i茅臺(tái)上，1499元平價(jià)飛天茅臺(tái)依舊是“秒空”常客，連續(xù)30天售罄的熱度未減。這個(gè)很好理解，線下零售價(jià)與自營(yíng)平臺(tái)價(jià)格價(jià)差越大，搶購(gòu)熱潮就越瘋狂。

一邊是官方低價(jià)放量，一邊是終端價(jià)格暴漲，這場(chǎng)看似矛盾的市場(chǎng)行情背后，究竟是誰(shuí)在推動(dòng)茅臺(tái)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈？

一月完成“V型反轉(zhuǎn)”

回顧2026年1月，飛天茅臺(tái)（53度500ml）價(jià)格走出一條V型曲線。

月初，隨著i茅臺(tái)正式上線1499元/瓶的2026款飛天茅臺(tái)，官方平價(jià)放量引發(fā)市場(chǎng)震蕩，飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)快速下探。

1月4日，2026款飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)價(jià)一度跌破1499元官方指導(dǎo)價(jià)，創(chuàng)下本月價(jià)格低點(diǎn)，彼時(shí)不少經(jīng)銷商陷入“賣一瓶虧一瓶”的困境，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。

轉(zhuǎn)折從月中開(kāi)始出現(xiàn)。1月5日后，價(jià)格逐步企穩(wěn)回升，批發(fā)價(jià)緩慢回到1499元上方并小幅震蕩，市場(chǎng)逐步消化官方放量帶來(lái)的沖擊。

截至1月27日，2026款飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)價(jià)穩(wěn)定在1550元/瓶左右，原箱批發(fā)價(jià)約1555元/瓶，較觸底低點(diǎn)回升約50元，整體呈溫和上行態(tài)勢(shì)。

月末，節(jié)前消費(fèi)旺季的到來(lái)徹底點(diǎn)燃價(jià)格漲勢(shì)，茅臺(tái)價(jià)格迎來(lái)爆發(fā)式反彈。第三方報(bào)價(jià)平臺(tái)“今日酒價(jià)”數(shù)據(jù)顯示，1月28日，2026年、2025年飛天茅臺(tái)原箱單瓶均較前一日上漲35元，2024年飛天茅臺(tái)原箱上漲50元。

1月30日，2026款飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)價(jià)飆升至1710元/瓶，單日上漲140元，原箱批發(fā)價(jià)漲至1760元/瓶，單日漲幅150元。

值得注意的是，即便價(jià)格大幅反彈，2026年春節(jié)前茅臺(tái)價(jià)格仍遠(yuǎn)低于往年同期。

澎湃新聞、國(guó)際金融報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年春節(jié)前夕，飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)分別為2720元、2680元、2220元/瓶，終端零售價(jià)超2300元；而2026年1月30日批發(fā)價(jià)最高1760元/瓶，終端價(jià)1800-2000元/瓶，較往年同期下降超20%，消費(fèi)者購(gòu)買成本顯著降低。

平價(jià)茅臺(tái)依舊“一瓶難搶”

與終端價(jià)格同步升溫的，是i茅臺(tái)平臺(tái)的搶購(gòu)熱度。

作為茅臺(tái)官方平價(jià)放量的核心陣地，i茅臺(tái)自1月1日改版后，始終保持著超高人氣，1499元飛天茅臺(tái)每日額度均被搶光，連續(xù)30天無(wú)一日例外。

據(jù)i茅臺(tái)2026年1月運(yùn)營(yíng)規(guī)則公告，平臺(tái)將“享約·申購(gòu)”“暢享·云購(gòu)”整合為統(tǒng)一“i購(gòu)”入口，每日上午9:00準(zhǔn)點(diǎn)開(kāi)售2026款飛天茅臺(tái)，定價(jià)1499元/瓶，當(dāng)日售完即止，無(wú)固定補(bǔ)貨周期，投放量根據(jù)防炒作、供需適配與市場(chǎng)穩(wěn)定動(dòng)態(tài)調(diào)整。

搶購(gòu)規(guī)則的調(diào)整并未降低難度，多數(shù)日期每5分鐘補(bǔ)貨一次，每次補(bǔ)貨均在30秒內(nèi)被搶空，全天庫(kù)存通常在30-40分鐘內(nèi)全部售罄，無(wú)隔夜庫(kù)存。

為遏制違規(guī)搶購(gòu)，i茅臺(tái)持續(xù)加大風(fēng)控力度，官方明確“不存在單一用戶或多用戶集中批量非常規(guī)消費(fèi)成交”。

熱度還蔓延至次新酒與生肖酒。1月15日，i茅臺(tái)同步上線2019-2024年六款次新飛天茅臺(tái)，零售價(jià)在1909元/瓶至2649元/瓶之間，與2026款新酒同步實(shí)現(xiàn)每日售罄；1月6日上線的丙午馬年生肖酒也已售罄并遭熱炒，得物App數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)典款成交價(jià)從1899元最高漲至2839元，溢價(jià)近1000元，珍享版最高溢價(jià)超176%。

誰(shuí)能撐起茅臺(tái)價(jià)格

很多人疑惑，i茅臺(tái)低價(jià)放量本應(yīng)分流經(jīng)銷商客源、壓制終端價(jià)格，為何反而助推茅臺(tái)價(jià)格大幅上漲呢？

說(shuō)實(shí)話，我們也不是很理解，能消費(fèi)茅臺(tái)的也就這么多人，最近突然從哪冒出來(lái)這么多買茅臺(tái)的？我們分析下來(lái)可能四個(gè)原因。

第一個(gè)原因是i茅臺(tái)放量有限，供需失衡未緩解。

i茅臺(tái)的“低價(jià)放量”并非無(wú)節(jié)制供給，而是有限度、結(jié)構(gòu)化的精準(zhǔn)投放，從源頭就無(wú)法分流足夠客源，反而因“搶不到”加劇線下稀缺預(yù)期。

第二個(gè)原因是渠道主動(dòng)控量，惜售情緒推高價(jià)格。

i茅臺(tái)放量的同時(shí)，茅臺(tái)對(duì)經(jīng)銷商渠道實(shí)施“控量穩(wěn)價(jià)”組合拳，線下供給端主動(dòng)收縮，供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，成為價(jià)格上漲的核心推手之一。

早在2025年12月，茅臺(tái)就已啟動(dòng)控量動(dòng)作，暫停向完成合同的經(jīng)銷商供貨至2026年1月1日，避免年底拋售導(dǎo)致價(jià)格倒掛。2026年1月起，茅臺(tái)大幅削減生肖酒、茅臺(tái)15年、彩釉珍品等非標(biāo)產(chǎn)品配額，最高削減50%，集中資源保障飛天茅臺(tái)，但1-2月經(jīng)銷商配額總量較往年同期縮減15%-20%，多數(shù)經(jīng)銷商在1月中旬就已售罄全年前兩月配額，節(jié)前明確表示“無(wú)貨可補(bǔ)”。第一財(cái)經(jīng)實(shí)地走訪顯示，深圳、北京、南京等核心市場(chǎng)經(jīng)銷商倉(cāng)庫(kù)普遍“空倉(cāng)”，僅保留少量現(xiàn)貨用于維系老客戶，線下供給端近乎“斷供”，存量貨源減少進(jìn)一步支撐價(jià)格上漲。

第三個(gè)原因春節(jié)需求爆發(fā)，新增客源持續(xù)入場(chǎng)。

春節(jié)是白酒消費(fèi)黃金旺季，商務(wù)宴請(qǐng)、節(jié)日禮贈(zèng)、家庭聚會(huì)等場(chǎng)景需求集中釋放，疊加i茅臺(tái)激活的新增需求，總需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，進(jìn)一步加劇供需失衡。

隨著春節(jié)消費(fèi)旺季落幕，茅臺(tái)價(jià)格能否持續(xù)穩(wěn)定，仍取決于供需關(guān)系的變化與渠道改革的推進(jìn)。但不可否認(rèn)的是，此次價(jià)格反彈，既緩解了經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)壓力，也讓茅臺(tái)價(jià)格逐步從“投機(jī)主導(dǎo)”回歸“消費(fèi)主導(dǎo)”。

作品聲明：僅在頭條發(fā)布，觀點(diǎn)不代表平臺(tái)立場(chǎng)