圖源：蔚來(lái)汽車(chē)

近日

據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯?

2025年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量

再創(chuàng)歷史新高

突破3400萬(wàn)輛

其中新能源汽車(chē)

國(guó)內(nèi)新車(chē)銷(xiāo)量占比突破50%

連續(xù)11年位居全球第一

這一里程碑式的成就

標(biāo)志著

中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在“量”的層面

已占據(jù)全球主導(dǎo)地位

然而

與市場(chǎng)份額高歌猛進(jìn)

形成鮮明對(duì)比的是

行業(yè)整體正深陷“增收不增利”的困境

如何將全球市場(chǎng)份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的

品牌溢價(jià)與盈利能力

已成為中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)

從“規(guī)模擴(kuò)張”邁向“質(zhì)量提升”的

關(guān)鍵命題

01 現(xiàn)狀透視：高份額下的盈利困境與市場(chǎng)分化

根據(jù)多家上市公司2025年三季報(bào)及年度數(shù)據(jù)，行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的“冰火兩重天”格局。

整體“增收不增利”，企業(yè)業(yè)績(jī)嚴(yán)重分化

2025年前三季度，滬深兩市20家整車(chē)上市公司合計(jì)營(yíng)收超1.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%，但整體凈利潤(rùn)卻同比下滑10.8%，至462.15億元。

龍頭企業(yè)比亞迪前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.8%，但凈利潤(rùn)同比下降7.6%。長(zhǎng)城汽車(chē)在營(yíng)收與銷(xiāo)量雙增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利潤(rùn)同比下滑16.97%。賽力斯也出現(xiàn)“增收不增利”的情況。

圖源：車(chē)主之家

與之相對(duì)，上汽集團(tuán)通過(guò)市場(chǎng)開(kāi)拓與成本控制，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.28%，第三季度凈利潤(rùn)同比增幅更高達(dá)644.88%。

業(yè)績(jī)分化表明，單純依靠銷(xiāo)量規(guī)模已無(wú)法保證盈利，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的能力至關(guān)重要。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，政策環(huán)境變遷

激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是侵蝕利潤(rùn)的直接原因。為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，行業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)，部分企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用激增。

同時(shí)，政策環(huán)境正在調(diào)整：2026年新能源汽車(chē)購(gòu)置稅減免政策開(kāi)始退坡，技術(shù)門(mén)檻提高（如插混車(chē)型純電續(xù)航要求提升），政策激勵(lì)從“普適性補(bǔ)貼”轉(zhuǎn)向“鼓勵(lì)技術(shù)升級(jí)與品質(zhì)消費(fèi)”。

此外，監(jiān)管部門(mén)已明確提出堅(jiān)決抵制無(wú)序“價(jià)格戰(zhàn)”，推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的市場(chǎng)秩序。這預(yù)?著，依賴(lài)低價(jià)補(bǔ)貼擴(kuò)張的模式已不可持續(xù)。

盈利模式面臨挑戰(zhàn)

中國(guó)新能源汽車(chē)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位?庸置疑。2025年1-10月，中國(guó)占世界新能源車(chē)份額達(dá)到68%，10月單月份額高達(dá)75%。全年來(lái)看，中國(guó)新能源乘用車(chē)世界份額維持在68%左右。比亞迪、吉利、奇瑞已躋身全球前十大車(chē)企。

然而，這種份額優(yōu)勢(shì)很大程度上建立在龐大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格基礎(chǔ)上。如何在國(guó)際市場(chǎng)，尤其是在歐美等高端市場(chǎng)，擺脫“高性價(jià)比”標(biāo)簽，實(shí)現(xiàn)品牌溢價(jià)，是提升全球價(jià)值鏈地位的核心。

圖源：高合汽車(chē)

02 破局之道：構(gòu)建可持續(xù)盈利能力的三大支柱

面對(duì)內(nèi)卷困局，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)必須進(jìn)行一場(chǎng)深刻的范式轉(zhuǎn)變，從“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”。這需要系統(tǒng)性構(gòu)建三大核心能力支柱。

以核心技術(shù)突破筑牢品牌溢價(jià)根基

品牌溢價(jià)的本質(zhì)是技術(shù)與品質(zhì)的價(jià)值變現(xiàn)。過(guò)去，低價(jià)策略固化了“低質(zhì)廉價(jià)”的認(rèn)知。如今，領(lǐng)先企業(yè)正通過(guò)巨額研發(fā)投入，掌握定義產(chǎn)品價(jià)值的話語(yǔ)權(quán)。

電動(dòng)化長(zhǎng)板需繼續(xù)鍛造：

應(yīng)加快固態(tài)電池、高效驅(qū)動(dòng)電機(jī)等技術(shù)的突破，從根本上提升安全性與續(xù)航性能，鞏固領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

2025年9月，半固態(tài)電池車(chē)MG4上市。 （圖源：車(chē)市漫談）

?智能化成為價(jià)值新引擎：

智能化是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“下半場(chǎng)”競(jìng)爭(zhēng)的核心。我國(guó)L3級(jí)自動(dòng)駕駛已邁入商業(yè)化試點(diǎn)階段，城市NOA（導(dǎo)航輔助駕駛）功能已成為彰顯智能化價(jià)值、提升用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵載體。華為、Momenta等中國(guó)供應(yīng)商提供的“中國(guó)方案”已吸引奔馳、寶馬等全球知名品牌合作。

車(chē)企必須加強(qiáng)汽車(chē)芯片、操作系統(tǒng)等底層技術(shù)的自主研發(fā)與應(yīng)用，避免在智能化時(shí)代陷入新的“技術(shù)依附”。

?案例印證：

比亞迪憑借刀片電池、DM-i混動(dòng)等核心技術(shù)，在全球市場(chǎng)與傳統(tǒng)車(chē)企同臺(tái)競(jìng)技，車(chē)型售價(jià)穩(wěn)步提升。小鵬汽車(chē)發(fā)布人形機(jī)器人，展現(xiàn)其跨界技術(shù)整合能力，一度推動(dòng)股價(jià)上漲。

圖源：空警世界

以全球化與生態(tài)化 開(kāi)拓價(jià)值增長(zhǎng)新空間

單純依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)已接近瓶頸，必須向更廣闊的空間要效益。

?高端化與全球化并進(jìn)：

出海戰(zhàn)略必須從“低價(jià)鋪貨”轉(zhuǎn)向“品牌溢價(jià)”。這不僅意味著銷(xiāo)量增長(zhǎng)，更意味著盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。比亞迪海外銷(xiāo)量迅猛增長(zhǎng)，并針對(duì)日本等市場(chǎng)量身定制產(chǎn)品，正是其核心增長(zhǎng)點(diǎn)。品牌應(yīng)通過(guò)本地化運(yùn)營(yíng)、融入當(dāng)?shù)匚幕瑯?gòu)建深層次的品牌認(rèn)同。

?構(gòu)建“汽車(chē)+N”融合生態(tài)：

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正與智能機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等加速融合，供應(yīng)鏈重合度高，能共享AI底層技術(shù)。未來(lái)汽車(chē)有望從出行工具升級(jí)為“超級(jí)平臺(tái)”。企業(yè)不應(yīng)僅以整車(chē)制造取勝，而應(yīng)憑借軟件定義汽車(chē)、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)迭代和生態(tài)化服務(wù)能力構(gòu)建“護(hù)城河”，甚至通過(guò)掌握操作系統(tǒng)、算法平臺(tái)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配。

圖源：中國(guó)吉林網(wǎng)

以數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色循環(huán) 重塑產(chǎn)業(yè)效率與模式

降本增效和模式創(chuàng)新是提升盈利能力的內(nèi)部關(guān)鍵。

?全鏈路數(shù)字化轉(zhuǎn)型：

行業(yè)需激活數(shù)據(jù)要素價(jià)值，推動(dòng)研發(fā)端的“數(shù)字孿生仿真”、生產(chǎn)端的“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)柔性制造”、售后端的“智能服務(wù)推薦”，以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)效率提升和商業(yè)模式創(chuàng)新。

?融入綠色消費(fèi)循環(huán)：

在“以舊換新”政策帶動(dòng)下，汽車(chē)領(lǐng)域的綠色消費(fèi)循環(huán)被進(jìn)一步打通。企業(yè)需打通從報(bào)廢回收、資源再生到二手車(chē)流通的全鏈條，這不僅是對(duì)政策的響應(yīng)，更是開(kāi)拓后市場(chǎng)服務(wù)、獲取循環(huán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的新機(jī)遇。

圖源：森雅論壇

03 結(jié)論與展望

綜上所述，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正站在從“中國(guó)制造”向“中國(guó)品牌”進(jìn)化的歷史拐點(diǎn)。全球市場(chǎng)份額的領(lǐng)先，是過(guò)去十年奮斗的輝煌成果，也為未來(lái)的價(jià)值攀升奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。然而，要穿越當(dāng)前的低利潤(rùn)率周期，行業(yè)必須集體摒棄對(duì)規(guī)模與低盈利驅(qū)動(dòng)模式的路徑依賴(lài)。

未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，將是核心技術(shù)、全球品牌、產(chǎn)業(yè)生態(tài)和運(yùn)營(yíng)效率的綜合性競(jìng)爭(zhēng)。政府通過(guò)政策引導(dǎo)市場(chǎng)從“價(jià)格博弈”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”，企業(yè)則需堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，深耕技術(shù)、善用供應(yīng)鏈、講好品牌故事。

只有當(dāng)中國(guó)新能源汽車(chē)不僅以量取勝，更能以技術(shù)為骨、文化為魂，在全球市場(chǎng)獲得更高的品牌認(rèn)同和溢價(jià)能力時(shí)，才能真正實(shí)現(xiàn)從“汽車(chē)大國(guó)”到“汽車(chē)強(qiáng)國(guó)”的質(zhì)變，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中構(gòu)建不可替代的競(jìng)爭(zhēng)坐標(biāo)。這條破局之路雖充滿挑戰(zhàn)，但已是產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的唯一通途。

*聲明：本文基于公開(kāi)數(shù)據(jù)和信息整理分析，提供市場(chǎng)概覽與邏輯梳理，不構(gòu)成任何具體的投資建議或操作指引。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

編輯：Thea、Kiki、林海玥（實(shí)習(xí)）

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