1月26號(hào)，黃金現(xiàn)貨價(jià)格突破5000美元一盎司，大家開(kāi)始刷屏，到29號(hào)中午，金價(jià)漲到5580，白銀沖到120塊多，一天漲幅3.5%，創(chuàng)下今年新高，朋友圈和群里全是抄底黃金的截圖，好像不買(mǎi)就會(huì)錯(cuò)過(guò)一個(gè)億。

可當(dāng)天晚上十一點(diǎn)以后，行情突然變臉，六個(gè)小時(shí)里黃金價(jià)格跌了超過(guò)百分之五，連續(xù)跌破五千四、五千三、五千二這三道關(guān)口，最后停在五千一百三十五塊，白銀跌得更厲害，跌了百分之七點(diǎn)八，直接回到一百零七塊錢(qián)，連銅價(jià)也跟著亂跳，先是漲了百分之十，又縮回一萬(wàn)四千一百零五美元一噸，這不是小波動(dòng)，是整條船都在晃。

很多人說(shuō)這是地緣沖突導(dǎo)致的，但仔細(xì)一看又不是這么回事，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間反復(fù)變化，美元有點(diǎn)懸，中東那邊確實(shí)不太平，紅海航運(yùn)卡住了，再加上ETF資金和期貨杠桿一起推動(dòng)，量化程序自動(dòng)下單，一哄而上，一哄而散，關(guān)鍵是沒(méi)有哪個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)真的發(fā)布過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)預(yù)警，所謂避險(xiǎn)其實(shí)是大家自己嚇自己，越傳越真。

散戶(hù)這次虧得有點(diǎn)冤，年初以來(lái)金飾賣(mài)得很好，投資軟件下載量也增加了，但很多人是頭一回接觸黃金投資，他們看到金價(jià)突破5000美元就跟著買(mǎi)，卻不知道2020年金價(jià)曾經(jīng)一天跌過(guò)6%，大機(jī)構(gòu)早在一月初就開(kāi)始慢慢減倉(cāng)，專(zhuān)門(mén)挑在流動(dòng)性差的北美盤(pán)前時(shí)段操作，跳水的時(shí)間點(diǎn)選得太準(zhǔn)了。

白銀作為工業(yè)原料和金融資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)更高，庫(kù)存一直緊張，市場(chǎng)稍有波動(dòng)就會(huì)被放大，這次價(jià)格快速下跌主要是投機(jī)者平倉(cāng)導(dǎo)致，并不是白銀本身價(jià)值突然降低，回顧2021年那次白銀大漲，散戶(hù)大量買(mǎi)入后又被甩出局面的情況，幾乎一模一樣。

在過(guò)去十年里，黃金價(jià)格一個(gè)月上漲超過(guò)20%，之后十次有七次都會(huì)回調(diào)10%以上，這次金價(jià)一個(gè)月漲了28%，比2020年還猛，但并沒(méi)有出現(xiàn)貨幣崩盤(pán)或者國(guó)家違約這類(lèi)大事，可見(jiàn)上漲的基礎(chǔ)其實(shí)很虛，銅價(jià)也跟著亂，說(shuō)明整個(gè)商品市場(chǎng)都在靠故事支撐，故事一結(jié)束，人就散了。