為防止內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪認(rèn)定的擴大化，《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第4條根據(jù)實際情況，規(guī)定了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的，除外情形，即具有下列情形之一的，不屬于從事內(nèi)幕交易：（1）持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司5%以上股份的自然人、法人或者其他組織收購該上市公司股份的；（2）按照事先訂立的書面合同、指令、計劃從事相關(guān)證券、期貨交易的；（3）依據(jù)已被他人披露的信息而交易的；（4）交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的。

其中第1項是依據(jù)證券法有關(guān)規(guī)定而作出的規(guī)定。證券法第53條第1款規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券，該款是禁止性規(guī)定。同時第2款又作了除外規(guī)定，即持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司5%以上股份的自然人、法人、非法人組織收購上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。第2項是根據(jù)證券、期貨市場的一般規(guī)則作出的規(guī)定。如果行為人按照事先訂立的書面合同、指令、計劃從事相關(guān)證券、期貨交易，那么表明即使沒有內(nèi)幕信息，其也會從事該交易行為，證明其是出于正當(dāng)?shù)睦碛啥鴱氖陆灰仔袨榈?。?項明確規(guī)定根據(jù)已被他人披露的信息進行交易不屬于內(nèi)幕交易。已被披露的信息由于被不特定多數(shù)人知曉，已不再屬于內(nèi)幕信息，行為人根據(jù)已被他人披露的信息進行交易，不屬于內(nèi)幕交易。為了防止遺漏，第4項還設(shè)置了兜底條款，即交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的。