財(cái)聯(lián)社1月29日訊（編輯 胡家榮）今日港股三大指數(shù)表現(xiàn)不一。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)漲0.51%，報(bào)27968.09點(diǎn)；科技指數(shù)跌1%，報(bào)5841.10點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)漲0.42%，報(bào)9552.58點(diǎn)。

對(duì)于這一表現(xiàn)，華泰證券指出，年初以來(lái)，A股大盤(pán)指數(shù)滬深300基本橫盤(pán)，上證指數(shù)在月中開(kāi)始橫盤(pán)整理，但港股在內(nèi)外資共振、盈利估值共同修復(fù)下走出了新老經(jīng)濟(jì)均衡上漲的“慢牛形態(tài)”。

該行還指出，往后看，一季度流動(dòng)性、資金和盈利共振下港股或仍有空間，年度維度，更建議以投資心態(tài)而非投機(jī)心態(tài)看待港股機(jī)會(huì)，春節(jié)到3月可能是港股年度空間大小和風(fēng)格是否切換的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。短期建議關(guān)注AI鏈、特色消費(fèi)與創(chuàng)新藥優(yōu)質(zhì)龍頭，中期超配資源品、保險(xiǎn)和香港本地股。

今日市場(chǎng)

從盤(pán)面來(lái)看，紙業(yè)、房地產(chǎn)、券商等板塊漲幅居前，光通訊、半導(dǎo)體等科技細(xì)分領(lǐng)域則出現(xiàn)階段性調(diào)整。

部分個(gè)股業(yè)績(jī)超預(yù)期引爆估值修復(fù) 玖龍紙業(yè)單日漲超9%

截至收盤(pán)，玖龍紙業(yè)(02689.HK)漲9.65%、陽(yáng)光紙業(yè)(02002.HK)漲7.20%、理文造紙(02314.HK)漲5.56%。

消息方面，玖龍紙業(yè)1月28日預(yù)告，2025年上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)21.5億至22.5億元，同比大增216.0%–230.7%，主因銷(xiāo)量與售價(jià)雙升、原材料成本下行推動(dòng)毛利率顯著改善。

政策暖風(fēng)疊加化債進(jìn)展 融創(chuàng)中國(guó)漲近30%

截至收盤(pán)，融創(chuàng)中國(guó)(01918.HK)漲29.13%、世茂集團(tuán)(00813.HK)漲23.19%、龍光集團(tuán)(03380.HK)漲18.66%。

根據(jù)相關(guān)報(bào)道，部分房企“三條紅線”月度上報(bào)要求已優(yōu)化，同時(shí)多家頭部企業(yè)債務(wù)化解取得實(shí)質(zhì)性突破。中銀國(guó)際指出，龍頭房企壓力緩釋有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，疊加地產(chǎn)政策預(yù)期升溫，板塊估值修復(fù)邏輯強(qiáng)化；若2026年一季度末政策調(diào)整清晰有力，市場(chǎng)下行壓力有望收窄，全年配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。

交投活躍與資金入市共振 中國(guó)銀河漲近5%

截至收盤(pán)，中國(guó)銀河(06881.HK)漲4.68%、招商證券(06099.HK)漲4.10%、光大證券(06178.HK)漲3.17%。

國(guó)泰海通分析，受益于市場(chǎng)交投活躍及低基數(shù)效應(yīng)，券商業(yè)績(jī)改善顯著；中長(zhǎng)期資金入市帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，正推動(dòng)居民資產(chǎn)配置向資本市場(chǎng)遷移，零售業(yè)務(wù)與財(cái)富管理成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。

方正證券補(bǔ)充，盡管一季度受短期資金擾動(dòng)估值有所波動(dòng)，但基本面持續(xù)超預(yù)期，估值修復(fù)趨勢(shì)明確，板塊長(zhǎng)期配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

短期波動(dòng)不改AI驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期邏輯 鴻騰精密跌超6%

截至收盤(pán)，鴻騰精密(06088.HK)跌6.56%、匯聚科技(01729.HK)跌3.14%、京信通訊(02342.HK)跌2.95%。

短期調(diào)整源于市場(chǎng)風(fēng)格切換，但行業(yè)基本面持續(xù)向好。正如機(jī)構(gòu)指出，國(guó)內(nèi)需求筑底回暖、海外高端市場(chǎng)加速拓展，疊加AI算力基建對(duì)高端光纖需求的拉動(dòng)，長(zhǎng)飛光纖等龍頭公司有望受益于“國(guó)內(nèi)周期修復(fù)+海外擴(kuò)張對(duì)沖+AI需求拉動(dòng)”三重邏輯，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)通道已逐步打開(kāi)。

獲利了結(jié)引發(fā)波動(dòng) 華虹半導(dǎo)體跌5%

截至收盤(pán)，華虹半導(dǎo)體(01347.HK)跌5.30%、兆易創(chuàng)新(03986.HK)跌3.60%、腦洞科技(02203.HK)跌4.05%。

消息方面，部分高估值標(biāo)的遭遇階段性獲利了結(jié)，加劇板塊波動(dòng)。但野村證券強(qiáng)調(diào)，始于2025年下半年的存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期預(yù)計(jì)延續(xù)至2027年，新增有效供給最早將于2028年初釋放，行業(yè)供需格局依然堅(jiān)實(shí)。

個(gè)股異動(dòng)

MINIMAX盤(pán)中一度漲20% 發(fā)布音頻生成模型

MINIMAX-WP(00100.HK)漲2.46%，盤(pán)中一度漲超20%。消息面上，MiniMax近日發(fā)布MiniMax Music 2.5音頻生成模型，該模型實(shí)現(xiàn)段落級(jí)強(qiáng)控制與物理級(jí)高保真兩大突破，支持Intro、Bridge、Hook等14種音樂(lè)結(jié)構(gòu)標(biāo)簽，適配華語(yǔ)流行、說(shuō)唱及中英文混搭場(chǎng)景。

中國(guó)中免漲近8% 公司近期收購(gòu)DFS大中華業(yè)務(wù)

中國(guó)中免(01880.HK)漲7.98%，報(bào)收96.80港元。消息方面，該公司日前擬斥3.95億美元收購(gòu)DFS大中華業(yè)務(wù)，并引入LVMH作為新股東。東吳證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，本次收購(gòu)是中免的首次跨境并購(gòu)，中免將進(jìn)一步強(qiáng)化在港澳地區(qū)免稅市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位，整合DFS會(huì)員、品牌和門(mén)店資源，拓展海外渠道，推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。

（財(cái)聯(lián)社 胡家榮）