昨天的文章里稍微提了一嘴美元的下跌，這是美國財政部刻意為之，屬于操縱匯率的范疇。

這當(dāng)然也不是壞事，恒生指數(shù)隨之創(chuàng)出新高。這個信號意義也十分重大。

今天跟大家仔細(xì)聊聊最近的美元，以及對市場的影響和帶來的機會。

一、特朗普主動承認(rèn)干預(yù)匯率

就在周三凌晨，美元指數(shù)創(chuàng)出新低，最低到了95.55！

這波下跌出乎很多人的意料，畢竟來的猝不及防！

就在當(dāng)天，特朗普表示，美元貶值幅度不大，稱美元表現(xiàn)很好，并預(yù)計貨幣價值會有波動。

當(dāng)記者問他是否擔(dān)心美元貶值，特朗普稱：“不，我認(rèn)為美元表現(xiàn)很好。我希望回歸自身應(yīng)有的水平，這是合理的做法?！?/p>

特朗普還暗示他可以操控美元匯率，他說：“我可以讓它像悠悠球一樣漲跌。

哈哈，這老頭真是可愛，操縱匯率這事，好歹你也別說這么直白嘛，雖然大家都知道你在操縱匯率。

他是怎么操作匯率的呢？

二、美日罕見聯(lián)合干預(yù)匯率

在上周五，紐約聯(lián)儲就放出風(fēng)聲說在進(jìn)行匯率檢查

而彼時，美元/日元即將突破160！

明眼人一看就知道是在阻擋日元快速貶值！

此舉就是美國和日本將聯(lián)合開展匯率干預(yù)。這在歷史上也只發(fā)生過6次。

前六次分別是：廣場協(xié)議，羅浮宮協(xié)議，95年美元大貶值，98年亞洲金融風(fēng)暴，2000年歐元貶值，2011年日本地震。

所以呀，美日聯(lián)合干預(yù)匯率算得上是件大事了。

什么叫匯率檢查呢？

它是指一國央行或貨幣當(dāng)局向主要商業(yè)銀行詢問外匯買賣報價的行為。

這本身并非實際交易，但其信號意義極其重大，通常被視作官方對匯率走勢嚴(yán)重不滿、并可能隨時采取實際行動的直接警告。

問題來了，美國為啥要干預(yù)日本匯率呢？

三、特朗普在乎的是美債

紐約聯(lián)儲的背后其實是美國財政部！紐約聯(lián)儲的外匯交易臺主要是依據(jù)財政部指令行事。

所以特朗普說自己在干預(yù)匯率，一點都不假。

特朗普之所以要主動帶崩美元是因為美國長債有點穩(wěn)不住了。

眼看長債利率持續(xù)上升，特朗普融資的成本越來越高！沒錢可寸步難行！

而美債下跌的一個重要原因就是日元貶值。

日元貶值會帶來兩個影響。

首先，日元套息交易會瓦解。

那么套息交易中的美債就會被拋售！

第二，日本央行為了穩(wěn)匯率就要買日元，賣美債。

也就是說，日本央行穩(wěn)匯率的操作也會給美債帶去壓力。

未來，美國這邊很可能會買日元，賣美元，從而進(jìn)行對沖。

日本和美國的操作是不同的，日央行的美元大都以美債形式存在，所以才會給美債帶去壓力。而美國的干預(yù)用的是美元，而不是美債。

其實現(xiàn)在美國挺被動的。

一方面美元本來就有壓力，另一方面是大家都在威脅要拋售美債。

美元和美債暫時不可兼得，所以先行保美債。

而日元貶值是大趨勢，即便美國干預(yù)也阻擋不了，頂多是延緩貶值的節(jié)奏而已。

東大這邊如果對日本制裁加把力，美債的壓力會更大。

所以呀，特朗普也不是想干嘛就干嘛的，制約他的因素也不少。再比如，最近民主黨也在跟他掰扯政府赤字的事。

四、對市場的影響

不少人在掰扯美聯(lián)儲2026年會不會降息的問題。

說實在的，現(xiàn)在美聯(lián)儲降息還有那么重要嗎？

即便美聯(lián)儲不降息，美債利率就不會走低嗎？

雖然美聯(lián)儲降息是壓低美債利率最佳的手段，但特朗普也還有其他手段可以使。

等鮑威爾卸任后，特朗普對美聯(lián)儲的把控力會更強，這是毋庸置疑的。

此外，現(xiàn)在處于去美元化的進(jìn)程中，各國都在紛紛拋售美元資產(chǎn)。

拋售之后干嘛呢？

必然有一部分會回歸國內(nèi)，所以全球新興市場都在持續(xù)創(chuàng)新高中。

A股這邊如果不是國家隊控著盤，恐怕會更瘋。

港股這邊，恒生指數(shù)也創(chuàng)出了新高。

只不過港股科技類板塊表現(xiàn)較弱，可能是大宗商品搶了科技的風(fēng)頭所致。

但港股科技的基本面更硬，創(chuàng)新高只是早晚的事。

過去，世界太平的時候，跨國資金主要考慮的是收益率。

哪邊資產(chǎn)收益率高就流向哪里，但現(xiàn)在它們會更多考慮安全的問題。

這個邏輯的轉(zhuǎn)變一定要重視。

現(xiàn)在美國正在大肆掠奪資源品的定價權(quán)，試圖穩(wěn)住美元的地位，但面對中國的挑戰(zhàn)，這次的難度很大。

未來，跨國資金回流的旋律還不會斷，中國資產(chǎn)重估的過程還很長。

尤其值得注意的是，隨著資金回流，國內(nèi)物價和經(jīng)濟都會相繼復(fù)蘇，給股市的基本面帶來支撐。

現(xiàn)在國家隊控盤估計也是在等基本面追趕上來。

而央行也在防止回流過快，比如，這兩天美元大幅貶值，但人民幣升值幅度有限。

看準(zhǔn)大趨勢即可，中途的顛簸是少不了的。

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