景瑞，這家成立了32年的上海老牌房企，終究是沒熬過這個冬天。

1月15日，香港高等法院一紙判決，宣告了景瑞的“死刑”，景瑞因無力償還債務將被清盤，法官在判決書中指出“該公司顯然未能證明存在實質性抗辯理由”。

掙扎15個月后終被清盤

這次清盤的起源要追溯到2024年10月8日，彼時中國中信金融資產國際控股有限公司以景瑞控股無力償債為由，向香港高等法院提交了清盤呈請，這筆債務約為1.6億美元。

隨后，在過去15個月的時間內，景瑞多次申請聆訊延期，希望通過拖延戰(zhàn)術來償還債務。然而，雖然公司通過各種方式開源節(jié)流，但終究未能緩解流動性危機。

2026年1月15日，香港高等法院正式宣判景瑞清盤，指定破產管理署署長為臨時清盤人，負責對公司資產進行清理、評估和處置，以償還債務。

“虹口王”未能扛過寒冬

1993年，景瑞正式在上海成立。在上海房地產市場，景瑞還有一個響亮的名字——虹口王。

之所以得名虹口王，源于景瑞早期的發(fā)展路徑。1993年到1996年期間，景瑞在上海虹口區(qū)連續(xù)開發(fā)了多個項目，包括景瑞花園、虹口花苑、虹瑞公寓、洛可可花園、虹景公寓、第五季等，形成了較大的規(guī)模和影響力，贏得了“虹口王”的稱號。

隨后的20多年時間，景瑞伴隨著中國房地產黃金時代也迎來了爆發(fā)性增長，成為行業(yè)內知名房企之一。

直到2021年，房地產市場迎來了深度調整期，景瑞也沒有抵抗住行業(yè)周期變動，受到高息借債和銷售縮水的雙重壓力，終究倒在了2026年的冬天。

根據景瑞發(fā)布的報告顯示，2025年全年合約銷售額僅9.33億元，較2024年暴跌55%。 到2025年上半年，公司總資產283.76億元，總負債298億元，已經資不抵債。

景瑞北京資產流拍

一般而言，清盤意味著公司停止運營，其所有資產將被強制變現(xiàn)，按照法定順序償還債權人，股東權益也將基本歸零，這一過程是公司因無法持續(xù)經營而走向終結的法律程序。

消息顯示，目前景瑞在北京的三全公寓120套房源已掛牌拍賣，起拍總價8億元。這些公寓是景瑞2017年花費12.8億元收購所得。

本次拍賣在1月16日進行，但最終以流拍收場。二拍開始時間未定，但景瑞虧損繼續(xù)擴大已成為不爭的事實。

根據業(yè)內估算，遇到這類清盤公司，債權人獲得的清償率一般在10%左右，也就是能拿回十分之一的資金已屬萬幸。

回顧景瑞這32年的起起伏伏，恰恰與中國房地產的周期貼合。景瑞的案例也給其他房企敲響警鐘，不管在任何時候，安全性永遠是第一位。