在金標大眾身上，外界唯一的認知可能就是“試驗田”這個標簽了。

幾天前，安徽江淮汽車集團股份有限公司發(fā)布了2025年度的業(yè)績預審公告。

數(shù)據(jù)顯示，公司預計全年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-16.8億元左右，較上年同期的-17.84億元減虧約1.04億元；但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損額進一步擴大至24.7億元左右。

事實上，這是江淮汽車連續(xù)第二年出現(xiàn)凈利潤虧損，從2024年其歸母凈利潤就開始由盈轉虧。

在這一次的財報預審中，報告直言不諱地提到，兩大虧損主因：其一為出口業(yè)務受國際形勢與境外競爭加劇影響出現(xiàn)下滑；其二是聯(lián)營企業(yè)大眾安徽的經(jīng)營虧損導致投資收益虧損10.8億元。

對于大眾安徽的不滿情緒，江淮溢于言表。

時代的試驗品

在落馬高官安進的推動下，2017年12月，安徽大眾正式成立，成為大眾汽車繼上汽大眾、一汽-大眾之后的在華第三家合資公司。

2020年12月，大眾汽車增持江淮大會股權至75%實現(xiàn)控股，江淮汽車持股25%，公司更名為“大眾汽車（安徽）有限公司”。新公司定位為大眾在華首家專注于新能源汽車的合資企業(yè)，承擔大眾集團全球電動化戰(zhàn)略核心任務。

從背景上看，大眾安徽的成立伴隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)的新能源轉型以及合資企業(yè)的股比開放。

江淮方面是想在新合資公司里要業(yè)績、要政績、要領導人的安全落地，大眾方面則是謀求主營業(yè)務的高股比收入，試圖在第三家合資公司里提高股比，以實現(xiàn)集團在華業(yè)務利潤擴大化的核心需求。

但在2021年，江淮原董事長安進退休，與這個項目再無瓜葛，并于2024年被立案審查調查。大眾方面更是沒能理解在華業(yè)務的底層邏輯，依舊以德國人的直腸子思維試圖另謀出路。

俗話說，“一個和尚沒水喝，兩個和尚抬水喝，三個和尚沒水喝?！痹谝黄?大眾與上汽大眾的壓力下，安徽大眾就屬于沒水喝的和尚。

第一款產(chǎn)品導入ID. UNYX實際上原型車是西亞特的Cupra Tavascan，相當于大眾ID.4的換殼掀背版。整體內飾進行了升級，但依舊保留了MEB平臺的祖?zhèn)鞴膭x，在定價上更是高得離譜，起售價格從18.99萬元。

在華發(fā)展幾十年，大眾或許了解市場但是不懂政治。但坊間也存在這么一種說法，安徽大眾的成立實際上是大眾為了倒閉兩家合資公司提高股比的一個籌碼。

但即使作為籌碼來說，至少在現(xiàn)階段安徽大眾毫無分量可言。

ID. UNYX上市后，幾乎毫無市場存在感。2025年上海車展，ID. UNYX改頭換面成為2025款大眾與眾06，并以“金標大眾”的身份重新殺入市場，而且在飽受詬病的定價體系上，與眾06比現(xiàn)款直降4萬元，直接殺到了14.99萬元起。

在外界看來，這樣的操作無異于是過家家，盡管老車主的保有量很低，但如此背刺未免太過兒戲。更夸張的是，即使與眾06把價格降到了大眾ID.4的水平，其終端銷量依舊沒有起色。

兩年下來，品牌、銷量雙重承壓，但錢可沒少花。

以財報中江淮收益虧損10.8億元計算，2025年大眾安徽總虧損預計為43.2億元左右。再加上2024年的虧損53.48億元與2023年虧損的18億元。三年時間大眾安徽累計虧損約115億元。

作為合資公司的弱勢方，江淮早有不滿情緒，原本以為傍上了大眾可以坐享其成，多了一個技術升級與品牌躍遷的重要跳板，沒想到只不過是一個探索新路徑的試驗品，還需要花大價錢配備賺吆喝，成為拖累利潤的負資產(chǎn)，處境不可謂不尷尬。

何以自處？

即使單純從市場化意義來看，金標大眾的未來也注定艱辛。

在競爭愈發(fā)激烈的汽車消費市場里，外界習慣于用長期主義來標榜自身，做難而正確的事。但對于金標大眾來說，他們的未來是一件“難而迷?！钡氖?。

即便是在他們自己的話術里，依舊有“金標大眾將成為大眾汽車在中國推行智能化、電動化轉型的樣板間和試驗田”，類似這樣的表達。

實驗不可能一蹴而就，實驗就要做好失敗的準備。

在金標大眾身上，外界唯一的認知可能就是“試驗田”這個標簽了。

一方面想要徹頭徹尾的改革，另一方面又無法完全擺脫舊體系的路徑依賴。在智能化電動化的轉型上，金標大眾甚至還沒有一汽-大眾、上汽大眾來得徹底，全新平臺的車型還要等到2026年年中才有望上市。

本質上來說，從誕生之日起，金標大眾就是一個尷尬的時代產(chǎn)物，沒有標準化的市場運作，更沒想明白自己的安身立命之本是什么？

過分強調德系基因卻無法區(qū)別于現(xiàn)有的ID.系列，想做智能化電動化的轉型標桿，先期的產(chǎn)品策略甚至還是“拿來主義”。

扭曲的行為邏輯下，金標大眾試圖在2026年完成轉身。

在2026年，金標大眾將推出三款全新車型，以及一款改款車型，前者包括與眾07（純電轎車）、與眾08（旗艦純電SUV）以及A級轎車，全新車型將應用大眾與小鵬專為中國市場聯(lián)合開發(fā)的全新電子電氣架構CEA，補齊在智艙及智駕方面的短板。

作為大眾在華的“第三條路”，金標大眾想到的還是借力。在華為、小米、大疆等巨頭強勢入局汽車行業(yè)后，客觀地說，小鵬汽車的科技實力并不突出，能夠給金標大眾加持的東西不夠有競爭力。

且不論能從小鵬身上獲取到多少的技術支撐，在外界的視野里，金標大眾和小鵬合作真的是強強聯(lián)合嗎？

從MONA M03發(fā)布后，小鵬在銷量上的確有了明顯的增長，但單車價格與單車利潤卻是直線下滑。有分析指出，如果小鵬的科技水平在未來無法直接作用汽車，小鵬的汽車板塊再無上攻可能。

只能堪堪勝任一個平價品牌，從這個角度看，“大眾”與“小鵬”居然還隱含著幾分對偶的意思。

另一方面，金標大眾在2026年也準備做出密集的渠道布局，從去年末的120家提升至200家。值得注意的是，渠道擴張的成本壓力不容小覷，直營模式雖能增強用戶直連，卻對資金鏈和運營效率提出極高要求。

這也讓原本就大幅虧損的金標大眾雪上加霜，雙方股東究竟還愿意為金標大眾的迷茫未來付出多少資金也是一個未知數(shù)。

或許在大眾決定入股的第一天，他們就已經(jīng)想好了退路，哪怕再不成功，大眾安徽也能成為大眾的一個出口基地。事實上，2024年，大眾安徽就已經(jīng)開始把ID. UNYX，以西雅特的標志出口到海外市場，用以彌補虧損。

可以預見，2026將是決定金標大眾命運的一年，如果三款產(chǎn)品依舊找不準市場、認不清自己，留給金標大眾的未來就只剩下出口工廠這一條路了。