你敢相信，工業(yè)革命的發(fā)源地英國，快要連乙烯都無法生產(chǎn)了嗎？

乙烯是種重要的化工原料，它能聚合成聚乙烯，聚乙烯為原材料可以生產(chǎn)塑料。然而英國生產(chǎn)乙烯的工廠，一個接一個關(guān)停。

去年沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司就關(guān)停了位于英國提賽德的工廠，今年2月，?？松梨诩磳㈥P(guān)停蘇格蘭莫斯莫蘭的乙烯廠。

關(guān)了這些乙烯廠，整個英國很快就只剩下蘇格蘭格蘭杰默斯的乙烯生產(chǎn)基地了，為了保住這棵獨苗，去年底英國政府連補貼加貸款，趕緊提供了1.25億英鎊。

英國關(guān)?；S，并不是歐洲的特例。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2023-2024這兩年內(nèi)，歐洲已宣布關(guān)閉1100多萬噸化工產(chǎn)能，石化產(chǎn)業(yè)，正在從歐洲版圖上迅速消失。

石化產(chǎn)業(yè)碳排放高，由于歐洲生產(chǎn)成本增長和減少碳排放的要求，石化產(chǎn)業(yè)本來就從歐洲緩慢撤退。

2022年俄烏沖突爆發(fā)，更是給歐洲石化產(chǎn)能的削減按下了加速鍵。

石油和天然氣，既是歐洲石化產(chǎn)業(yè)的原材料，又是其重要能源。然而俄烏沖突爆發(fā)，歐洲和俄羅斯的油氣脫鉤，石化產(chǎn)業(yè)原材料和能源成本高企，很多公司不堪重負，只能把廠子關(guān)停。

類似的事情也在日本發(fā)生，今年東麗不再在日本生產(chǎn)對苯二甲酸，丸善石化也關(guān)閉了位于日本千葉的乙烯工廠。過去的二十多年里，日本煉油產(chǎn)能消失了四成左右。

在歐洲和日本煉油產(chǎn)能流失的時候，中國煉油產(chǎn)能爬升到世界第一的9.8億噸左右。

中國石化產(chǎn)業(yè)體量成長起來，但高端產(chǎn)能不足，高端聚烯烴自給率只有65%，還有較大的產(chǎn)業(yè)升級和國產(chǎn)替代空間。

去年反內(nèi)卷，就搞了老舊裝置摸底評估，要求投產(chǎn)超20年的煉油、化肥等領(lǐng)域裝置低效產(chǎn)能退出。這是在淘汰落后產(chǎn)能，提高行業(yè)集中度，促進產(chǎn)業(yè)高端化。

技術(shù)含量較低、環(huán)境風(fēng)險大的小地?zé)挄环磧?nèi)卷淘汰，受益的是石化行業(yè)龍頭，這些大企業(yè)可以在石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)里找到。

石化ETF（159731）跟蹤石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從它的重倉股里就能看出，它能夠反映石化龍頭企業(yè)的業(yè)績變化，是投資石化產(chǎn)業(yè)相當(dāng)靈活的工具。

當(dāng)然，不僅要產(chǎn)業(yè)升級，一些必須的初級化工產(chǎn)品產(chǎn)能還是要保留，不要重蹈歐洲和日本過度去石化產(chǎn)能的覆轍。

這就需要吸取教訓(xùn)，保持原材料和能源供應(yīng)穩(wěn)定。

去年中國進口原油5.78億噸創(chuàng)新高，而汽柴油消費量卻下滑了約4%，連帶汽柴油產(chǎn)量也跟著下滑。

這多進口的原油，一部分就用于石化企業(yè)生產(chǎn)化工產(chǎn)品而不是成品油。這種“減油增化”，相當(dāng)于把過剩油品產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為高附加值的烯烴、芳烴。

另一部分，則是中國趁著油價處于低位，進口原油補充戰(zhàn)略儲備庫存。

據(jù)預(yù)測，今年中國石油庫存還將以日均50萬桶的速度增加。

有了充足的庫存，在地緣沖突等突發(fā)事件時就不至于無油可用。

地緣政治動蕩也會進一步削減海外石化產(chǎn)能，歐洲就是個例子。

另一個例子是今年的伊朗。

伊朗是重要的尿素與甲醇供應(yīng)國，若局勢進一步動蕩，伊朗尿素和甲醇產(chǎn)量下滑，會推高它們的價格，國內(nèi)生產(chǎn)尿素和甲醇的化工企業(yè)將承擔(dān)相應(yīng)保供任務(wù)，并從中受益。

從石油中煉化、分解、合成的多種化學(xué)物質(zhì)，用處可太廣了。如果說石油是“工業(yè)的血液”，那石化產(chǎn)品就是被血液輸送到各行各業(yè)的養(yǎng)料。

為了讓各行各業(yè)養(yǎng)料不斷供，中國也要維持石化供應(yīng)鏈穩(wěn)定，產(chǎn)能充足并進一步進行國產(chǎn)替代，消弭外界動蕩造成的供應(yīng)鏈沖擊。

從這個意義上看，未來石化ETF（159731）的發(fā)展前景是穩(wěn)中求進，中國“化工大國”的地位是要做大做強的。

注：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。投資者在投資前應(yīng)仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》、風(fēng)險揭示書等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和您的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金有風(fēng)險，投資須謹慎。

三大新勢力崛起！煉化打開新格局 https://mp.weixin.qq.com/s/IRjSXUu5_M_-g8O-uvqiAg

【天風(fēng)能源】從歐洲石化關(guān)停潮，看煉化產(chǎn)業(yè)西降東升 https://mp.weixin.qq.com/s/5Cw5uas0-MalBWez1oiKfQ

英斥巨資保障格蘭杰默斯乙烯廠運營 - 中化新網(wǎng) http://www.ccin.com.cn/detail/027fbce081ebe6b45b499a3966fc737a/news

大撤退！?？松梨谠跉W洲僅剩一套乙烯裝置 https://mp.weixin.qq.com/s/WS-kqyGq6lwKW1pvHsdWEQ?poc_token=HBccbmmjSKK_pGx_YtvAlIQQdWOsu6H3od5KIdkI

全球石化產(chǎn)能重構(gòu) | 中國“過?！碑a(chǎn)能如何填補歐美日韓缺口？ https://mp.weixin.qq.com/s/2V6GtIS6Dd6YLLLFIF4dHw

國務(wù)院新聞辦就2025年全年進出口情況舉行發(fā)布會__中國政府網(wǎng) https://www.gov.cn/lianbo/fabu/202601/content_7054752.htm

Money News | Sky News https://news.sky.com/story/christmas-cheer-for-britains-biggest-chemical-plant-but-there-are-two-distinct-problems-13484563

華泰 | 石油化工：伊朗局勢或擾動部分能化品供應(yīng) https://mp.weixin.qq.com/s/aKx0JM4K4bg9eq8kM7I65w

超1500萬噸/年產(chǎn)能將關(guān)停，全球化工格局重構(gòu) https://mp.weixin.qq.com/s/cpnuN_VTFz8B0xU3BPJ4ng9.8億噸！多家巨頭迎來項目關(guān)鍵期 https://mp.weixin.qq.com/s/w7JdGoPpbIRLp438QQZetw

“反內(nèi)卷”推動煉化行業(yè)經(jīng)營改善，榮盛石化業(yè)績增長超10倍 https://mp.weixin.qq.com/s/LfLxBhnNxVF_cFo_DPWvOA

市場規(guī)模1.3萬億！這些材料仍有缺口 https://mp.weixin.qq.com/s/GHQKTPHGRRv1AwdTxz77Ew

高盛看好中國2026年增加石油儲備的前景 但依然看跌油價_7x24小時財經(jīng)新聞_新浪網(wǎng) https://finance.sina.com.cn/7x24/2025-09-12/doc-infqfnmi7607994.shtml

成品油 | 汽柴油消費延續(xù)下跌 2026年被動減產(chǎn)增加 https://mp.weixin.qq.com/s/11qfGqNIyoob-eJatc0RzA

成品油 | 2025年主營開工上漲、地?zé)捵叩?2026年如何演變？ https://mp.weixin.qq.com/s/-7S7bIYIsHsyWU1SmpFb2w

“三個如何”，讀懂《方案》穩(wěn)增長 https://mp.weixin.qq.com/s/c_cVq5vIg02KuJ5Iu8ybxA