現(xiàn)代液化天然氣（LNG）運(yùn)輸船的即期租金在一周內(nèi)暴跌了40%。市場(chǎng)評(píng)估認(rèn)為，長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的二沖程船舶在西方市場(chǎng)的日租金水平已跌至2萬美元左右的低位，與東方市場(chǎng)日租金仍維持在3萬多美元的高位形成鮮明對(duì)比。Spark Commodities今日將其Spark30S大西洋評(píng)估價(jià)下調(diào)5000美元/天至21,250美元/天。

圖源：Marine Digital

此番下跌主要源于短期供需失衡。經(jīng)紀(jì)商和LNG咨詢機(jī)構(gòu)指出，盡管一月份達(dá)成大量租船合同，但大西洋地區(qū)可用船舶過多，吸收了全部新增需求，因而未能阻止租金下跌；歐洲強(qiáng)勁的天然氣價(jià)格正在吸引貨物流向該地區(qū)，但這導(dǎo)致東西方套利窗口關(guān)閉。

上周船舶壓載西行并改道駛?cè)霘W洲，加劇了運(yùn)力堆積和租金壓力。相比之下，太平洋地區(qū)因可用噸位清單較短，租金跌幅則較緩。在此之際，定期租船談判已經(jīng)放緩，各方對(duì)以低價(jià)簽訂合同持謹(jǐn)慎態(tài)度。

現(xiàn)代LNG運(yùn)輸船的即期租金在近期已出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。市場(chǎng)在去年第四季度一度表現(xiàn)強(qiáng)勁：即期租金從十月中旬開始急劇上漲，現(xiàn)代二沖程船的租金在十一月中旬攀升至六位數(shù)區(qū)間，并于十二月觸及接近每天13萬美元的高位。

面對(duì)波動(dòng)，行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯。德路里（Drewry）最新發(fā)布的液化天然氣市場(chǎng)展望報(bào)告將2025至2026年明確劃入供應(yīng)過剩期。此期間大量新船交付與低迷的訂單量，將使運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)承壓。

船舶經(jīng)紀(jì)公司Howe Robinson Partners也在其最新報(bào)告中指出，市場(chǎng)在2026年初就面臨著下行壓力，即期租金可能在今年第一季度的大部分時(shí)間里保持低迷。該公司表示，隨著新造船的交付和原有租約到期船舶的重新投放，市場(chǎng)可用運(yùn)力持續(xù)增加，這使得本就充裕的船舶供給名單進(jìn)一步拉長(zhǎng)。與此同時(shí)，長(zhǎng)期租船業(yè)務(wù)也被證明相當(dāng)有限。

盡管當(dāng)前市場(chǎng)行情低迷，但經(jīng)紀(jì)商和分析師普遍認(rèn)為，為應(yīng)對(duì)即將到來的新供應(yīng)，市場(chǎng)仍需要更多新造船。

長(zhǎng)期需求提供了堅(jiān)實(shí)支撐，且這種支撐已在近期的新船訂單上得到體現(xiàn)。據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)公司SSY報(bào)告，在去年12月該行業(yè)簽約活動(dòng)回升時(shí)訂購(gòu)的18艘新建LNG船中，有13艘已獲得了10至20年的長(zhǎng)期租約，日租金介于7萬至8萬美元之間。這凸顯了市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期運(yùn)力的需求。然而，供需匹配仍需時(shí)間。Howe Robinson Partners指出，目前仍有40艘新建LNG船尚未確定租約。這部分未簽約的“開放噸位”預(yù)計(jì)將在2027年達(dá)到峰值，隨后隨著交付量減少而趨于緊張。

展望未來，行業(yè)正面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。Howe Robinson Partners表示，即便在今明兩年新船交付的高峰期，超過80%的船舶也已與具體項(xiàng)目綁定，導(dǎo)致可供即期租賃的運(yùn)力池非常有限，“從2028年開始，新船交付量和未簽約運(yùn)力池都將收縮，這意味著未被長(zhǎng)期合同鎖定的現(xiàn)貨運(yùn)輸，其市場(chǎng)準(zhǔn)入將逐步收緊”。據(jù)《貿(mào)易風(fēng)》，未來兩年將有超過80艘新建LNG運(yùn)輸船將交付。

因此，液化天然氣市場(chǎng)評(píng)論員普遍將今年視為該行業(yè)的一個(gè)艱難過渡年——長(zhǎng)期租金將在此探底，并在2027至2028年間隨著需求開始因船隊(duì)擴(kuò)張、以及拆船活動(dòng)加速而逐步回升。不過，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寒潮和進(jìn)一步的地緣政治因素可能再次推高市場(chǎng)租金。

Howe Robinson Partners指出，預(yù)計(jì)到二月下旬市場(chǎng)將獲得溫和支撐，因?yàn)槊绹?guó)生產(chǎn)商Venture Global將增加出口，且大西洋和太平洋區(qū)域的新項(xiàng)目將投產(chǎn)，然而也會(huì)被新增運(yùn)力部分抵消。

相比之下，鑒于未來幾年液化天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)并最終提振船舶需求，在此背景下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2026年全年定期租船業(yè)務(wù)的租金將保持穩(wěn)定。