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1 月 14 日幣安創(chuàng)始人 CZ（趙長(zhǎng)鵬）舉行中文 AMA 與社區(qū)交流，深入探討了比特幣及加密貨幣市場(chǎng)的未來趨勢(shì)，特別是關(guān)于超級(jí)周期的可能性以及對(duì)行業(yè)的投資策略。他強(qiáng)調(diào)了美國(guó)政策對(duì)市場(chǎng)的影響，特別是在股市與加密貨幣的交織中。他也分享了關(guān)于加密社區(qū)建設(shè)、迷因幣（Memecoin）與去中心化趨勢(shì)的見解，以及對(duì)加密行業(yè)合規(guī)性的重視。此外，CZ 對(duì)未來的預(yù)測(cè)市場(chǎng)和 AI 代碼生成的潛力表達(dá)了樂觀，同時(shí)也提出了對(duì)投資者，尤其是新手交易員的建議，強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)期視角的重要性。

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小宇宙：

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有沒有更好的用戶拓展方法？

CZ：我覺得這要看每個(gè)人的情況。如果你的圈子是在學(xué)術(shù)界滲透得比較深，或者是在商界，或者是在教育領(lǐng)域，不同的圈子方法也會(huì)有所不同。我覺得最好的方式就是每個(gè)人用自己的方式去教育整個(gè)行業(yè)，每個(gè)人做一點(diǎn)點(diǎn)，大家的影響就會(huì)越來越廣，最終用戶會(huì)越來越多。

超級(jí)周期是否已經(jīng)開始，2026 年會(huì)是新起點(diǎn)嗎？

CZ：我一般說的超級(jí)周期，是指比特幣原本有一個(gè)四年的周期，四年周期在歷史上非常明顯。如果按照歷史的周期來算，今年可能是一個(gè)熊市，因?yàn)?2020 和 2021 年是熊市，2017 年是牛市，后面的年份大多數(shù)是熊市。

所以我所說的超級(jí)周期或者超牛市，通常是按年算的。今年，我覺得情況可能不一樣。從一個(gè)比較簡(jiǎn)單的邏輯來看，雖然比特幣有四年的周期，但今年可能不同。最大可能性是，美國(guó)現(xiàn)在推出的政策對(duì)比特幣非常友好，而且美國(guó)總統(tǒng)今年可能會(huì)做出一系列政策來讓股市表現(xiàn)更好，因?yàn)樗麄兗磳⒂瓉碇衅谶x舉。

如果美國(guó)股市表現(xiàn)更好，那股市的力量可能會(huì)強(qiáng)過比特幣或數(shù)字貨幣的傳統(tǒng)四年周期。我認(rèn)為這個(gè)概率較大，但當(dāng)然也可能錯(cuò)。所以大家不必過于糾結(jié)我說的內(nèi)容。我個(gè)人看法是這樣的。對(duì)了，韓國(guó)今年剛剛放開了上市公司可以介入加密貨幣的交易，這對(duì)整個(gè)行業(yè)來說也是一個(gè)長(zhǎng)期的利好趨勢(shì)。我的觀點(diǎn)是，我一直傾向于看到積極的一面，因此我對(duì)未來非常樂觀。

2026 年預(yù)測(cè)市場(chǎng)的前景如何？

CZ：我覺得預(yù)測(cè)市場(chǎng)長(zhǎng)期來說應(yīng)該是一個(gè)很大的賽道，這是我個(gè)人的看法。不過，這個(gè)賽道究竟會(huì)有多大，或者多小，目前還不好判斷。有些人刷屏，可能有點(diǎn)夸張。短期內(nèi)，究竟是誰會(huì)贏、誰會(huì)輸，這些還很難預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)市場(chǎng)這個(gè)賽道還是非常新的，現(xiàn)在主要是像 Kalshi 和 Polymarket 這兩個(gè)項(xiàng)目。Kalshi 其實(shí)并沒有深入到幣圈本身，Polymarket 則是在上一個(gè)大選時(shí)比較出名，但也經(jīng)歷了一些波折，需要屏蔽美國(guó)用戶并重新購(gòu)買牌照等。

這兩個(gè)項(xiàng)目實(shí)際上證明了市場(chǎng)的存在，但接下來可能會(huì)有很多新的競(jìng)爭(zhēng)者出現(xiàn)，可能會(huì)有上百、上千個(gè)。究竟哪種格式會(huì)在每個(gè)國(guó)家獲勝，哪種監(jiān)管政策會(huì)更合適，這些目前還不明朗。舉個(gè)例子，現(xiàn)在在預(yù)測(cè)市場(chǎng)做市商很少，基本上只有一兩家比較傳統(tǒng)的做市商能夠在這個(gè)領(lǐng)域做市，而且他們目前大多局限于體育事件。如果涉及到其他種類的預(yù)測(cè)，可能就不太容易做成。行業(yè)在如何解決這些問題方面也還不確定。

目前來看，這個(gè)賽道仍處于非常早期的階段，但我們已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域做了很多投資，支持了好幾個(gè)項(xiàng)目。雖然這些項(xiàng)目之間可能會(huì)有一些競(jìng)爭(zhēng)，但我們都支持每個(gè)項(xiàng)目的成功。

AI 是否會(huì)成為未來的主流方向？

CZ：我覺得 AI 未來會(huì)寫很多代碼，這是非常明顯的。而且現(xiàn)在，由于 AI 的幫助，代碼的編寫速度和質(zhì)量都有了顯著提高。

大概昨天我聽到一個(gè)數(shù)字，某個(gè)傳統(tǒng)金融公司，過去 7 年大概寫了 200 萬行代碼，而在過去一年里，使用 AI 寫的代碼幾乎達(dá)到了同樣的規(guī)模，而且 AI 寫的代碼不僅僅是復(fù)制粘貼的，它非常精簡(jiǎn)，有實(shí)際用處。因此，我認(rèn)為 AI 肯定會(huì)大大提升人類的生產(chǎn)能力和產(chǎn)出能力。

對(duì)于作為一個(gè)開發(fā)者來說，這對(duì)人類是非常正面的，只要我們把這項(xiàng)技術(shù)應(yīng)用到正當(dāng)?shù)牡胤?。?dāng)然，也有很多人用 AI 寫了很多沒有用的程序，但在每個(gè)市場(chǎng)中，總會(huì)有 70% 到 80% 的嘗試是失敗的，然而少部分成功的案例會(huì)非常成功?？偟膩碚f，AI 的幫助將提高代碼量、代碼質(zhì)量以及我們的整體產(chǎn)出。

迷因幣市場(chǎng)的玩法是否公平？

CZ：說實(shí)話，迷因幣和鏈上其他項(xiàng)目本身就是去中心化的。在去中心化環(huán)境中，總是會(huì)有一些人比別人更快，隨著賽道的發(fā)展，他們的效率會(huì)越來越高。

一些普通散戶由于不是專業(yè)玩家，效率較低，隨著時(shí)間推移，這種差距會(huì)變大。如果要引入第三方干涉，可能有好處，但也可能導(dǎo)致中心化。而且這種干涉的方式很難界定。大家看到我發(fā)的迷因幣信息，就會(huì)根據(jù)其中的角度去發(fā)布自己的內(nèi)容。

當(dāng)然，也有一些人專門做這類事情，他們速度更快。如果大家跟隨他們，他們可能會(huì)成功，但如果不跟就沒有價(jià)值。前期的參與者需要冒險(xiǎn)，因此也可能會(huì)虧損。后來的參與者如果覺得不公平，可以選擇不跟。我目前認(rèn)為，這個(gè)問題不需要我過多干預(yù)，應(yīng)該讓社區(qū)自然發(fā)展。

另外，我的推文不會(huì)因?yàn)閯e人說什么而改變。我在去中心化的世界里有我的自由，不會(huì)受到外界影響。我對(duì)這種情況了解，但我不覺得自己有能力去干涉。

真正成功的迷因幣應(yīng)該有長(zhǎng)期的典故性，例如 Doge。新的迷因幣長(zhǎng)期保值的幾乎沒有。

大家可以玩，但要意識(shí)到這是自己的選擇。迷因幣的風(fēng)險(xiǎn)很高，大概率失敗，雖然可能一夜暴富，但成功的幾率較低。大家需要對(duì)自己的選擇負(fù)責(zé)。這是我的看法。

比特幣是否有機(jī)會(huì)達(dá)到 20 萬？

CZ：哈哈，這個(gè)問題真的很難回答。最難的部分是時(shí)間，我一直看好比特幣，覺得它隨著時(shí)間的推移基本上看不到頂。所以我認(rèn)為比特幣達(dá)到 20 萬是遲早的事，只是時(shí)間問題。但我不確定具體是什么時(shí)候。

幣安廣場(chǎng)未來建設(shè)與創(chuàng)作者的思路

CZ：這方面我只能分享一些個(gè)人的想法，具體方向要看團(tuán)隊(duì)。我希望幣安廣場(chǎng)能更加互動(dòng)。我是 Twitter 的重度用戶，覺得很多社交平臺(tái)在內(nèi)容篩選和推薦方面做得不夠好，尤其是如何精準(zhǔn)地將有趣的內(nèi)容推送給感興趣的用戶。

抖音在這方面做得較好，但也有些過頭，導(dǎo)致上癮和單調(diào)。很多平臺(tái)在內(nèi)容篩選和推送上都可以改進(jìn)。至于 AI 內(nèi)容，現(xiàn)在看起來很吸引眼球，但很多只是浪費(fèi)時(shí)間，缺乏實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。我希望社交媒體，像 Facebook，也能改進(jìn)這方面。

幣安廣場(chǎng)與其他平臺(tái)不同，用戶基本都是 KYC 認(rèn)證過的，交易和轉(zhuǎn)賬都非常方便。相比之下，X 平臺(tái)雖然號(hào)稱有 7 億用戶，但是否所有用戶都完成 KYC 還不清楚。幣安在 180 多個(gè)國(guó)家支持 KYC，這讓我們?cè)谶@個(gè)方面有天然優(yōu)勢(shì)。所以，我認(rèn)為幣安廣場(chǎng)在這方面有很大潛力。

社區(qū)建設(shè)是否有潛力和前景？

CZ：這個(gè)問題很簡(jiǎn)單，我認(rèn)為社區(qū)建設(shè)肯定是有用的，特別是長(zhǎng)期來看。社區(qū)建設(shè)的定義非常廣泛，但關(guān)鍵在于做出來的東西是否有人使用。無論是產(chǎn)品、社區(qū)還是迷因，只要有使用者，它就有價(jià)值。如果沒有人關(guān)注，那么它就沒有價(jià)值。

所以我認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，社區(qū)建設(shè)一定有價(jià)值，這個(gè)道理非常簡(jiǎn)單。

對(duì)迷因幣的短期和長(zhǎng)期期望是什么？

CZ：我的期望很簡(jiǎn)單，我希望所有賽道都能越來越火，尤其是迷因幣這個(gè)賽道。長(zhǎng)期來看，最重要的是這些東西能被實(shí)際使用或者有跟隨者。所以我對(duì)迷因幣的看法很簡(jiǎn)單，我并不排斥任何賽道，其實(shí)我個(gè)人也挺喜歡玩迷因幣的。不過，迷因幣并不適合我，我通常不參與這種短期的投機(jī)玩法，比如隔夜暴漲賺十倍。對(duì)我來說，這并沒有太大意義，雖然很多人對(duì)迷因幣有興趣。

作為建設(shè)者，我們希望能為大家提供更好、更流暢的工具，特別是在迷因幣的交易中，系統(tǒng)要求非常高。無論是去中心化的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)抓取，還是其他技術(shù)要求，對(duì)系統(tǒng)和產(chǎn)品的挑戰(zhàn)都很大。所以我希望在我們的生態(tài)系統(tǒng)中，產(chǎn)品和系統(tǒng)能不斷優(yōu)化，更加易用。市場(chǎng)總是有周期性，當(dāng)我們的平臺(tái)和產(chǎn)品打造得更好用時(shí)，其他人自然會(huì)越來越多地使用。

迷因幣市場(chǎng)是否已經(jīng)倒退回全球賭場(chǎng)？

CZ：這問題比較哲學(xué)，也比較廣泛，很難精確回答。市場(chǎng)是有周期的，當(dāng)前是處于高點(diǎn)還是低點(diǎn)，很難判斷。我認(rèn)為今年可能會(huì)是超級(jí)周期，也有可能會(huì)是數(shù)字貨幣四年周期的力量更強(qiáng)，這個(gè)很難確定。

VC 項(xiàng)目確實(shí)存在問題，特別是很多項(xiàng)目在上市時(shí)表現(xiàn)出色，但很快就陷入死亡螺旋。大多數(shù) VC 項(xiàng)目都是由風(fēng)投機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的，早期的投資人往往通過精細(xì)包裝讓項(xiàng)目看起來非常好。但 VC 背后有退出壓力，他們并非長(zhǎng)期持有者，通常需要在基金周期內(nèi)獲得回報(bào)。所以當(dāng)這些項(xiàng)目上市時(shí)，往往會(huì)有強(qiáng)大的拋壓，散戶是主要的接盤方。這種現(xiàn)象在傳統(tǒng)的 IPO 市場(chǎng)也經(jīng)常出現(xiàn)，過去 IPO 是為了公司融資，但現(xiàn)在更多的是 VC 在退出。

至于迷因幣，它們的情況不完全一樣。有些項(xiàng)目背后有專業(yè)團(tuán)隊(duì)，他們會(huì)快速購(gòu)買并推動(dòng)價(jià)格。因此，哪種方式更好并不好說，還是要看每個(gè)項(xiàng)目的具體情況。我的建議是，大家要學(xué)會(huì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)自己的決定負(fù)責(zé)。沒有人逼你去買某個(gè)幣，風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要，必須意識(shí)到這一點(diǎn)。

如何提高客服效率，特別是問題解決的速度？

CZ：我非常支持提高客服效率。在幣安剛開始時(shí)，我們就定下了 24 小時(shí)內(nèi)必須回復(fù)客戶的政策，這是幣安成功的關(guān)鍵因素之一。后來，我們把目標(biāo)提升到 5 分鐘內(nèi)回復(fù)，雖然在高峰期很難做到，但還是盡力在改進(jìn)。如果客服回應(yīng)時(shí)間達(dá)兩天，確實(shí)是一個(gè)不好的反饋，我會(huì)給他們反饋，推動(dòng)提高效率。

對(duì)女性 KOL 的建議，如何應(yīng)對(duì)攻擊和發(fā)展？

CZ：關(guān)于女性 KOL，首先要理解這個(gè)世界沒有絕對(duì)的公平，男女之間確實(shí)存在差異。我身邊的工作者有 50% 是女性，她們往往更有韌性和耐力，但也更容易受到情緒上的影響。作為 KOL，特別是女性 KOL，要學(xué)會(huì)承受網(wǎng)上的批評(píng)和攻擊，因?yàn)榭傆幸恍〔糠秩藭?huì)對(duì)女性進(jìn)行專門的攻擊。接受這些批評(píng)，忽略一些不重要的內(nèi)容，是個(gè)人的選擇。

對(duì)于 KOL 的職業(yè)發(fā)展，建議選擇有潛力的項(xiàng)目合作，尤其是穩(wěn)健的大平臺(tái)或創(chuàng)業(yè)型潛力股。幣安這種大平臺(tái)雖然穩(wěn)定，但創(chuàng)業(yè)型平臺(tái)可能能提供股份或代幣等更多機(jī)會(huì)。同時(shí)，選擇適合自己的賽道也很重要，不論是做迷因幣、實(shí)用幣，還是其他領(lǐng)域。職業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是選擇有足夠發(fā)展空間的行業(yè)，幣圈就有這樣的空間，而 AI 行業(yè)則不太依賴 KOL。

總的來說，先選擇行業(yè)，再選擇優(yōu)質(zhì)客戶或平臺(tái)，是 KOL 發(fā)展的關(guān)鍵。

幣安廣場(chǎng)未來直播板塊的規(guī)劃是什么？

CZ：我不太負(fù)責(zé)幣安產(chǎn)品的規(guī)劃，但我個(gè)人希望看到一個(gè)平臺(tái)，能夠讓用戶自由交流，且交流質(zhì)量非常高。當(dāng)內(nèi)容創(chuàng)造者或直播者能夠獲得明確的收入來源，而用戶能夠享受到高質(zhì)量的內(nèi)容時(shí)，平臺(tái)的金融效應(yīng)自然會(huì)增強(qiáng)。我認(rèn)為目前幣安廣場(chǎng)的內(nèi)容偏向交易和金融，娛樂性稍顯不足，應(yīng)該增強(qiáng)趣味性同時(shí)提升內(nèi)容質(zhì)量。

此外，平臺(tái)應(yīng)該讓博主獲得明顯收益，用戶也能夠通過支持這些內(nèi)容獲得利益。幣安廣場(chǎng)的天然優(yōu)勢(shì)在于其交易平臺(tái)特性，能夠輕松實(shí)現(xiàn)打賞、轉(zhuǎn)賬和社交交易等功能。我希望將來，平臺(tái)上的直播、聊天、交易、支付等功能能夠完全融合，成為一個(gè)超級(jí)應(yīng)用（Superapp）。

不過，具體規(guī)劃還是要由幣安的兩個(gè) CEO 負(fù)責(zé)，我會(huì)盡量少參與其中。

BNB 的下一個(gè)目標(biāo)是什么？

CZ：具體數(shù)字我還是不談了，沒有明確的依據(jù)。我覺得 BNB 的生態(tài)圈相對(duì)穩(wěn)固，而且非常龐大。最讓我自豪的就是這里有很多的開發(fā)者（builder），他們非常活躍，社區(qū)也非常強(qiáng)大。目前，BNB 的社區(qū)發(fā)展?jié)摿薮螅覀€(gè)人也持有不少 BNB。所以，我對(duì) BNB 的未來非?？春茫M管我不談具體目標(biāo)，但我相信社區(qū)的支持會(huì)讓我們做得越來越好。感謝大家的支持！

對(duì)社區(qū)直播和社區(qū)幣的看法

CZ：我不能對(duì)單個(gè)幣做評(píng)價(jià)。不過對(duì)于直播間的政策，我不太清楚具體的細(xì)節(jié)。一般來說，幣安的定位是不涉及政治，也不參與任何不當(dāng)內(nèi)容（如涉黃等）。對(duì)于加密貨幣的討論，包括技術(shù)、幣種、行情分析、新聞等，都是可以進(jìn)行的。政治話題雖然對(duì)許多散戶來說可能不重要，但幣安官方的政策始終是不參與政治相關(guān)的討論。

關(guān)于直播和社區(qū)幣的內(nèi)容，作為一個(gè)基本原則，我們應(yīng)該尊重他人，不做傷害自己或他人的事情。至于具體的幣種或社區(qū)幣，未來如何發(fā)展，我無法做出具體評(píng)論。

山寨幣是否會(huì)再度迎來熱潮？

CZ：關(guān)于山寨幣，每個(gè)人的定義可能不太一樣?？偟膩碚f，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，幣圈不可能只有比特幣一個(gè)強(qiáng)勢(shì)幣種。現(xiàn)在有成千上萬個(gè)幣，前幾百個(gè)市值較大的幣，大多都有實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景或使用價(jià)值。所以，山寨幣的熱潮在未來肯定會(huì)出現(xiàn)。

目前，比特幣作為數(shù)字貨幣的“儲(chǔ)備貨幣”非常保值，但它不太適合日常交易，交易費(fèi)用較高，且可編程性較低，沒有智能合約等功能。因此，短期內(nèi)，仍會(huì)有許多公鏈和不同功能的幣種出現(xiàn)。這些幣種會(huì)隨著市場(chǎng)周期變化，經(jīng)歷牛市和熊市。

至于是否會(huì)有未來的山寨幣熱潮，肯定會(huì)有，但具體的時(shí)間、哪些幣會(huì)嶄露頭角、它們的規(guī)模如何，這些細(xì)節(jié)很難一言以蔽之，沒人能準(zhǔn)確預(yù)見。

美國(guó)法律事件后對(duì)加密行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的認(rèn)識(shí)

CZ：這段經(jīng)歷確實(shí)讓我對(duì)加密行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇有了新的認(rèn)識(shí)。首先，國(guó)家的力量非常強(qiáng)，特別是美國(guó)，因此在合規(guī)方面要特別小心。我一直抱著一個(gè)原則，就是不主動(dòng)傷害別人，也不傷害自己，遵循基本原則做事。但是有時(shí)法律的制定會(huì)給我們帶來挑戰(zhàn)，例如美國(guó)的《銀行保密法》就讓我深刻認(rèn)識(shí)到，平臺(tái)上即使有一個(gè)美國(guó)用戶，也可能會(huì)在未來五年內(nèi)面臨追責(zé)。

在幣安剛開始時(shí)，我在上海，作為一個(gè)技術(shù)背景的人，對(duì)合規(guī)方面了解不多。因此，大家在做項(xiàng)目時(shí)一定要合法合規(guī)，尊重每個(gè)國(guó)家的法律，這是我從這次經(jīng)歷中學(xué)到的最大教訓(xùn)。加密行業(yè)作為新興行業(yè)，始終會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)，因此我們需要學(xué)會(huì)保護(hù)自己，并有效規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。

未來 3 到 4 個(gè)月是否會(huì)有一波牛市？

CZ：未來 3 到 4 個(gè)月的走勢(shì)很難準(zhǔn)確判斷。我不認(rèn)識(shí)任何人能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)未來幾個(gè)月的市場(chǎng)變化。可能最有影響的是美國(guó)總統(tǒng)的政策，他的政策可能會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)，但即使是這種層級(jí)的人物，也很難做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

對(duì)新手接觸合約有什么建議？

CZ：對(duì)于新手來說，我不太建議你去碰期貨或合約。這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高難度的產(chǎn)品，雖然它的收益可能很高，但不適合剛?cè)胄械娜?。我建議你如果要試，應(yīng)該用非常小的資金，等到掌握了基本技巧后，再慢慢增加資金。新手一般不適合直接做合約。