財(cái)聯(lián)社1月19日訊（編輯 劉蕊）隨著美國科技巨頭在AI上的資本支出規(guī)模越發(fā)驚人，“AI熱潮會(huì)否演變成越來越大的AI泡沫”成為不少AI投資者心頭的擔(dān)憂。

美國銀行策略師對此，提出了一種“完美”的投資策略。

“完美“的AI投資策略

近日，美國銀行策略師們闡述了針對AI交易的“完美對沖”策略——“既投資人工智能、但又不直接投資于人工智能本身”。

簡單來說，其實(shí)就是投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注那些受益于人工智能熱潮的非AI科技股標(biāo)的，以此來抵御“由人工智能驅(qū)動(dòng)的波動(dòng)”。

美國銀行分析師表示，他們并不認(rèn)為美股近兩年的牛市代表了人工智能泡沫。他們認(rèn)為，對于那些愿意持續(xù)投資AI技術(shù)的投資者而言，AI提供了巨大的機(jī)遇。該銀行估計(jì)，與人工智能相關(guān)的投資支出到本十年末將增長兩倍，達(dá)到約1.2萬億美元。

但該銀行也承認(rèn)了投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是考慮到科技行業(yè)的高估值——納斯達(dá)克100指數(shù)的市盈率已經(jīng)達(dá)到約37倍，而標(biāo)普500指數(shù)的市盈率約為22倍。

不過，“我們不能忽視估值問題和時(shí)機(jī)選擇，”美銀策略師們寫道�！拔覀儠�(huì)篩選出高質(zhì)量且具有增長潛力、‘低人工智能貝塔系數(shù)’的‘買入’評級公司�！�

他們補(bǔ)充道，可以關(guān)注那些可能受益于人工智能交易、但又與科技行業(yè)本身保持相鄰關(guān)系的領(lǐng)域。

美銀提出了以下幾個(gè)值得關(guān)注的領(lǐng)域：

1. 電氣化

隨著人工智能技術(shù)的發(fā)展，能源需求預(yù)計(jì)會(huì)大幅增長，但該行業(yè)增長的主要?jiǎng)恿Ω嗟貋碜杂谄渌蛩兀热缧碌姆ㄒ?guī)等，分析人士表示。

他們寫道：“我們預(yù)計(jì)整體電力和電網(wǎng)需求仍將非常強(qiáng)勁，這是由電動(dòng)汽車帶來的不斷增長的電力需求、建筑電氣化以及全球?qū)δ茉椽?dú)立性的日益關(guān)注所推動(dòng)的�！�

2. 基礎(chǔ)設(shè)施與電網(wǎng)擴(kuò)建

美銀在報(bào)告中寫道：“交通運(yùn)輸、供暖和工業(yè)的電氣化需要在能源存儲(chǔ)、電網(wǎng)以及低碳電力方面進(jìn)行大規(guī)模投資。隨著電力需求的進(jìn)一步增長，電網(wǎng)設(shè)備及電纜等基礎(chǔ)設(shè)施的訂單也將進(jìn)一步增加�！�

策略師們表示，他們認(rèn)為電網(wǎng)運(yùn)營商、輸電設(shè)備、儲(chǔ)能解決方案以及可再生能源開發(fā)商將是這一類別中的“核心受益者”。

3. 金屬

對更多能源的需求也推動(dòng)了與電氣化相關(guān)的某些金屬的使用。美銀列舉了諸如銅、銀、鋰、鋁和鎳等金屬。

“金屬需求的增長已不再具有周期性特征，因?yàn)楦鹘?jīng)濟(jì)體正在重新構(gòu)建其能源基礎(chǔ)設(shè)施。

發(fā)電能力的建設(shè)以及輸電/配電線路的鋪設(shè)推動(dòng)了銅和鋁的總體需求——這是我們商品策略所預(yù)期將持續(xù)到至少2030年底的結(jié)構(gòu)性趨勢，盡管在支出方面會(huì)有高峰和低谷�！�

4. 國防

美國銀行表示，各國政府正在增加國防預(yù)算，并有意在諸如計(jì)算能力、人工智能算法、機(jī)器人技術(shù)、能源以及新材料等領(lǐng)域進(jìn)行投資，這些都是與人工智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)的領(lǐng)域。

“安全韌性是一種不可忽視的結(jié)構(gòu)性趨勢。國防預(yù)算正在不斷擴(kuò)大�！辈呗詭焸儗懙�，各國在國防方面預(yù)算增長趨勢，意味著數(shù)萬億美元的長期投資以及對新一代技術(shù)的強(qiáng)勁需求。

（財(cái)聯(lián)社 劉蕊）