本周為政策周，重磅新聞一個(gè)接一個(gè)。

上周末的周評(píng)里用了很長(zhǎng)的篇幅，從數(shù)學(xué)的角度給大家說(shuō)了一下為什么上漲速度不能那么快，為什么這附近需要休息一下。

理論推導(dǎo)其實(shí)很簡(jiǎn)單，但本周的市場(chǎng)熱情度太高了，直接爆棚那種，硬壓都快壓不住了，最后監(jiān)管只能在媒體上直接明牌喊話了，并且政策頻出。

從整體上來(lái)看，本周的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在周三，1月14日，逼近了4190點(diǎn)，下午開(kāi)盤后直線跳水，然后市場(chǎng)資金力量向上反擊了好幾次都被壓下去了，最后周五收盤接近4100點(diǎn)，和上周末幾乎等同。

周三中午發(fā)生了什么？

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深北交易所統(tǒng)一將融資保證金比例從80%提高至100%。

簡(jiǎn)單的說(shuō)就是降杠桿，減少對(duì)市場(chǎng)的信貸資金，而且是滬深北三個(gè)交易所同時(shí)對(duì)所有券商客戶生效，也就是強(qiáng)制降杠桿，不是給建議然后你們?nèi)谈鶕?jù)自身情況選擇性執(zhí)行。

加杠桿會(huì)漲，降杠桿會(huì)跌，這是基本常識(shí)，所以周三下午開(kāi)盤就跌了。

但就這么大的利空都?jí)翰蛔〈蟊P，盤中多次反抽，試圖抄底的資金不計(jì)其數(shù)。

最后國(guó)家隊(duì)直接明牌玩了，到收盤的時(shí)候直接在多只權(quán)重股的賣一位置都掛了超10億賣單，其中招商銀行的盤口上掛的賣單超65億，把巨額賣單展示給全市場(chǎng)看。

這么干就是明牌喊話說(shuō)自己不希望再漲了，沒(méi)有比這個(gè)更淺顯粗暴的盤口語(yǔ)言了。

之所以壓這么狠是有原因的，首先是因?yàn)楸P面已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的過(guò)熱跡象，其次就是周四的時(shí)候央行要降息了，不提前打壓盤面到時(shí)候股市絕對(duì)要大漲特漲。

1月14日，周四，央行宣布降低再貸款利率，幅度達(dá)到了0.25%。

同日央行再次釋放量化寬松信號(hào)，說(shuō)今年降息降準(zhǔn)還有一定空間。

不僅量化寬松，而且說(shuō)今年還會(huì)繼續(xù)量化寬松，這種級(jí)別的大利好在大熊市里都能止跌，在牛市里則具備火上澆油的功能。

而在周三之前，市場(chǎng)的情緒就已經(jīng)出現(xiàn)了過(guò)熱的跡象，大盤因?yàn)閲?guó)家隊(duì)連日壓盤都還算好，局部已經(jīng)熱爆了，尤其是AI應(yīng)用和航天方向，20厘米的一大把，尤其是AI應(yīng)用方向，幾個(gè)交易日就翻倍的都能用“比比皆是”這個(gè)詞來(lái)形容。

市場(chǎng)資金的情緒已經(jīng)亢奮到有點(diǎn)瘋狂了，在大藍(lán)籌基本沒(méi)動(dòng)的前提下，短短幾天時(shí)間日交易量瘋狂上漲，1月14日當(dāng)天，滬深北三市成交總量直接逼近了四萬(wàn)億，市場(chǎng)的融資杠桿率也一路狂飆。

從市場(chǎng)整體來(lái)看，經(jīng)歷過(guò)上一輪牛市的老股民認(rèn)為大牛市確定性來(lái)臨了，他們要趕緊入場(chǎng)沖一把。

而從局部感受而言，新入場(chǎng)的資金量巨大且集中，而且密集扎堆于少數(shù)板塊，導(dǎo)致這些板塊出現(xiàn)了急速暴漲，巨大的短期賺錢效應(yīng)反過(guò)來(lái)刺激場(chǎng)外資金源源不斷的涌入，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒被不斷加熱，已經(jīng)接近了狂熱的邊緣。

而周四，基于中國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)情況，央行宣布降息，這不是為股市而降的，但這時(shí)候宣布降息如果沒(méi)人管的話，市場(chǎng)是100%的要爆炸式上漲，直接開(kāi)啟瘋牛模式，賺錢效應(yīng)吸引場(chǎng)外資金，涌入的場(chǎng)外資金導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)一直上漲賺錢，然后無(wú)限循環(huán)直到游戲結(jié)束。

所以周三的時(shí)候緊急降杠桿，緊急巨額賣單壓盤展示。

1月16日，周五，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱《嚴(yán)肅查處過(guò)度炒作乃至操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落》，要全力營(yíng)造“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”市場(chǎng)。

參會(huì)人員和部門的等級(jí)都非常高，非常明確的寫(xiě)在新聞里，這是為了向市場(chǎng)告知該信息的重要等級(jí)，不是和你們說(shuō)著玩的。

1月17日，央廣網(wǎng)發(fā)文，定調(diào)要穩(wěn)字當(dāng)頭，再次強(qiáng)調(diào)A股要的不是瘋牛而是長(zhǎng)牛。

市場(chǎng)自發(fā)上漲，甚至是市場(chǎng)自發(fā)的暴漲，為什么要管？

因?yàn)槎囝^趨勢(shì)會(huì)自我強(qiáng)化，因?yàn)橹袊?guó)缺乏系統(tǒng)性的做空制度進(jìn)行對(duì)沖，所以放任不理必定會(huì)引發(fā)瘋牛，然后引發(fā)瘋熊，最后把市場(chǎng)都給搞壞了，類似的事情在過(guò)去已經(jīng)多次上演。

2015年的時(shí)候，在巨大的短期賺錢效應(yīng)面前股民都瘋狂了，那是杠桿加杠桿，浮盈加杠桿，把杠桿拉滿，然后賺到一點(diǎn)錢就把新賺到的錢當(dāng)本金，再次杠桿借錢買入。

比如本金100萬(wàn)，只按1倍杠桿那都可以借100萬(wàn)，總計(jì)200萬(wàn)資金買入股票，上漲20%后變成了240萬(wàn)。

這個(gè)時(shí)候盈利是40萬(wàn)，本金就變成了140萬(wàn)，按1倍杠桿率還可以借140萬(wàn)，但現(xiàn)在只借了100萬(wàn)，也就是還能額外借40萬(wàn)再買入股票。

這種玩法甚至都不需要場(chǎng)外資金的買入，只憑市場(chǎng)自身的存量股民都可以不斷自我強(qiáng)化，賬面越漲那就所有人越賺錢，然后所有人就越能夠借杠桿買入，然后所有人的賬面就越賺錢。

這還是按1倍杠桿算的，實(shí)際上2015年的時(shí)候很多股民上的都是5倍杠桿，那整個(gè)市場(chǎng)真的滾雪球一樣的暴漲瘋漲，膽子大的股民本金瘋狂的憑空膨脹，然后不斷的借入更多的杠桿資金進(jìn)行買入行為。

但后果是這些杠桿股民極其脆弱，因?yàn)楦軛U拉滿不斷浮盈加倉(cāng)，所以不論漲多少都始終沒(méi)有安全空間，2個(gè)跌停下來(lái)一堆5倍杠桿就完全爆倉(cāng)了，然后拉著4倍的爆倉(cāng)，然后拉著3倍的爆倉(cāng)，最后1倍杠桿的也爆倉(cāng)了。

新股民可能不知道2015年杠桿爆破時(shí)候的恐怖程度，那排山倒海的爆倉(cāng)單掛滿了幾乎所有股票的賣一，都是巨單封死跌停，所有人都知道這樣下去所有人都得玩完，但所有人都沒(méi)有辦法。

為什么我看到慢漲和微跌一點(diǎn)都不害怕，但一看到急漲就反復(fù)念叨得橫盤一下，有點(diǎn)漲太快了之類的，就是因?yàn)槲覀冞@些人看到急漲就有應(yīng)激反應(yīng)，就會(huì)進(jìn)入隨時(shí)準(zhǔn)備賣出的戒備狀態(tài)。

看牛歸看牛，但我告訴不正常的急漲是真的很嚇人，因?yàn)檫@代表日后必暴跌，明顯超過(guò)價(jià)值中樞的急漲暴漲，瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)就應(yīng)該賣掉，哪怕賣在半山腰后面又漲了幾倍都不心疼，因?yàn)閹啄旰蠡仡^看只有你才是真賺了，其他人都虧。

要長(zhǎng)牛慢牛不要瘋牛，這不止是監(jiān)管要求，也是長(zhǎng)線投資者的要求，長(zhǎng)線投資者不是怕瘋牛，而是看到了瘋牛就會(huì)變成不是長(zhǎng)線投資者，一部分會(huì)被轉(zhuǎn)化為賭徒，一部分會(huì)在自己認(rèn)定的點(diǎn)賣出離場(chǎng)，而且不跌到他自己認(rèn)定的位置的時(shí)候就絕對(duì)不會(huì)再進(jìn)來(lái)。

官方定調(diào)是防止市場(chǎng)大起大落，然后目前的市場(chǎng)沒(méi)有大落，只有大起，所以防的就是大起。

但防大起不是防上漲，因?yàn)楣俜蕉ㄕ{(diào)的另外一句是要長(zhǎng)牛不要瘋牛，兩個(gè)都是牛，只是一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)一個(gè)時(shí)間短而已，總漲幅甚至是長(zhǎng)牛更高。

2015年的悲劇是要堅(jiān)決避免重演的，所以這次在市場(chǎng)杠桿資金開(kāi)啟正向自我強(qiáng)化之前就給降溫了，要讓這些資金處于可控狀態(tài)。

至于下周怎么辦，很簡(jiǎn)單，橫盤震蕩，消化一段時(shí)間，具體原因我上周已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，用數(shù)字給你們算過(guò)上漲節(jié)奏。

本周官方的喊話都不用我解讀了，周三的時(shí)候掛最淺顯的盤口語(yǔ)言，周五周六的時(shí)候怕市場(chǎng)還有人沒(méi)聽(tīng)懂，都直接明語(yǔ)喊話了。

下周的走勢(shì)預(yù)測(cè)，就是要長(zhǎng)牛不要瘋牛，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落，絕對(duì)不會(huì)錯(cuò)。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，度假旅游式持股，不會(huì)有大驚喜但也不會(huì)有大驚嚇，過(guò)段時(shí)間就會(huì)慢慢漲。

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