無論你正值 25 歲職場(chǎng)起步，還是年屆 60 歲臨近退休，這份最新數(shù)據(jù)細(xì)分報(bào)告都能精準(zhǔn)告訴你，你的養(yǎng)老金余額在同齡人中究竟處于何種位置。

優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金余額的積累靠的是持之以恒，而非臨時(shí)抱佛腳。攝影：Simon Letch

如果你今年 50 歲，養(yǎng)老金余額為 168,008 澳元，那么你的余額恰好處于同齡人中位數(shù)水平。但如果想躋身前 5% 的行列，你需要的養(yǎng)老金余額則要呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，達(dá)到 777,049 澳元。

若你的余額暫時(shí)落后，下文會(huì)為你介紹如何躋身前 5%。而我們之所以能精準(zhǔn)定位不同水平的養(yǎng)老金余額，要?dú)w功于財(cái)富管理公司AMP高級(jí)投資組合經(jīng)理Steve Flegg的數(shù)據(jù)分析 —— 他厭倦了那些基于不完整或有限數(shù)據(jù)的對(duì)比圖表。我們?cè)诖宿D(zhuǎn)載他制作的圖表，你可以借此對(duì)照自身的養(yǎng)老金積累進(jìn)度。

Flegg的研究還顯示，對(duì)于當(dāng)下 50 歲的人群而言，只要能維持在養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄前 25% 的行列（即便無法躋身前 5%），到法定退休年齡 67 歲時(shí)，大概率能進(jìn)入 “理想?yún)^(qū)間”。目前，前 25% 的養(yǎng)老金余額門檻為 331,652 澳元。

這一區(qū)間是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金收益最大化，同時(shí)又有資格申領(lǐng)部分養(yǎng)老金的黃金平衡點(diǎn)。它還能為你提供足以實(shí)現(xiàn) “舒適退休” 的年收入 —— 根據(jù)澳大利亞養(yǎng)老金協(xié)會(huì)（Association of Superannuation Funds of Australia）的數(shù)據(jù)，按當(dāng)前幣值計(jì)算約為 54,240 澳元（考慮到通脹因素，17 年后的實(shí)際金額會(huì)更高）。

參考標(biāo)準(zhǔn)：舒適退休意味著擁有高端私人醫(yī)療保險(xiǎn)、一輛尚可的汽車、定期理發(fā)、每年一次國(guó)內(nèi)旅行，以及每七年一次海外度假。

Flegg表示，整體數(shù)據(jù)表明，養(yǎng)老金余額的大幅增長(zhǎng)集中在人們 40 至 50 歲這一年齡段。這一現(xiàn)象合乎情理，因?yàn)橥ǔ５搅诉@個(gè)階段，人們才會(huì)開始聚焦退休規(guī)劃。

ASO Wealth金融顧問Nazar Pochynok指出：“數(shù)據(jù)給出的結(jié)論不容置疑。退休生活質(zhì)量會(huì)隨時(shí)間拉開差距，而造成這種差距的因素有三個(gè)：投資時(shí)長(zhǎng)、供款比例和回報(bào)率。收入本身并非決定性因素�！�

那么，我們還能從數(shù)據(jù)中得到哪些啟示？年輕人的養(yǎng)老金幾乎完全依賴雇主供款。但僅靠雇主供款，可能會(huì)對(duì)養(yǎng)老金余額形成實(shí)質(zhì)性上限 —— 一旦余額達(dá)到 50 萬澳元，向養(yǎng)老金賬戶大額注資的相關(guān)限制便會(huì)生效。

養(yǎng)老金基準(zhǔn)對(duì)比的難點(diǎn)所在

在Flegg開展這項(xiàng)研究之前，想要明確自身養(yǎng)老金水平并非易事，主要原因有三：

第一，關(guān)于養(yǎng)老金最全面的信息來自澳大利亞稅務(wù)局（Australian Taxation Office）發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但這些數(shù)據(jù)公布時(shí)已滯后兩年，因此在發(fā)布之初就已過時(shí)。

配圖：ASO Wealth的Nazar Pochynok稱，收入并非積累高額養(yǎng)老金的決定性因素。

第二，養(yǎng)老金行業(yè)分為行業(yè)基金、零售基金、自我管理養(yǎng)老金基金（SMSF）和政府固定收益基金等多個(gè)類型，這導(dǎo)致大多數(shù)已發(fā)布的對(duì)比數(shù)據(jù)僅基于部分樣本。部分?jǐn)?shù)據(jù)甚至以賬戶數(shù)量為統(tǒng)計(jì)依據(jù) —— 而許多人擁有兩個(gè)及以上養(yǎng)老金賬戶，這使得用此類數(shù)據(jù)來對(duì)比個(gè)人養(yǎng)老金余額極易產(chǎn)生誤導(dǎo)。

第三，現(xiàn)有數(shù)據(jù)通常以均值（平均數(shù)）或中位數(shù)（按從低到高排序后處于中間位置的數(shù)值）呈現(xiàn)，卻忽略了數(shù)據(jù)分布情況。

數(shù)據(jù)分布至關(guān)重要，因?yàn)樗芊从吵鲇囝~的差距范圍。只有了解余額的分布規(guī)律，才能得出具有參考價(jià)值的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)。

正是基于這種分布規(guī)律，我們才能明確：例如，40 歲人群中，養(yǎng)老金余額達(dá)到 420,009 澳元即可躋身前 5%；余額為 173,340 澳元?jiǎng)t處于前 25%。而對(duì)于 60 歲人群，前 25% 的余額門檻為 498,767 澳元，前 5% 的門檻則高達(dá) 133 萬澳元。

Flegg以澳大利亞稅務(wù)局的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合澳大利亞審慎監(jiān)管局（Australian Prudential Regulation Authority）發(fā)布的養(yǎng)老金基金季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，對(duì)原數(shù)據(jù)進(jìn)行了更新，從而制作出這份圖表。

Flegg表示：“我們知道養(yǎng)老金余額的分布呈正偏態(tài)，因此希望通過可視化方式，直觀呈現(xiàn)不同年齡段養(yǎng)老金余額的偏態(tài)程度、分布狀況以及差距范圍�！�

“隨著年齡增長(zhǎng)，余額分布的偏態(tài)程度會(huì)加劇。中位數(shù)與高余額人群之間的差距會(huì)隨年齡增長(zhǎng)而不斷擴(kuò)大�！�

起薪對(duì)養(yǎng)老金增長(zhǎng)的影響有多大？

ASO Wealth的Pochynok以Flegg的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過數(shù)據(jù)分析模擬了兩位 21 歲大學(xué)畢業(yè)生的養(yǎng)老金積累軌跡。

雷切爾（Rachel）畢業(yè)于航空航天工程專業(yè)，起薪為 7.5 萬澳元；拉溫德（Ravinder）是一名牙醫(yī)，起薪為 10 萬澳元。

兩人每月的固定支出均為 4550 澳元（包括 2600 澳元房租、150 澳元手機(jī)和網(wǎng)費(fèi)、100 澳元水電費(fèi)、1200 澳元食品雜貨費(fèi)、100 澳元健身費(fèi)、100 澳元訂閱費(fèi)以及 600 澳元社交娛樂開支）。

兩人初始養(yǎng)老金余額均為零，薪資年增長(zhǎng)率為 2.6%，通脹率為 2.6%，養(yǎng)老金凈實(shí)際年回報(bào)率為 4.15%（該數(shù)據(jù)基于 7.4% 的名義回報(bào)率扣除通脹及 0.65% 的費(fèi)率計(jì)算得出）。

這樣一來，雷切爾每月可結(jié)余 365 澳元，拉溫德每月結(jié)余則為 1781 澳元。

薪資犧牲策略與 “一勞永逸” 式規(guī)劃的優(yōu)勢(shì)

Pochynok指出，若雷切爾將每月結(jié)余通過薪資犧牲（salary sacrificing）的方式投入養(yǎng)老金，且選擇增長(zhǎng)型投資組合，或是在選擇自我管理養(yǎng)老金基金時(shí)配置低成本股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF），她的養(yǎng)老金余額大概率能躋身前 25%。SuperRatings的研究顯示，過去 25 年增長(zhǎng)型基金的平均年回報(bào)率為 6.7%，過去 15 年的平均年回報(bào)率則為 8.4%。

休伊森私人財(cái)富（Hewison Private Wealth）的苔絲?麥金托什（Tess McIntosh）認(rèn)同，利用薪資犧牲策略是提升養(yǎng)老金余額的有效方式，供款金額最高可達(dá)到每年 3 萬澳元的優(yōu)惠性供款（concessional contributions）上限。此外，個(gè)人也可通過額外自主供款，并在年末申報(bào)稅務(wù)抵扣的方式，達(dá)到這一供款上限。

麥金托什表示：“‘一勞永逸’式的規(guī)劃策略之所以有效，是因?yàn)槿藗冇袝r(shí)會(huì)因自控力不足而錯(cuò)失供款機(jī)會(huì)。如果錢一直放在銀行賬戶里，到了年末人們很可能會(huì)把它花掉，而非投入養(yǎng)老金�！�

不過她也指出，若雷切爾想在 30 歲時(shí)躋身養(yǎng)老金前 5% 行列（考慮通脹因素，9 年后的余額需超過 22.5 萬澳元），則需要養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)近 21% 的凈實(shí)際年回報(bào)率 —— 這顯然是不切實(shí)際的。

Nazar Pochynok（ASO Wealth）：“客戶或許起薪不高，但只要實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性收入增長(zhǎng)、控制支出并設(shè)定明確的回報(bào)率目標(biāo)，就能穩(wěn)步積累養(yǎng)老金，且這一過程是可衡量、可復(fù)制的�！�

Pochynok稱，即便拉溫德僅依靠雇主 12% 的強(qiáng)制供款，其養(yǎng)老金余額也能躋身前 25%。

若他同時(shí)采用薪資犧牲策略，在養(yǎng)老金年名義回報(bào)率達(dá)到 6% 的情況下，到 30 歲時(shí)就能輕松躋身前 5%。

這一目標(biāo)可通過選擇行業(yè)基金的平衡型投資組合實(shí)現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，過去 25 年平衡型基金的平均年回報(bào)率為 6.5%，過去 15 年的平均年回報(bào)率為 7.5%。

配圖：持續(xù)穩(wěn)定的供款是積累高額養(yǎng)老金的關(guān)鍵。攝影：Michaela Pollock

麥金托什強(qiáng)調(diào)，尤其是對(duì)于年輕人而言，明確自己的養(yǎng)老金投資組合類型至關(guān)重要。

“通常，人們第一份工作的養(yǎng)老金默認(rèn)配置為平衡型投資組合。但實(shí)際上，大多數(shù)行業(yè)基金都設(shè)有高增長(zhǎng)型投資組合選項(xiàng)，這類組合的年回報(bào)率可能會(huì)比平衡型高 1 至 1.5 個(gè)百分點(diǎn)。在長(zhǎng)達(dá) 50 年的投資周期里，這小小的回報(bào)率差異會(huì)帶來天壤之別�！�

“正是這 1% 到 2% 的額外回報(bào)率，加上越早開始投資，最終的養(yǎng)老金余額就會(huì)越可觀。這些細(xì)微的優(yōu)勢(shì)，最終會(huì)轉(zhuǎn)化為巨大的余額差距�！�

Pochynok指出，投資策略的重要性在 30 歲以后才會(huì)凸顯。若想積累高額養(yǎng)老金，擁有自我管理養(yǎng)老金基金的人群或許可以考慮通過杠桿投資（借款投資）的方式，但這種方式伴隨著極高的風(fēng)險(xiǎn)。

杠桿投資的原理在于，它會(huì)放大投資回報(bào) —— 這意味著當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，收益會(huì)隨之放大；但當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，虧損也會(huì)同步加劇。

我是否應(yīng)該增加養(yǎng)老金供款？

躋身前 25% 所需的起薪并非高不可攀。

Pochynok表示，根據(jù)AMP的數(shù)據(jù)，若按年均 2.6% 的通脹率計(jì)算，21 歲時(shí)起薪達(dá)到 81,371 澳元，到 25 歲時(shí)養(yǎng)老金余額就能躋身前 25%。

而要在 40 歲時(shí)躋身前 25%，21 歲時(shí)的起薪僅需 73,415 澳元；若想在 60 歲時(shí)仍處于前 25%，21 歲時(shí)的起薪則需達(dá)到 89,902 澳元。

需要強(qiáng)調(diào)的是，AMP的數(shù)據(jù)并非預(yù)測(cè)值，而是基于當(dāng)前真實(shí)的養(yǎng)老金余額統(tǒng)計(jì)得出，因此該數(shù)據(jù)反映的是舊養(yǎng)老金政策下的情況 —— 當(dāng)時(shí)的政策允許人們一次性向養(yǎng)老金賬戶注入遠(yuǎn)高于現(xiàn)行限額的資金。不過，該數(shù)據(jù)仍可作為參考，幫助人們理解復(fù)利效應(yīng)如何推動(dòng)養(yǎng)老金余額隨時(shí)間增長(zhǎng)。

在決定將額外儲(chǔ)蓄投入養(yǎng)老金之前，你需要意識(shí)到，生活中總會(huì)有其他資金需求。比如，若你計(jì)劃購(gòu)買首套房，就需要選擇流動(dòng)性更強(qiáng)的儲(chǔ)蓄工具，而非鎖定至退休才能取用的養(yǎng)老金。

若想躋身前 5% 的行列，要么需要極高的起薪（高達(dá) 177,860 澳元，這對(duì)大多數(shù)人而言不切實(shí)際），要么需要從年輕時(shí)開始，每年足額繳納 3 萬澳元的供款上限。

Pochynok的分析顯示，只要堅(jiān)持后者，始終足額繳納年度供款上限，那么無論在哪個(gè)年齡段，你的養(yǎng)老金余額都能躋身前 5%。

但在做出這一決定之前，你需要考慮到生活中的其他資金需求。比如，雷切爾和拉溫德若想買房或度假，就需要通過其他儲(chǔ)蓄工具積累資金，而非依賴流動(dòng)性受限的養(yǎng)老金。

只有當(dāng)你擁有真正的閑置資金（比如獎(jiǎng)金或遺產(chǎn)）時(shí)，額外增加養(yǎng)老金供款才是合理的選擇。

麥金托什表示，這意味著對(duì)于年輕人而言，增加養(yǎng)老金供款可能并非最優(yōu)選擇，更適合在年齡稍長(zhǎng)后再考慮。

“對(duì)于 30 多歲的人來說，未來的生活充滿變數(shù)。過度投入養(yǎng)老金可能會(huì)導(dǎo)致在急需用錢時(shí)無法支取。因此，這里需要把握一個(gè)平衡�！�

“對(duì)于那些希望在短期內(nèi)過渡到退休生活的人群而言，優(yōu)惠性供款會(huì)更有利 —— 因?yàn)樗麄兡軌虺惺苜Y金流動(dòng)性受限的代價(jià)�！�

養(yǎng)老金前 25% 與前 5% 的差距根源何在？

Pochynok表示：“躋身前 5% 的成果是精心規(guī)劃出來的。早期供款奠定增長(zhǎng)基礎(chǔ)，更高的回報(bào)率發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，擇機(jī)使用杠桿則能縮短積累周期。這是深思熟慮的規(guī)劃成果，而非靠運(yùn)氣。”

至關(guān)重要的一點(diǎn)是，前 5% 的人群往往更早開始規(guī)劃養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄，他們的收入未必更高 —— 尤其是在 20 多歲時(shí)。

“優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金余額的積累靠的是持之以恒，而非臨時(shí)抱佛腳。足額使用供款上限、保持高效回報(bào)率、避免過早降低投資風(fēng)險(xiǎn)，這些因素遠(yuǎn)比后期的補(bǔ)救措施更重要�！�

“客戶或許起薪不高，但只要實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性收入增長(zhǎng)、控制支出并設(shè)定明確的回報(bào)率目標(biāo)，就能穩(wěn)步積累養(yǎng)老金，且這一過程是可衡量、可復(fù)制的。”

遺憾的是，對(duì)于那些目標(biāo)更高、希望躋身前 1% 的人群而言，Flegg無法提供相關(guān)數(shù)據(jù)細(xì)分 —— 這主要是因?yàn)榘拇罄麃喍悇?wù)局本身也未公布這部分?jǐn)?shù)據(jù)。

Flegg表示：“從我們的分析方法來看，也無法對(duì)前 5% 和后 5% 的人群數(shù)據(jù)做出可靠的推斷�！�

但至少，明確前 5% 的余額門檻，對(duì)人們規(guī)劃養(yǎng)老金已經(jīng)有所助益。

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