從俄烏沖突到巴以沖突，再到近期局勢動蕩的委內(nèi)瑞拉和伊朗，埃隆·馬斯克旗下太空探索技術(shù)公司（SpaceX）的“星鏈”（Starlink），正越來越頻繁地嵌入全球地緣政治的旋渦中心。

新華社評論指出，“星鏈”已淪為美國的“干涉助手”。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，SpaceX已經(jīng)獲得了美國政府機(jī)構(gòu)超90億美元的資金和合同支持。這項(xiàng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)如何成為挑動地緣沖突的工具？

而在“星鏈”的推升下，SpaceX的估值也是一騎絕塵，兩年增長了近3倍，在2025年底已經(jīng)沖上8000億美元，向著萬億帝國邁進(jìn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年12月17日，SpaceX在美國佛羅里達(dá)州發(fā)射“星鏈”衛(wèi)星。圖片來源：視覺中國-VCG111610347170

擴(kuò)容再獲批！“星鏈”成多場國際沖突“標(biāo)配”

2026年伊始，“星鏈”再次成為國際輿論焦點(diǎn)。 1月3日，美軍突襲委內(nèi)瑞拉后，SpaceX旗下衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目“星鏈”宣布將為委內(nèi)瑞拉提供為期一個(gè)月的免費(fèi)寬帶服務(wù)。

而隨著伊朗多地爆發(fā)示威活動，“星鏈”也開始向伊朗用戶提供免費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。新華社援引CNN披露，特朗普曾直接與馬斯克通話，討論向伊朗提供服務(wù)的細(xì)節(jié) 。

與此同時(shí)，美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）1月9日再為SpaceX“開了綠燈”，批準(zhǔn)其部署7500顆新一代衛(wèi)星，意圖打造“前所未有的衛(wèi)星寬帶能力”。

事實(shí)上，這并非“星鏈”首次卷入國際沖突。

新華社指出，“星鏈”所謂“網(wǎng)絡(luò)自由”的包裝背后，是赤裸裸的干預(yù)圖謀，已然淪為美國推進(jìn)地緣政治目標(biāo)的“干涉助手”。 用路透社的話說，“星鏈”已成為“全球沖突中的關(guān)鍵工具”。

在2022年2月俄烏沖突爆發(fā)兩天后，應(yīng)烏克蘭政府請求，SpaceX迅速激活了在烏克蘭的“星鏈”服務(wù)，以替代在戰(zhàn)火中被摧毀的通信網(wǎng)絡(luò)。此后，“星鏈”不僅為烏克蘭平民和政府機(jī)構(gòu)提供通信保障，更深度融入軍事行動。

據(jù)新華社援引英國媒體報(bào)道，烏軍利用“星鏈”的高速、低延遲網(wǎng)絡(luò)，操控大規(guī)模偵察無人機(jī)網(wǎng)絡(luò)，搜尋俄軍、判斷集結(jié)地點(diǎn)、投擲炸彈，甚至直接用于操控?zé)o人機(jī)和無人艇對俄軍發(fā)動襲擊。烏克蘭方面曾表示，目前有超過5萬個(gè)“星鏈”終端在當(dāng)?shù)剡\(yùn)作。

在2023年爆發(fā)的巴以沖突中，“星鏈”同樣扮演了關(guān)鍵角色。當(dāng)加沙地帶通信于2023年10月27日被完全切斷后，馬斯克次日即表示，將為在加沙的“國際公認(rèn)的援助組織”提供網(wǎng)絡(luò)支持。這一計(jì)劃最初引發(fā)以色列方面的強(qiáng)烈反對，時(shí)任以色列通訊部長什洛莫·卡希稱，“哈馬斯將利用它進(jìn)行恐怖活動”，并威脅以色列將動用一切手段切斷與“星鏈”的聯(lián)系。

從烏克蘭、加沙到委內(nèi)瑞拉、伊朗，“星鏈”的身影無處不在。據(jù)新華社，印度“第一郵報(bào)”網(wǎng)站評論稱，“星鏈”已是“地緣政治的一部分”。

誰在為“星鏈”買單？SpaceX已拿下90億美元支持

圖片來源：AI生成

“星鏈”在全球沖突中日益凸顯的戰(zhàn)略價(jià)值，并非源于馬斯克的個(gè)人“慈善”或商業(yè)運(yùn)作，其背后是一張由美國政府、軍方、盟友及SpaceX共同構(gòu)筑的復(fù)雜利益與資金網(wǎng)絡(luò)。

在俄烏沖突中，這一生態(tài)尤為清晰。沖突初期，SpaceX承擔(dān)了主要成本。馬斯克曾表示，截至2022年8月，公司已為此投入超8000萬美元，預(yù)計(jì)到當(dāng)年年底將超過1億美元。隨著戰(zhàn)事持續(xù)，資金來源迅速多元化：美國國際開發(fā)署（USAID）投入了約300萬美元用于購買硬件和服務(wù)，波蘭、英國、德國等多國政府以及非政府組織隨后也相繼出資。其中，波蘭成為最大的終端捐助國，截至2023年12月，交付給烏克蘭的47000個(gè)終端中，有19500個(gè)由波蘭提供，并持續(xù)為其支付訂閱費(fèi)用。而自2023年6月起，美國國防部與SpaceX簽訂正式合同，開始支付烏克蘭的“星鏈”服務(wù)費(fèi)用，將其徹底納入官方軍事援助體系。

而在加沙地帶，據(jù)媒體報(bào)道，2024年7月在加沙醫(yī)院啟用的“星鏈”服務(wù)，是在以色列和阿聯(lián)酋的支持下完成的。阿聯(lián)酋外交部長曾公開感謝馬斯克支持其在加沙的野戰(zhàn)醫(yī)院，并表示高速互聯(lián)網(wǎng)有助于通過視頻通話提供遠(yuǎn)程醫(yī)療咨詢。這表明，在巴以沖突中，“星鏈”的費(fèi)用很可能由阿聯(lián)酋等中東國家承擔(dān)。

戰(zhàn)場上的表現(xiàn)，促使SpaceX將軍事化應(yīng)用正式推向市場。

2022年，SpaceX成立了名為“星盾”（Starshield）的新業(yè)務(wù)部門，專為美國軍方和國家安全部門提供服務(wù)。該計(jì)劃明確利用“星鏈”的現(xiàn)有平臺和技術(shù)，提供對地觀測、安全通信和托管載荷三大核心業(yè)務(wù)，旨在打造一個(gè)為政府專門設(shè)計(jì)的安全衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。

軍方的巨額訂單隨之而來。2023年，美國國家偵察局（NRO）被曝出與SpaceX秘密簽訂了一份價(jià)值18億美元的“星盾”服務(wù)合同，旨在打造一個(gè)龐大的間諜衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。這份合同為SpaceX提供了不受商業(yè)周期影響的穩(wěn)定現(xiàn)金流，是其G端（政府端）高毛利、長周期回報(bào)的典型。

事實(shí)上，美國政府一直是SpaceX最重要的客戶之一。根據(jù)華西證券的研報(bào)及美國政府問責(zé)辦公室（GAO）的報(bào)告，SpaceX已從美國宇航局（NASA）和美國空軍等政府機(jī)構(gòu)獲得了超過90億美元的合同與資金支持。

這些支持不僅包括NASA的商業(yè)補(bǔ)給服務(wù)（超50億美元）、商業(yè)乘員計(jì)劃（31.44億美元）等重大項(xiàng)目，還涵蓋了發(fā)動機(jī)建模、增材制造技術(shù)、衛(wèi)星再入分析等10個(gè)關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)協(xié)助。這種從資金到技術(shù)的全方位扶持，為SpaceX構(gòu)筑了極高的技術(shù)和客戶壁壘。

用戶規(guī)模4年半激增114倍！“星鏈”助推SpaceX估值沖上8000億美元

與地緣政治及軍事應(yīng)用的深度綁定，為“星鏈”帶來了豐厚的商業(yè)回報(bào)，并成為驅(qū)動SpaceX估值飆升的核心引擎。

根據(jù)福布斯發(fā)布的研究報(bào)告，在“星鏈”業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁驅(qū)動下，SpaceX的公司估值從2024年初的約2100億美元，一路飆升至2025年底的8000億美元，兩年內(nèi)增長了近三倍。最新的內(nèi)部股票定價(jià)達(dá)到每股421美元，將這家私營公司的估值推向了一個(gè)堪比多數(shù)國家GDP的高度。

估值飛躍的背后，是“星鏈”用戶規(guī)模的爆炸式增長和商業(yè)模式的成功進(jìn)化。據(jù)國金證券研報(bào)，“星鏈”的累計(jì)訂閱數(shù)在2021年6月為69420人，到2025年11月，這一數(shù)字已經(jīng)飆升到800萬，在4年半的時(shí)間里增長了114倍。

據(jù)摩根士丹利預(yù)測，到2040年，“星鏈”的用戶數(shù)量可能會超過10億，屆時(shí)該部門可能會占SpaceX預(yù)計(jì)約1220億美元銷售額的近四分之三。華西證券分析師則預(yù)測，“星鏈”2026年?duì)I收將達(dá)到156億美元，并基于此給出了高達(dá)4680億美元的獨(dú)立業(yè)務(wù)估值，認(rèn)為其已成為SpaceX的“估值壓艙石”。

“星鏈”的成功，源于其在技術(shù)和資源上的雙重壁壘。目前，“星鏈”已在全球擁有超過9400顆在軌運(yùn)行的活躍衛(wèi)星，是全球最大的低軌衛(wèi)星星座。憑借“先占先得”的國際規(guī)則，SpaceX在寶貴的軌道與頻譜資源上形成了事實(shí)上的壟斷，極大提高了后來者的競爭門檻。在技術(shù)上，其V2.0 Mini衛(wèi)星將單星容量提升4倍，同時(shí)單位帶寬造價(jià)降低60%，并通過激光星間鏈路構(gòu)建起太空中的網(wǎng)狀網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了真正的全球覆蓋。

“星鏈”目前已經(jīng)形成了一套多層次的成熟商業(yè)變現(xiàn)體系，覆蓋 ToC（消費(fèi)者）、ToB（企業(yè)）、 ToG（政府）。

其目前的收入主要來自于衛(wèi)星寬帶服務(wù)和“星盾”，直連衛(wèi)星服務(wù)（Direct-to-Cell）正在快速發(fā)展中，而未來還有望發(fā)展太空數(shù)據(jù)中心等潛力業(yè)務(wù)。依托V2.0 Mini顯著優(yōu)化的單星經(jīng)濟(jì)模型與激光鏈路構(gòu)建的空天技術(shù)壁壘，“星鏈”在C端實(shí)現(xiàn)全球快速滲透的同時(shí)，通過“星盾”與高端商用場景成功鎖定B/G端高毛利、長周期的增量回報(bào)。

與此同時(shí)，“星鏈”還推出了連接普通智能手機(jī)的“手機(jī)直連”（Direct-to-Cell）業(yè)務(wù)，截至2025年9月已連接超過600萬用戶，目標(biāo)是獲取全球范圍內(nèi)的衛(wèi)星直連手機(jī)頻譜使用權(quán)。

PitchBook的新興技術(shù)分析師 Ali Javaheri表示，最終，“星鏈”理論上可以向地球上的每一部手機(jī)發(fā)射信號，從而產(chǎn)生“幾近無限的潛在市場”。

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