本周市場(chǎng)核心是高位分化與資金再平衡。前半周滬指沖高至4190.87點(diǎn)階段性高位，后半周伴隨成交額縮量回落。

資金面呈現(xiàn)“長(zhǎng)錢流入、短線博弈”特征，北向資金近兩月累計(jì)凈買入超1200億元，而短線資金在高位分歧加劇，導(dǎo)致板塊輪動(dòng)加快，市場(chǎng)韌性與波動(dòng)并存。

監(jiān)管態(tài)度轉(zhuǎn)向“穩(wěn)字當(dāng)頭、提質(zhì)增效”。1月15日證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議明確，既要全方位維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，嚴(yán)肅查處操縱市場(chǎng)等行為，防止大起大落；

又要深化投融資改革，拓寬中長(zhǎng)期資金入市渠道，營(yíng)造“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)。這種“強(qiáng)監(jiān)管+促改革”的平衡態(tài)，既給市場(chǎng)劃定風(fēng)險(xiǎn)邊界，又通過(guò)改革舉措夯實(shí)中長(zhǎng)期信心，利于市場(chǎng)從情緒驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)。

國(guó)網(wǎng)十五五四萬(wàn)億投資是穩(wěn)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重抓手。這筆較“十四五”增長(zhǎng)40%的投資，年化增速約7%，2026年作為開(kāi)局之年投資預(yù)計(jì)超7200億元，重點(diǎn)聚焦能源轉(zhuǎn)型與電網(wǎng)補(bǔ)強(qiáng)。

疊加央行下調(diào)結(jié)構(gòu)性工具利率、增加科技創(chuàng)新再貸款額度，形成“財(cái)政發(fā)力+貨幣配合”格局，既拉動(dòng)有效投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，又為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈提供確定性需求支撐。

臺(tái)積電2026年資本開(kāi)支創(chuàng)新高，折射全球產(chǎn)業(yè)景氣方向。其計(jì)劃投入520-560億美元，同比激增約32%，核心投向先進(jìn)制程與先進(jìn)封裝，本質(zhì)是對(duì)AI算力需求長(zhǎng)期性的堅(jiān)定布局。

這一動(dòng)作印證全球科技產(chǎn)業(yè)向高端化迭代的趨勢(shì)，也為國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域帶來(lái)協(xié)同機(jī)會(huì)，尤其在國(guó)產(chǎn)替代與技術(shù)配套層面，與國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新政策形成共振。

后市需聚焦“政策+景氣”雙重共振方向。一是政策精準(zhǔn)支持領(lǐng)域，受益于電網(wǎng)投資、科技創(chuàng)新再貸款等政策紅利，且具備盈利兌現(xiàn)能力的方向；

二是全球產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振板塊，緊跟高端制造、算力基礎(chǔ)設(shè)施等全球資本布局主線；三是長(zhǎng)期資金青睞的低波動(dòng)品種，作為高位震蕩的組合“壓艙石”。同時(shí)需警惕短線情緒退潮引發(fā)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，控制倉(cāng)位節(jié)奏。

當(dāng)前市場(chǎng)處于“政策托底+產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)”的關(guān)鍵窗口期，高位震蕩正是篩選優(yōu)質(zhì)方向的契機(jī)。如何精準(zhǔn)匹配政策節(jié)奏與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)？

1月17日晚上7點(diǎn)，在破竹直播間，我們特意邀請(qǐng)了大家熟悉的高紅軍老師為大家?guī)?lái)：

主題：高位震蕩，后市怎么辦？

1.本周市場(chǎng)復(fù)盤

2.怎么看待監(jiān)管態(tài)度轉(zhuǎn)變？

3.怎么看國(guó)網(wǎng)十五五的四萬(wàn)億投資？

4.怎么看臺(tái)積電2026年資本開(kāi)支？

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注：本文內(nèi)容系編輯依據(jù)主講人所提供的主題大綱編寫而成，不代表主講人的個(gè)人見(jiàn)解，亦不構(gòu)成任何形式的投資建議。