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最近越南基建圈出了個大事，他們國內(nèi)最大的財團Vingroup，正式給政府遞了信函，說要撤回對南北高鐵項目的投標。

這個項目是越南有史以來最大的基建工程，要把首都河內(nèi)和經(jīng)濟中心胡志明市連起來，修1500多公里的高鐵。

按原來的計劃，2035年完工后，從北到南坐車時間能從30小時縮短到5小時，本來是越南的重點項目。

作為本土企業(yè)的龍頭，Vingroup的退出讓這個本來就推進困難的項目雪上加霜。

現(xiàn)在自家最大的企業(yè)撤資，外資也跑了，越南這條南北高鐵難道要黃了？更關(guān)鍵的是，一直以來越南都想在大國之間搞平衡，不想依賴中國。

現(xiàn)在本土企業(yè)扛不住了，除了中國，他們還有其他靠譜的合作對象嗎？

越南最大民企為啥非要撤資？

Vingroup撤資不是臨時起意，這個高鐵項目從一開始就有很多問題，企業(yè)實在扛不下去了。

最核心的問題是這個項目根本不賺錢，還可能一直虧。

整個項目要花幾百億美元，差不多是越南一年經(jīng)濟總量的一小半，是個特別費錢的項目。

根據(jù)初步測算，就算項目順利建成運營，30年里每年能賺的錢，扣掉每年的運營成本后，剩下的已經(jīng)很少了。

而且后期還要再投一筆錢用于擴建，相當于越運營越虧，不管哪個企業(yè)，都不敢硬扛這種風險。

融資方案被政府否決，直接斷了Vingroup的生路。

當初Vingroup競標時，只愿意自己出20%的錢，剩下的80%想從越南央行貸35年的零息貸款，用以后項目賺的錢慢慢還。

但這個方案被越南央行和財政部直接拒絕了。

他們擔心這種高杠桿的方式會影響銀行業(yè)的穩(wěn)定，而且這種零息貸款本質(zhì)上就是國家隱性補貼，可能會加重財政負擔，還會影響國家的信用評級。

融資的路走不通，Vingroup只能選擇撤資。

另外，技術(shù)門檻高和企業(yè)與政府的分歧，也讓合作沒法繼續(xù)。

越南自己沒有任何高鐵相關(guān)的核心技術(shù)，整個項目都要靠進口。

而且這條高鐵要穿過安南山脈、湄公河三角洲這些地形復雜的地方，施工難度很大，還容易遇到地質(zhì)災害。

Vingroup雖然是越南的龍頭企業(yè)，但從來沒有過高鐵建設和運營的經(jīng)驗，既掌握不了核心技術(shù)，也應對不了后期維護的各種問題。

同時，越南政府內(nèi)部在項目的投資模式、技術(shù)選擇、風險分擔這些關(guān)鍵問題上，一直有不同意見。

企業(yè)想讓政府承擔80%以上的融資和風險擔保，政府卻怕背上沉重的財政包袱，雙方談不攏，合作自然就黃了。

除了中國，越南還能找哪些國家合作？

其實越南一直沒把希望放在一個國家身上，早就接觸了不少國家，想通過平衡大國關(guān)系拿到更多好處。

現(xiàn)在本土企業(yè)撤資了，能指望的主要有這幾個國家，但每個都有明顯的問題。

第一個是法國。

今年3月，法國交通部長還專門去越南，和越南的建設部長深入談了合作，想在鐵路建設、人才培訓和技術(shù)共享這些方面合作。

法國有優(yōu)勢，比如有阿爾斯通這樣的大公司，高鐵技術(shù)成熟，還把技術(shù)賣到了全球40多個國家，幫印度建過電力機車廠，還和摩洛哥合作建了非洲第一條高鐵。

而且法越關(guān)系不一般，法國是第一個和越南建立全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的歐盟國家，雙方在經(jīng)貿(mào)、防務、文化這些領(lǐng)域合作都比較密切，越南之前也從法國的開發(fā)署拿到過不少貸款。

但法國的短板也很明顯，最關(guān)鍵的是沒法提供越南需要的大額、長期、低成本的資金支持。

法國自己本身就有財政赤字的問題，很難給出有競爭力的融資方案。

第二個是德國和韓國。

這兩個國家已經(jīng)和越南有了初步的合作意向，去年12月，Vingroup還和德國的西門子交通簽了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

從技術(shù)上來說，德國和韓國的高鐵產(chǎn)品都是成熟的，有一定競爭力。

但問題也不少，首先是技術(shù)成本太高，而且他們在核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓上要求很嚴。

越南一直希望通過這個高鐵項目學到核心技術(shù)，實現(xiàn)本土生產(chǎn)，但德國和韓國在這方面一直很謹慎，不會輕易轉(zhuǎn)讓核心技術(shù)。

第三個是日本。

日本的新干線技術(shù)全球都有名，而且日本有專門的國際融資體系，之前在東南亞不少基建項目上，都靠低息貸款拿到了合作機會。

前年底越南總理訪日時，還明確表示希望日方在基建方面提供援助。

但日本高鐵也有問題，融資條件雖然比商業(yè)貸款好一些，但和中國比還是沒優(yōu)勢。

而且日本建設高鐵的周期長、成本高，之前在印度尼西亞的高鐵項目，就因為成本超支、工期延誤引發(fā)了不少爭議。

繞不開的中國

這么分析下來就能發(fā)現(xiàn)，越南看似有不少合作選擇，但每個選擇都有明顯的短板。

而被他們刻意想平衡掉的中國，其實才是最符合他們需求的合作伙伴。

中國有完整的高鐵產(chǎn)業(yè)鏈和豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，高鐵技術(shù)已經(jīng)完全實現(xiàn)自主化，能提供一條龍的服務。

而且中國高鐵適應能力強，不管是復雜的地形還是惡劣的氣候，都能應對。

越南南北高鐵要穿過多種復雜地形，這一點對他們來說至關(guān)重要。

更重要的是，中國有很多海外高鐵項目的成功案例，比如印尼的雅萬高鐵，從開工到運營效率很高，還實現(xiàn)了技術(shù)的本土化，這些都是其他國家比不了的。

越南最大的難題就是缺錢，而中國在“一帶一路”倡議的框架下，能提供更靈活、成本更低的融資支持，這比法國、日本的融資條件更有吸引力。

現(xiàn)在Vingroup撤資，對于越南來說可能就只有兩個選擇，要不停止，要不找中國。

參考資料