我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行業(yè)粉絲。有很多不方便公開發(fā)公眾號(hào)的，關(guān)于芯片買賣、關(guān)于資源鏈接等，我會(huì)分享在朋友圈。

掃碼加我本人微信

作者簡介：

大山聡，格羅斯伯格聯(lián)合公司代表，他擁有慶應(yīng)大學(xué)研究生院管理工程碩士學(xué)位。1985年加入東京電子。他曾擔(dān)任銷售工程師，1992年加入數(shù)據(jù)探索（現(xiàn)為 Gartner），并在半導(dǎo)體行業(yè)分析部擔(dān)任高級(jí)行業(yè)分析師。 他于2004年加入富士通，擔(dān)任電子設(shè)備部、管理戰(zhàn)略部總經(jīng)理和總經(jīng)理，參與半導(dǎo)體部門的分拆工作。他于2010年加入iSupply（現(xiàn)為Omdia），負(fù)責(zé)半導(dǎo)體和二次電池的調(diào)查和分析。2017年，他創(chuàng)立了格羅斯伯格合辦公司，負(fù)責(zé)研究和咨詢。

回顧2024年與2025年，可以說全球半導(dǎo)體市場幾乎完全被“AI”所主導(dǎo)。而且，這種AI需求高度集中在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，我們普通人真正能夠直接體驗(yàn)到的，也無非是大型IT廠商所提供的“生成式AI”服務(wù)而已。反過來看，PC、智能手機(jī)、汽車等與我們?nèi)粘Ｉ蠲芮邢嚓P(guān)的電子產(chǎn)品需求，卻始終沒有明顯起色。

這種狀況在邁入2026年之后，恐怕也不會(huì)發(fā)生太大的變化。然而，如果再仔細(xì)想一想，2026年其實(shí)仍然存在著更多值得關(guān)注的事情。無論是積極的變化，還是潛在的風(fēng)險(xiǎn)，都同時(shí)并存。為展望2026年，本文將從作者個(gè)人的視角出發(fā)，挑選大約10個(gè)在今年值得重點(diǎn)關(guān)注的半導(dǎo)體行業(yè)話題。當(dāng)然，這完全是“作者的主觀判斷與個(gè)人偏見”，還請(qǐng)讀者在此前提下閱讀。

【1】NVIDIA的領(lǐng)先優(yōu)勢仍在延續(xù)，Rubin即將投入市場

在2026年1月于拉斯維加斯舉行的CES展會(huì)上，NVIDIA大張旗鼓地介紹了其自動(dòng)駕駛平臺(tái)，CEO黃仁勛更是高調(diào)宣稱：“10年之內(nèi)，自動(dòng)駕駛汽車將會(huì)在全球范圍內(nèi)跑起來?！?/p>

回顧過去一年，NVIDIA在CES 2025上將“機(jī)器人”作為核心主題，暢談未來；而到了今年，汽車則成為主角。為什么2025年談機(jī)器人、2026年談汽車？NVIDIA想必有其自身的邏輯，但給人的整體印象是：它正在不斷強(qiáng)調(diào)“物理AI的世界即將到來”。

目前大型IT廠商所提供的生成式AI，可以說是“數(shù)字AI”的代表，具有極強(qiáng)的通用性。盡管生成式AI本身仍處于發(fā)展階段，但如果AI想要真正普及，自動(dòng)駕駛、替代人類作業(yè)的機(jī)器人、遠(yuǎn)程醫(yī)療等面向特定用途、并且能夠?qū)嶋H驅(qū)動(dòng)物理世界的“物理AI”，將是不可或缺的存在。所有這些領(lǐng)域不太可能完全被NVIDIA一家壟斷，但作為AI浪潮的第一推動(dòng)者，NVIDIA在CES上反復(fù)強(qiáng)調(diào)物理AI，其意義本身就值得關(guān)注。

在產(chǎn)品層面，NVIDIA計(jì)劃于2026年出貨新一代產(chǎn)品“Rubin”。作為參考，2024年的暢銷產(chǎn)品H100單價(jià)約為3萬-3.5萬美元，2025年的GB200則被認(rèn)為達(dá)到6萬-7萬美元。那么Rubin的價(jià)格會(huì)是多少？目前市場上較有力的說法是10萬-12萬美元，但最終答案，仍要等產(chǎn)品正式出貨時(shí)才能揭曉。

【2】臺(tái)積電啟動(dòng)2nm工藝量產(chǎn)

為NVIDIA承擔(dān)制造任務(wù)的正是臺(tái)積電，這兩家公司可以說是“半導(dǎo)體行業(yè)最強(qiáng)組合”。在晶圓代工市場中，臺(tái)積電的市占率在2023年之前常被形容為“超過50%”，已經(jīng)是壓倒性的優(yōu)勢。但即便如此，2024年又被認(rèn)為提升到了“超過60%”，而到2025年，甚至有聲音認(rèn)為其市占率已經(jīng)“超過70%”。

全球從事晶圓代工業(yè)務(wù)的企業(yè)多達(dá)數(shù)十家，但能夠持續(xù)實(shí)現(xiàn)最先進(jìn)制程量產(chǎn)的，幾乎只有臺(tái)積電一家。無法跟上先進(jìn)制程競爭的代工廠，在過去兩年以上時(shí)間里，銷售額大多處于停滯狀態(tài)。尤其是在AI需求高度集中的當(dāng)下，市場真正需要的正是最先進(jìn)的制程能力。

為了與臺(tái)積電競爭，三星電子與英特爾也在追趕先進(jìn)制程，但由于良率遲遲無法改善，客戶幾乎全部流向臺(tái)積電。在3nm、5nm、7nm等先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)上，臺(tái)積電的市占率實(shí)際上已經(jīng)大幅超過90%。臺(tái)積電已于2025年第四季度啟動(dòng)2nm工藝量產(chǎn)，首位客戶預(yù)計(jì)是蘋果，不過iPhone尚未采用2nm，真正的大規(guī)模應(yīng)用大概率將從2026年開始。

【3】英特爾制造部門：誰來出資？誰來經(jīng)營？討論持續(xù)升溫

2025年，關(guān)于美國政府、軟銀集團(tuán)以及NVIDIA可能對(duì)英特爾進(jìn)行出資的消息一度成為熱點(diǎn)。乍看之下，這似乎是利好消息，但這些討論卻幾乎沒有觸及一個(gè)關(guān)鍵問題——英特爾的制造部門究竟該如何處理。

盡管英特爾早在2024年9月就已宣布“將制造部門分拆并獨(dú)立運(yùn)營”，但這一計(jì)劃始終沒有具體進(jìn)展。英特爾目前的凈資產(chǎn)約為1000億美元，但在2024財(cái)年中，僅制造部門就錄得約200億美元的虧損。英特爾的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)尚稱穩(wěn)健，但若持續(xù)承受如此規(guī)模的虧損，即便是英特爾也難以長期支撐。簡單計(jì)算的話，五年之內(nèi)就可能陷入困境。

雖然很難指望在2026年內(nèi)得出最終結(jié)論，但圍繞“由誰出資、由誰經(jīng)營制造業(yè)務(wù)”的討論，極有可能進(jìn)一步白熱化。

【4】向Rapidus提出試產(chǎn)需求的芯片廠商是否會(huì)出現(xiàn)

2025年6月，Rapidus宣布成功完成2nm工藝的試作。在如此緊張的時(shí)間表下，這一進(jìn)展可謂相當(dāng)迅速。目前來看，研發(fā)仍在按計(jì)劃推進(jìn)。不過，正如Rapidus自身所承認(rèn)的那樣，如果把目標(biāo)中的2nm量產(chǎn)版本視為“Version 1.0”，此次成功的試作僅相當(dāng)于“Version 0.2-0.3”，距離真正完成仍有很長的路要走。

按照Rapidus的規(guī)劃，計(jì)劃在2026年3月之前推進(jìn)至“Version 0.5”，并開始與Cadence、Synopsys等EDA工具廠商展開協(xié)作。隨后，在工具廠商的配合下逐步提升完成度，目標(biāo)是在2026年下半年達(dá)到“Version 0.7-0.8”。也只有在這一階段，Rapidus才能首次向潛在客戶提出“是否考慮在我們這里進(jìn)行試作”的建議。

Rapidus會(huì)在多大程度上對(duì)外公開這些信息尚不得而知，但可以確定的是，2026年的研發(fā)進(jìn)展將對(duì)其未來走向產(chǎn)生決定性影響。

【5】2026年全球半導(dǎo)體市場規(guī)?；蚪咏?50萬億日元

根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）的最新預(yù)測，2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模預(yù)計(jì)為7722億美元，而2026年將增長至9755億美元。按1美元兌155日元換算，2025年約為119.7萬億日元，2026年則約為151.2萬億日元。

日本政府一直認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)安全保障至關(guān)重要，并在2021年提出目標(biāo)：到2030年，將日本國內(nèi)的半導(dǎo)體生產(chǎn)規(guī)模從約5萬億日元提升至15萬億日元。日本的半導(dǎo)體產(chǎn)值在2011年至2020年的10年間基本停留在5萬億日元水平，全球市占率也從15%下降至10%。當(dāng)初的設(shè)想是，2030年全球市場規(guī)模約為100萬億日元，只要日本實(shí)現(xiàn)15萬億日元產(chǎn)值，就能將市占率拉回15%。

然而，現(xiàn)實(shí)是全球市場增長速度遠(yuǎn)超預(yù)期。照此發(fā)展下去，日本的制造市占率幾乎可以確定會(huì)跌破5%。在AI推動(dòng)半導(dǎo)體需求高速增長的背景下，可能需要重新審視日本的半導(dǎo)體戰(zhàn)略。

全球半導(dǎo)體產(chǎn)品市場規(guī)模實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)測；來源：WSTS2025年秋季半導(dǎo)體市場預(yù)測

【6】邏輯芯片與存儲(chǔ)器市場維持30%以上的高增長

AI需要處理海量數(shù)據(jù)，因此，GPU等最先進(jìn)邏輯芯片，以及HBM等高速DRAM，都是不可或缺的關(guān)鍵器件。換句話說，當(dāng)前半導(dǎo)體市場中，真正保持高增長的只有邏輯芯片與存儲(chǔ)器，其余領(lǐng)域則持續(xù)低迷。

日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)衰退的原因主要有兩點(diǎn)：其一是在DRAM價(jià)格競爭中落敗，其二是在邏輯芯片領(lǐng)域未能順應(yīng)“Fabless＋代工”的分工模式，執(zhí)著于IDM路線，試圖用系統(tǒng)LSI填補(bǔ)DRAM產(chǎn)線，最終以失敗告終。時(shí)至今日，日本已幾乎不存在能夠設(shè)計(jì)或制造AI核心芯片的企業(yè)。

在這種情況下，日本政府通過引入臺(tái)積電、成立Rapidus等方式積極應(yīng)對(duì)，但如前所述，日本整體的半導(dǎo)體戰(zhàn)略仍有必要重新調(diào)整。

不同IC產(chǎn)品市場規(guī)模的實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)測；來源：WSTS2025年秋季半導(dǎo)體市場預(yù)測

【7】DRAM市場陷入混亂，過度投資或?qū)е孪掳肽晔?/strong>

自2025年11月下旬起，DRAM短缺問題逐漸浮出水面，其根本原因在于AI需求的急劇膨脹。不僅HBM需求激增，GDDR和LPDDR等產(chǎn)品也開始大量轉(zhuǎn)向GPU應(yīng)用。DRAM合約價(jià)格甚至出現(xiàn)單月上漲20%以上的情況，幾乎如同現(xiàn)貨市場一般劇烈波動(dòng)。

恰逢2025年10月之后，PC與智能手機(jī)廠商準(zhǔn)備為年末旺季擴(kuò)大生產(chǎn)，DRAM短缺由此成為一大難題。雖然也有觀點(diǎn)認(rèn)為短缺將持續(xù)到2026年底，但作者認(rèn)為，年末和年初的DRAM爭奪戰(zhàn)明顯過熱，難以長期維持。隨著各大廠商持續(xù)進(jìn)行激進(jìn)投資，2026年下半年局勢或許會(huì)出現(xiàn)急轉(zhuǎn)直下的可能。

【8】中國功率器件崛起，供給過剩風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

關(guān)于中國功率器件廠商競爭力提升，作者已在其他文章中進(jìn)行過詳細(xì)分析，這里不再贅述。盡管有人認(rèn)為數(shù)據(jù)中心需求也將帶動(dòng)功率器件增長，但目前數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求在整個(gè)功率器件市場中的占比仍不足5%，而車載應(yīng)用則接近50%，二者在規(guī)模上存在約10倍差距。

無論如何，具備成本競爭力的中國功率器件進(jìn)入全球市場可能會(huì)逐步顯現(xiàn)。2026年是否會(huì)開始顯現(xiàn)明顯跡象，值得重點(diǎn)關(guān)注。

【9】Nexperia問題或再度浮現(xiàn)

Nexperia在小信號(hào)晶體管市場中約占20%的份額，其收入超50%來自車載領(lǐng)域，安世事件對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)造成了不小沖擊，2026年類似摩擦再次出現(xiàn)的可能性依然很高。

【10】臺(tái)積電海外布局中，日本的重要性持續(xù)上升

臺(tái)積電熊本第一工廠主要生產(chǎn)22nm及以上的成熟制程，雖然投產(chǎn)進(jìn)展順利，但市場上不斷傳出其產(chǎn)能利用率僅約50%的消息。臺(tái)積電整體業(yè)績雖表現(xiàn)強(qiáng)勁，但需求明顯集中于先進(jìn)制程，成熟制程的活躍度有限。

目前熊本第二工廠的建設(shè)正在推進(jìn)，但其工藝節(jié)點(diǎn)計(jì)劃已從最初規(guī)劃的6-40nm調(diào)整為引入4nm工藝，甚至還有引入2nm產(chǎn)線的傳聞。雖然日本本土客戶目前難以消化4nm產(chǎn)能，但北美市場中需要先進(jìn)制程的客戶（如NVIDIA）數(shù)量眾多。相比美國，日本在建廠成本與運(yùn)營成本方面更具優(yōu)勢，這也使臺(tái)積電對(duì)在日本布局先進(jìn)制程表現(xiàn)出更高積極性。

以上便是作者基于個(gè)人判斷，對(duì)2026年半導(dǎo)體行業(yè)值得關(guān)注的10個(gè)話題所做的整理。等到一年后再回頭驗(yàn)證這些判斷，或許也是一件頗具意義的事情。

我是芯片超人花姐，入行20年，經(jīng)手10億+RMB芯片采購。

原創(chuàng)寫了8年文章，有50W+芯片行業(yè)粉絲。

有很多不方便公開發(fā)公眾號(hào)的

關(guān)于芯片買賣、關(guān)于資源鏈接等

我會(huì)分享在朋友圈

掃碼加我本人微信

來源：內(nèi)容由芯世相（ID：xinpianlaosiji）編譯自「EE Times Japan」，作者：大山聡

點(diǎn)擊查看往期內(nèi)容

你“在看”我嗎？