苗野｜發(fā)自北京

1月12日，上海衡復(fù)風貌區(qū)一棟近3000平方米的花園洋房在法拍中以4.56億元底價成交。

競得者是方大炭素的全資子公司上海方大投資管理有限責任公司，該筆交易距離方大炭素宣布終止參與杉杉集團重整剛剛過去一周時間。

這座位于上海建國西路319號的花園洋房，建筑面積2997.83平方米，附帶約1000平方米花園，土地性質(zhì)為辦公用地，使用年限至2064年1月27日。

方大炭素在公告中稱，此次交易是為滿足上海方大業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

公告顯示，拍賣標的原屬上海維羅納置業(yè)發(fā)展有限公司，目前處于有抵押、有查封的狀態(tài)，該公司已于2024年11月被上海市第三中級人民法院裁定破產(chǎn)清算。

另據(jù)拍賣記錄，該房產(chǎn)曾于2024年12月18日首次掛拍，起拍價3.46億元，評估價4.948億元，隨后拍賣被暫緩。

重新上架后，起拍價被調(diào)高至4.56億元，評估價則下調(diào)至4.83億元。方大炭素最終以底價成交，折合成交單價約為15.22萬元/平方米。

回溯這棟建筑的歷史，最早可追溯至2013年。當時作為上海證監(jiān)局資產(chǎn)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，經(jīng)過112輪激烈競價，最終以2.295億元成交，單價約7.66萬元/平方米。

對比近12年間，該物業(yè)估值增長約98.6%，遠超同期上海普通住宅漲幅，折射出上海核心區(qū)高端資產(chǎn)價值的增長軌跡。

“在當前經(jīng)濟環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)仍是相對穩(wěn)健的資產(chǎn)配置選擇�！笔袌鋈耸空J為，方大炭素本次購置的辦公樓地處上海核心區(qū)域，房地產(chǎn)本身具有保值增值潛力。這筆投資既滿足其業(yè)務(wù)發(fā)展需要，也是一種資產(chǎn)配置策略。

根據(jù)公告，這筆交易已獲得方大炭素第九屆董事會第十七次臨時會議審議通過，無需提交公司股東會審議，也不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易或重大資產(chǎn)重組。

公開資料顯示，方大炭素總部位于甘肅省蘭州市，其控股股東是遼寧方大集團實業(yè)有限公司。公司產(chǎn)品涵蓋石墨電極、炭磚、特種石墨制品和和炭素新材料四大系列，廣泛應(yīng)用于冶金、新能源、化工、機械、醫(yī)療等行業(yè)，遠銷世界60多個國家和地區(qū)。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，方大炭素近年面臨一定的盈利壓力。

2025年前三季度，方大炭素實現(xiàn)營收、歸母凈利潤分別為26.22億元和1.13億元，同比分別下滑16.79%、55.89%。自2023年開始，方大炭素已連續(xù)兩年營收、凈利同比雙降，且凈利降幅均超過50%。

另外，4.56億元的現(xiàn)金支出將減少公司可用于主業(yè)發(fā)展的資金，同時這一交易金額相當于言大炭素近五年的凈利潤總額，這一比例值得關(guān)注。

在炭素行業(yè)整體承壓的背景下，這家來自甘肅的傳統(tǒng)制造企業(yè)豪擲數(shù)十億元在上海核心區(qū)置辦高端辦公資產(chǎn)，遠非簡單的“買樓”二字可以概括。

將時間線往前推一周，2026年1月4日，方大炭素發(fā)布公告，決定終止參與杉杉集團及其全資子公司的實質(zhì)合并重整事項。理由是“盡職調(diào)查時間短，盡職調(diào)查不充分，無法對標的資產(chǎn)做出合理價值判斷”。

從高風險的重整投資轉(zhuǎn)向具有穩(wěn)定價值的房地產(chǎn)投資，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變背后有多重考量。

上海作為國際金融中心和科創(chuàng)中心的戰(zhàn)略地位，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈和豐富的商業(yè)資源，能夠為企業(yè)提供更廣闊的發(fā)展平臺和資源，上海的資產(chǎn)布局可進一步強化其在華東地區(qū)的戰(zhàn)略存在。

“相比其他投資渠道，上海這類核心城市優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)的穩(wěn)定性和抗通脹能力在當前經(jīng)濟環(huán)境下更具吸引力�！币晃粡氖麓笞谫Q(mào)易的相關(guān)人士認為，方大炭素此次“買樓”可為公司帶來穩(wěn)定的資產(chǎn)收益，對沖主業(yè)周期性波動的風險。在當前炭素行業(yè)面臨周期性挑戰(zhàn)的背景下，多元化資產(chǎn)配置也是公司平滑業(yè)績波動的一種策略。

方大炭素此次上海購樓并非孤立事件，而是傳統(tǒng)能源企業(yè)抄底上海核心資產(chǎn)趨勢的一部分。

如擱置四年多，恒大集團在上海北外灘的“鉆石地塊”被內(nèi)蒙古伊泰集團有限公司啟動開工，這是該公司在上海的首個住宅項目，計劃打造“改善型豪宅”并于2026年入市。

此外，內(nèi)蒙古民營企業(yè)排名第二位的鄂爾多斯資源股份有限公司以26.73億元收購上海蘇河灣辦公樓；鄂爾多斯匯能集團以62億元收購上海大悅中心；鄂爾多斯“煤老板”聯(lián)合體以41.42億元完成收購中糧海景壹號三棟江景住宅；山西能源以總價2.5億元收購上海靜安區(qū)NEO項目，物業(yè)面積6789平方米。

仲量聯(lián)行報告顯示，2025年第三季度上海房地產(chǎn)大宗投資市場共完成17宗交易，總成交金額149.7億元，環(huán)比大幅上漲78.1%。以投資為目的的交易金額占比在逐年上升，2025年上半年上海大宗交易投資活動達到88%。

高力國際介紹，險資是上海房地產(chǎn)市場大宗交易的積極參與者，各地地方國資平臺始終保持著高度活躍度，而民營企業(yè)通過法拍多次獲取上海優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

從蘭州紅古區(qū)的生產(chǎn)基地，到上海建國西路的獨棟洋房，方大炭素的這次“東進”，可能只是其新一輪戰(zhàn)略布局的開端。