01

前沿導(dǎo)讀

據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社報(bào)道指出，香港《亞洲時(shí)報(bào)》等媒體在2025年12月份發(fā)布的新聞中指出，日本正在考慮是否停止向中國(guó)企業(yè)出口光刻膠產(chǎn)品，日本政府以及相關(guān)的光刻膠供應(yīng)商并未對(duì)此做出回復(fù)，但這個(gè)消息給中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)提了一個(gè)醒。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授黃衛(wèi)平對(duì)此分析稱，如若日本企業(yè)真的對(duì)中國(guó)斷供光刻膠，那么這會(huì)在短期內(nèi)對(duì)中國(guó)芯片的發(fā)展造成挑戰(zhàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種外部的壓力最終會(huì)迫使中國(guó)企業(yè)采用國(guó)產(chǎn)光刻膠制造芯片。

參考資料：
日本或?qū)和?duì)華出口光刻膠，專家：將激發(fā)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈自主突破 - 俄羅斯衛(wèi)星通訊社
https://big5.sputniknews.cn/20251208/1068744053.html

02

光刻膠市場(chǎng)

光刻膠是一種經(jīng)過(guò)光線照射后產(chǎn)生化學(xué)性質(zhì)變化的感光物質(zhì)，具有將光線聚焦的特性，核心應(yīng)用場(chǎng)景就是芯片制造。

在晶圓表面涂覆光刻膠，光刻機(jī)將深紫外光或極紫外光打出，隔著掩模板和多層透鏡將照射到的光刻膠材料去除，然后再經(jīng)過(guò)刻蝕工藝去掉未被光刻膠保護(hù)的氧化層，從而制造出整個(gè)的電路結(jié)構(gòu)。

根據(jù)中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告指出，光刻膠在半導(dǎo)體制造材料市場(chǎng)的占比約為5.8%，從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，日本企業(yè)占絕對(duì)的主導(dǎo)權(quán)。

東京應(yīng)化、日本合成橡膠、信越化學(xué)、住友化學(xué)、富士膠片這五家日本企業(yè)合計(jì)壟斷了全球約77%的光刻膠市場(chǎng)份額。尤其是在EUV等高端光刻膠領(lǐng)域，日本廠商的市場(chǎng)壟斷率已經(jīng)超過(guò)了90%。

盡管日本企業(yè)已經(jīng)基本退出先進(jìn)邏輯芯片的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)，但是在光刻膠等制造材料領(lǐng)域，日本企業(yè)形成了寡頭壟斷的格局。

2023年，日本《外匯法》修正案生效，對(duì)包括光刻膠在內(nèi)的先進(jìn)半導(dǎo)體制造設(shè)備和材料實(shí)施特定的出口管制，加劇了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的不穩(wěn)定性。

參考資料：
2025年光刻機(jī)行業(yè)概況及現(xiàn)狀分析：全球光刻膠市場(chǎng)規(guī)模達(dá)24.2億美元，日本廠商壟斷77%份額_報(bào)告大廳
https://www.chinabgao.com/freereport/111066.html

據(jù)行業(yè)報(bào)道指出，中國(guó)大陸已經(jīng)成為了全球光刻膠材料需求增速最快的單一市場(chǎng)。由于美國(guó)的出口管制，讓中國(guó)先進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展愈發(fā)艱難，中國(guó)企業(yè)對(duì)于先進(jìn)的設(shè)備材料需求旺盛，這也給日本企業(yè)提供了特殊的貿(mào)易機(jī)會(huì)。

中國(guó)的先進(jìn)光刻膠材料80%以上依賴于進(jìn)口，其中有50%以上來(lái)自于日本供應(yīng)商。盡管中國(guó)的國(guó)產(chǎn)光刻膠材料也正在持續(xù)進(jìn)行攻關(guān)，但是其兼容度、良品率還有提升空間。在沒(méi)有完全把握的情況下，盲目進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化替代是不可取的方案。

03

國(guó)產(chǎn)材料

據(jù)紅星新聞報(bào)道指出，國(guó)內(nèi)光刻材料的龍頭企業(yè)恒坤新材已量產(chǎn)供貨的產(chǎn)品包括SOC（碳膜涂層）、BARC（底部抗反射涂層）、i-Line光刻膠、KrF光刻膠等光刻材料以及TEOS等前驅(qū)體材料，適用于193nm波長(zhǎng)的ArF先進(jìn)光刻膠也已經(jīng)通過(guò)了驗(yàn)證并小規(guī)模銷售。

參考資料：
光刻材料龍頭恒坤新材上市，首日大漲310%，近三年?duì)I收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大 _中金在線財(cái)經(jīng)號(hào)
http://mp.cnfol.com/53562/article/1763481025-142123585.html

截止到2025年上半年，恒坤新材的ArF光刻膠已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了幾十萬(wàn)元的收入規(guī)模，正在聯(lián)合國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品。

恒坤新材在接受調(diào)研者提問(wèn)時(shí)表示，公司未來(lái)的規(guī)劃共有兩個(gè)光刻材料工廠，分別位于漳州以及合肥?，F(xiàn)階段的材料產(chǎn)能主要依賴于漳州工廠，無(wú)法滿足于未來(lái)客戶的需求，合肥工廠占地100畝，已經(jīng)完成部分規(guī)劃建設(shè)，將會(huì)在以后逐步釋放產(chǎn)能。

參考資料：
恒坤新材：合肥光刻材料工廠已完成部分規(guī)劃建設(shè)-上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)
https://www.cnstock.com/commonDetail/616061

恒坤新材還重點(diǎn)提到了光刻膠的國(guó)產(chǎn)化替代問(wèn)題，該公司表示，國(guó)產(chǎn)光刻膠的替換對(duì)客戶產(chǎn)品品質(zhì)良率的影響很大，將影響整個(gè)產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)。如果客戶愿意投入時(shí)間測(cè)試，去驗(yàn)證材料與工藝的適配性，那么從測(cè)試直至穩(wěn)定供貨，時(shí)間可能在3-4年。

參考資料：
恒坤新材：光刻膠的替換對(duì)客戶產(chǎn)品品質(zhì)良率的影響很大
https://www.toutiao.com/article/7592961552647602688/?log_from=764433a060db3_1767925051618

如果日本在光刻膠領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)實(shí)施出口管制，那么采用國(guó)產(chǎn)光刻膠材料基本就是中國(guó)企業(yè)唯一的解決方法。

人大經(jīng)濟(jì)教授黃衛(wèi)平針對(duì)可能出現(xiàn)的出口管制問(wèn)題進(jìn)行分析稱，光刻膠是制造芯片必備的材料，中國(guó)進(jìn)口光刻膠的比重很大，這給日本的相關(guān)企業(yè)貢獻(xiàn)了不小的訂單收入。

如果日本選擇不賣給中國(guó)光刻膠，那么日本就需要重新找一個(gè)可替代中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)，這絕對(duì)不是簡(jiǎn)單的事情。

當(dāng)然了，如果日本真的在光刻膠領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)說(shuō)不，那么這可能還會(huì)引起中國(guó)在稀土資源上面的反制。中國(guó)不但有規(guī)模足夠大的發(fā)展市場(chǎng)，而且還擁有稀土資源上面的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)在稀土上面所占據(jù)的比重，要比光刻膠更具重要性。

日本對(duì)中國(guó)斷供光刻膠，不但會(huì)影響日本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收入，還能引發(fā)更大規(guī)模的反制升級(jí)。最深遠(yuǎn)的影響，還是會(huì)推動(dòng)中國(guó)在光刻膠領(lǐng)域的自給自足，讓中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)用市場(chǎng)來(lái)反哺研發(fā)的良性循環(huán)模式。