《港灣商業(yè)觀察》王璐

據(jù)日前深交所網(wǎng)站消息，深圳證券交易所上市審核委員會定于2026年1月13日召開2026年第1次上市審核委員會審議會議，屆時將審議杭州高特電子設備股份有限公司(以下簡稱，高特電子)的首發(fā)事項。

高特電子于2025年6月23日遞表創(chuàng)業(yè)板，保薦機構(gòu)為中信證券。據(jù)招股書及天眼查顯示，高特電子成立于1998年，自成立以來始終聚焦于電池監(jiān)測和電池管理相關(guān)領域，從鉛酸電池監(jiān)測起步到鋰電池管理系統(tǒng)，緊跟全球電池技術(shù)和新型儲能行業(yè)的發(fā)展趨勢，通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代開發(fā)，逐步發(fā)展成為一家以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動的國家級高新技術(shù)企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)。

外界預期的是，作為行業(yè)競爭力十足的高特電子，隨著上市進程加速，或?qū)⒑芸斓顷戀Y本市場，其也為投資者提供優(yōu)質(zhì)的價值投資標的。

行業(yè)排名第一，專利與研發(fā)實力雄厚

據(jù)了解，公司面向新能源產(chǎn)業(yè)提供安全、可靠、高效、穩(wěn)定且更具經(jīng)濟性的新型儲能電池管理系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品，連續(xù)三年在大型儲能領域BMS產(chǎn)品出貨量保持行業(yè)前列，致力于成為全球領先的新型儲能系統(tǒng)安全與價值提升解決方案的核心供應商。

BMS是新型儲能系統(tǒng)的“神經(jīng)中樞”，用于對電池系統(tǒng)多維度數(shù)據(jù)采集、診斷、安全管理和主動維護，確保新型儲能電池系統(tǒng)安全、可靠、穩(wěn)定、經(jīng)濟運行。報告期內(nèi)，公司儲能BMS相關(guān)產(chǎn)品廣泛應用于電源側(cè)/電網(wǎng)側(cè)大型高壓儲能電站，以及工商業(yè)儲能、戶用儲能等領域，同時公司產(chǎn)品也涵蓋應用于數(shù)據(jù)中心、通信基站、軌道交通等領域的后備電源BMS，應用于新能源汽車、電動船舶等領域的動力電池BMS，以及電力檢測等相關(guān)業(yè)務。

根據(jù)CESA發(fā)布的《2024中國新型儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，高特電子位列2023年中國新型儲能BMS企業(yè)TOP10名單第一位；根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會和國家電化學儲能電站安全監(jiān)測信息平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2024年末和2025年6月末，已投運電站裝機占比前五位的BMS廠商包括高特電子、協(xié)能科技、海博思創(chuàng)、比亞迪、陽光電源。

在專利方面，截至報告期末，公司已取得境內(nèi)有效發(fā)明專利55項、境外專利9項、境內(nèi)有效實用新型專利48項，軟件著作權(quán)66項、集成電路布圖設計專有權(quán)1項；深度參與儲能行業(yè)標準體系建設，累計主導/參與國家/行業(yè)/團體/地方標準31項，其中主導或參與起草5項BMS相關(guān)國家標準、6項行業(yè)標準，承擔或參與國家級研發(fā)課題2項、省級研發(fā)課題4項，在電池信息采集、主動均衡、性能診斷、安全防護等多個細分領域引領行業(yè)技術(shù)發(fā)展。公司已建立完善的質(zhì)量管理體系，通過ISO9001、IATF16949等多項質(zhì)量管理體系認證。產(chǎn)品認證方面，公司儲能BMS產(chǎn)品已獲得GB/T34131國標和CQC認證，并通過RoHS、REACH、IEC/EN、UL、CSA安規(guī)認證及功能安全評估，滿足北美及歐洲等全球主流市場的要求。

得技術(shù)創(chuàng)新者得市場優(yōu)勢，這也體現(xiàn)在公司在研發(fā)層面的持續(xù)投入。

2022年-2024年及2025年上半年（報告期內(nèi)），高特電子研發(fā)費用分別為2388.62萬元、3863.89萬元、6377.84萬元和3227.98萬元，研發(fā)費用率分別為6.91%、4.96%、6.94%和6.36%。在自主研發(fā)的同時，公司與西安航天民芯、矽力杰等知名芯片設計公司合作開發(fā)BMS關(guān)鍵芯片，并與寧夏大學、河海大學等建立了合作關(guān)系，推進電池管理系統(tǒng)的研發(fā)工作。此外，公司設立研發(fā)中心、研究中心、數(shù)據(jù)服務研發(fā)部、儲能技術(shù)研發(fā)部。

報告期各期末，公司研發(fā)人員人數(shù)分別為66人、152人、183人和165人，研發(fā)人員占公司員工總數(shù)的比例分別為28.33%、35.43%、34.14%和30.78%。

業(yè)績高增長，募資發(fā)展主營業(yè)務

財務數(shù)據(jù)方面，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.46億元、7.79億元、9.19億元和5.07億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5375.27萬元、8823.11萬元、9842.36萬元及5141.80萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3019.39萬元、7904.20萬元、8704.21萬元及3458.35萬元。

針對規(guī)模的迅速增長，高特電子表示，一方面系在國家構(gòu)建新型電力系統(tǒng)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略政策背景下，國家近年來密集出臺一系列新型儲能產(chǎn)業(yè)支持政策，下游電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及工商業(yè)儲能裝機規(guī)?？焖僭鲩L，帶動儲能BMS產(chǎn)品市場需求增長；另一方面，公司長期深耕儲能BMS領域，注重產(chǎn)品研發(fā)升級和技術(shù)創(chuàng)新，并大力拓展境內(nèi)外客戶，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量和市場知名度，推動營業(yè)收入規(guī)模快速增長。

2025年1-9月，公司營業(yè)收入同比增長48.71%，主要系因2025年全球儲能市場需求持續(xù)增長，儲能BMS等相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模進一步增長。同時，公司利潤總額、凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別同比增長75.73%、65.20%和52.12%。

截至2025年9月30日，公司資產(chǎn)總額較上年末增長34.37%，歸屬于母公司所有者權(quán)益較上年末增長11.72%，主要系經(jīng)營利潤累積形成留存收益，資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益隨公司業(yè)務規(guī)模擴大而增長。

此次IPO，高特電子計劃募集資金8.5億元，其中6億元用于儲能電池管理系統(tǒng)智能制造中心建設項目，2.5億元用于補充流動資金。

高特電子認為，本次募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于公司主營業(yè)務發(fā)展。公司已經(jīng)確定未來將持續(xù)發(fā)展儲能BMS相關(guān)產(chǎn)品，隨著儲能行業(yè)的快速發(fā)展，本次募集資金投資項目實施后，公司將通過本項目的建設增加儲能BMS模塊和高壓箱、匯流柜等產(chǎn)品的產(chǎn)能，滿足快速增長的市場需求，提升市場地位及盈利能力。募投項目建設體現(xiàn)了公司最新的研發(fā)、設計、生產(chǎn)工藝水平，能夠更有效地滿足客戶需求，有力推動公司發(fā)展壯大。

招股書顯示，募投項目“儲能電池管理系統(tǒng)智能制造中心建設項目”投資總額為6.74億元，建設期擬定為3年。項目建設完成后可實現(xiàn)公司現(xiàn)有產(chǎn)品的擴產(chǎn)，預計年產(chǎn)被動均衡電池管理模塊ESBMM（從控模塊）190萬Pcs、主動均衡電池管理模塊ESBMM（從控模塊）190萬Pcs、電池簇控制管理模塊ESBCM（主控模塊）71.25萬Pcs（其中47.5萬Pcs直接對外出售；6萬Pcs配套本項目生產(chǎn)的高壓箱出售；17.75萬Pcs配套其他渠道生產(chǎn)的高壓箱出售）、電池堆控制管理主機ESMU（顯控模塊）7.3萬Pcs（其中6.1萬Pcs直接對外出售；1.2萬Pcs配套本項目生產(chǎn)的匯流柜出售）、高壓箱6萬臺、匯流柜1.2萬臺的生產(chǎn)能力。（港灣財經(jīng)出品）