兄弟們！出大事了

數(shù)據(jù)中心冷卻方式要變天了！

在2026年的CES展會上，黃仁勛表示，搭載下一代英偉達Rubin芯片的服務(wù)器機架實現(xiàn)了100%液冷，且支持45攝氏度的進水溫度。

這意味數(shù)據(jù)中心不再需要高能耗的冷水機組（Chillers）來制造冷水，直接利用自然冷卻或溫水循環(huán)即可散熱。

這直接導致傳統(tǒng)制冷設(shè)備股暴跌，A股的冰輪環(huán)境連續(xù)2個交易日大跌。美股的江森自控股價一度暴跌11%，創(chuàng)2022年以來最大盤中跌幅。

與此同時，天風國際證券分析師郭明錤發(fā)布信息稱，英偉達新一代AI服務(wù)器英偉達VR200 NVL72與Max P的GPU散熱升級將均采用微通道冷板（MCCP）搭配鍍金散熱蓋（gold-plated lid），而市場高度期待的微通道蓋板（MCL）最快需至2027年下半年才會量產(chǎn)。

郭明錤進一步強調(diào)，VR200 NVL72的散熱設(shè)計將更依賴液冷方案，機柜冷卻液流量相對于GB300 NVL72幾乎增加100%，有利于CDU、分歧管、水冷板與QD規(guī)格或數(shù)量升級。

微通道水冷板（MLCP）方案是把冷卻“直接做到芯片蓋板上”，通過在蓋板內(nèi)加工微小流道，讓冷卻液幾乎貼身帶走 GPU 熱量。

華創(chuàng)證券表示，基于英偉達最新指引，估計2026年英偉達GPU出貨量將達到1250 萬顆。隨著新一代系統(tǒng)架構(gòu)推出，液冷占比也將提升。預計2026 年英偉達GPU對應冷板式液冷需求有望達到173億美元。

因此，微通道冷板技術(shù)將成為下一代散熱的主流趨勢。而在這個 國產(chǎn)率先切換或者具備技術(shù)儲備的公司有望在下一輪的液冷方案中受益。

經(jīng)過深度梳理和挖掘上市公告，在微通道水冷板（MLCP）領(lǐng)域具備核心技術(shù)的公司10家，有望在下一GPU散熱中受益，這些公司的走勢或比英維克還猛！現(xiàn)在梳理出來供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴格限定于學術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據(jù)。

第一家：遠東股份

核心亮點：公司是電纜行業(yè)龍頭，風力發(fā)電用電纜國家級制造業(yè)單項冠軍，向全球頂尖人工智能芯片公司供貨高速銅纜等產(chǎn)品。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：天風證券表示，公司在微通道液冷技術(shù)方向同步推進研發(fā)攻關(guān)，形成了“材料優(yōu)勢+技術(shù)研發(fā)”的雙重支撐，助力芯片液冷板的結(jié)構(gòu)和材料體系雙迭代，相關(guān)產(chǎn)品也同步在和國內(nèi)的芯片領(lǐng)域龍頭、主流云運營商合作，已獲得國內(nèi)領(lǐng)先AI算力芯片公司Code。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入202.09億元，同比增長10.91%，創(chuàng)同期歷史新高；歸母凈利潤達1.68億元，同比大幅增長268.86%。機構(gòu)預測，全年凈利潤4.90億元，同比增長254.19%。

第二家：江順科技

核心亮點：公司是國內(nèi)鋁型材擠壓模具龍頭，國內(nèi)少數(shù)能夠提供擠壓模具及擠壓配套設(shè)備一站式服務(wù)的企業(yè)之一，有望受益于“以鋁代鋼”趨勢的加速推進。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：公司微通道擠壓模具產(chǎn)品應用于熱管理領(lǐng)域。自2015年開始布局微通道技術(shù)，目前正在與HHJD(華為液冷唯一供應方)對接微通道參數(shù)指標，研發(fā)液冷板產(chǎn)品。

第三家：康盛股份

核心亮點：公司是家電制冷管路及配件廠商，兼營新能源汽車業(yè)務(wù)，公司的冷板式與浸沒式液冷技術(shù)解決方案已應用于數(shù)據(jù)中心、儲能領(lǐng)域。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：子公司云創(chuàng)智達微通道技術(shù)、冷板技術(shù)致力于發(fā)展數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域熱管理設(shè)備。

第四家：寧波精達

核心亮點：公司30余年專注于空調(diào)換熱器裝備的制造，是全球全球領(lǐng)先的成形裝備服務(wù)商。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：公司首創(chuàng)全球≤1mm微通道換熱器，熱交換面積提升3倍 ，高度契合AI數(shù)據(jù)中心高密度散熱需求。產(chǎn)品已通過福建南平、杰拉德等客戶驗證。

第五家：英維克

核心亮點：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的精密溫控節(jié)能設(shè)備提供商，在儲能溫控行業(yè)處于領(lǐng)導地位，液冷技術(shù)在數(shù)據(jù)中心和算力設(shè)備領(lǐng)域應用廣泛。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：液冷全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，MLCP技術(shù)已用于高端AI服務(wù)器英偉達(G200)。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.26億元，同比增長40.19%，；歸母凈利潤達3.99億元，同比大幅增長13.13%。機構(gòu)預測，全年凈利潤6.36億元，同比增長40.55%。

第六家：祥鑫科技

核心亮點：公司是精密沖壓模具和金屬結(jié)構(gòu)件一體化解決方案提供商，公司產(chǎn)品用于液冷方案。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：公司開發(fā)的應用于服務(wù)器的微通道液冷模組產(chǎn)品，其流道寬度為0.15mm，換熱面積增加250%。產(chǎn)品支持并聯(lián)安裝，可充分滿足多GPU集群的高效散熱需求。

第七家：高瀾股份

核心亮點：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的液冷散熱解決方案提供商，在數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域擁有浸沒式和冷板式技術(shù)。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：“微通道冷卻技術(shù)研究”是公司的在研新技術(shù)之一，屬于原始創(chuàng)新技術(shù)，該技術(shù)通過研究微通道流體狀態(tài)、傳熱過程，以提高水冷散熱器的傳熱能力與傳熱效率，解決體積小、功率密度高、空間緊湊的電子裝備的散熱問題。此外，公司擁有3D微通道冷板產(chǎn)品，其熱交換面積相比傳統(tǒng)產(chǎn)品可增加50%，漏液率小于0.01ml/h。

第八家：盾安環(huán)境

核心亮點：公司是制冷配件產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，電子膨脹閥行業(yè)龍頭之一，中央空調(diào)國家標準起草單位。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：公司在微通道換熱器領(lǐng)域技品領(lǐng)先、產(chǎn)品品類相對齊全、核心設(shè)備世界一流水平、具備強大的技術(shù)研發(fā)和管理團隊，能夠生產(chǎn)長度300mm-3500mm，高度200mm-1500mm的微通道換熱器，可用于家用空調(diào)、商用空調(diào)、汽車空調(diào)、冷藏運輸、熱泵、數(shù)據(jù)中心、新能源儲能等領(lǐng)域。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入97.23億，同比+4.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.69億，同比+18.46%。機構(gòu)預測，全年凈利潤11.47億元，同比增長9.74%。

第九家：思泉新材

核心亮點：公司是業(yè)內(nèi)少數(shù)能提供消費電子產(chǎn)品系統(tǒng)化散熱解決方案的企業(yè)

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：公司是MLCP核心材料供應商，提供高導熱石墨烯涂層，可降低MLCP流阻30%。在石墨散熱復合膜領(lǐng)域取得了顯著的市場份額增長，2024年在全球市場份額7.93%，在全球排名第三；在國內(nèi)市場，其以9.91%的市占率躍居第二。

業(yè)績表現(xiàn)：公司2025年1-9月實現(xiàn)總營業(yè)收入6.70億元，同比增長57.93%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.63億元，同比增長52.21%；全年凈利潤1.08億元，同比增長105.54%。

第十家：三花智控

核心亮點：公司是全球最大的制冷控制元器件和全球領(lǐng)先的汽車空調(diào)及熱管理系統(tǒng)控制部件制造商，電子膨脹閥、四通換向閥、微通道換熱器、新能源車熱管理集成組件等產(chǎn)品市占率全球第一。

MLCP技術(shù)優(yōu)勢：微通道換熱器具有傳熱效率高，體積小，冷媒充注低，全鋁可回收等優(yōu)點；現(xiàn)廣泛用于家用、商用空調(diào)和熱泵領(lǐng)域，同時在數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域、儲能等需要熱管理的領(lǐng)域也已經(jīng)在應用中。

業(yè)績表現(xiàn)：公司發(fā)布2025年度業(yè)績預告，預計實現(xiàn)歸母凈利潤38.7~46.5億元，同比+25%~50%。

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