2026年1月7日晚，*ST陽光（000608.SZ）發(fā)布公告稱，因控股股東京基集團有限公司（下稱“京基集團”）正在籌劃公司控制權(quán)變更事宜，公司股票自1月8日開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過2個交易日。

停牌前，*ST陽光的市場表現(xiàn)異常搶眼。在2026年1月5日、1月6日、1月7日這三個交易日內(nèi)，公司股價連續(xù)斬獲三個漲停板，日收盤價格漲幅偏離值累計達到12.43%。截至1月7日收盤，股價報收3.05元/股，總市值22.87億元。

張力制圖

退市風險警示

據(jù)悉，*ST陽光主要從事商業(yè)運營管理業(yè)務(wù)、物業(yè)租賃業(yè)務(wù)以及房屋銷售業(yè)務(wù)。

自2021年9月起，公司正式受托管理京基集團旗下商業(yè)項目，借此拓寬了業(yè)務(wù)版圖。截至2025年6月底，其管理的商業(yè)項目主要布局于北京、上海、深圳、成都和沈陽等一二線城市。

不過更值得關(guān)注的是公司嚴峻的基本面。

因2024年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為負值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元，*ST陽光已于2025年4月被實施“退市風險警示”。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若2025年經(jīng)審計后的相關(guān)指標再次觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市情形，公司股票將被終止上市。

財務(wù)數(shù)據(jù)揭示了公司面臨的巨大壓力。

2025年前三季度，*ST陽光實現(xiàn)營業(yè)收入約2.52億元，同比增長5.11%；但歸母凈虧損約7205.8萬元，同比大幅下降258.43%，扣非凈利潤虧損7611.82萬元。

流動性危機尤為突出，截至2025年三季度末，公司貨幣資金僅6028.08萬元，而有息負債高達4.15億元；流動比率僅為0.16，貨幣資金占流動負債比例僅10.07%，短期償債能力嚴重不足。

跡象

此次控制權(quán)變更籌劃并非無跡可循。就在兩個月前，ST陽光已出現(xiàn)明顯的股權(quán)變動。

2025年11月，京基集團與自然人劉丹簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以2.42元/股的價格向后者轉(zhuǎn)讓其所持有的約7499.13萬股，占公司總股本的10%，交易對價總額約為1.81億元。

該次轉(zhuǎn)讓的股份已于2025年12月3日完成過戶登記。此次轉(zhuǎn)讓后，京基集團持有ST陽光的股份數(shù)量降至約1.5億股，持股比例從29.97%稀釋至19.97%，但仍為公司控股股東。

這一減持動作，如今看來或許是為后續(xù)的控制權(quán)變更所做的鋪墊。

而京基集團作為控股股東，其自身的處境與動機或許是理解此次控制權(quán)變更的關(guān)鍵。

公開資料顯示，京基集團于2020年5月通過協(xié)議受讓方式成為*ST陽光控股股東，當時受讓單價為6.6元/股，交易對價合計14.41億元。對比當前3.05元的股價，京基集團這筆投資浮虧嚴重。

成為控股股東時，京基集團曾承諾在5年內(nèi)（即至2025年5月）完成同業(yè)競爭資產(chǎn)注入以解決同業(yè)競爭問題。然而，截至目前尚未有相關(guān)資產(chǎn)注入動作。

另一個值得關(guān)注的信號是京基集團自身的資金狀況。

2025年11月，京基集團在解除部分股份質(zhì)押后，將所持*ST陽光全部剩余股份重新質(zhì)押，質(zhì)押比例達到100%，質(zhì)押用途為“補充流動資金”。這一舉措也被市場普遍解讀為其自身面臨資金壓力的體現(xiàn)。

在自身資金緊張、所控股上市公司又深陷退市危機的背景下，籌劃控制權(quán)變更、尋求階段性退出或引入新資本，對京基集團而言或許是一種現(xiàn)實的選擇。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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