在資本市場(chǎng)輾轉(zhuǎn)探索多年后，德陽(yáng)天元重工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天元重工”）將上市目的地從創(chuàng)業(yè)板切換至北交所。近日，據(jù)北交所官網(wǎng)，天元重工北交所IPO獲受理。

主業(yè)聚焦橋梁受力部件

股權(quán)結(jié)構(gòu)集中

招股書顯示，天元重工成立于2002年1月，位于四川省德陽(yáng)市旌陽(yáng)區(qū)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的橋梁受力產(chǎn)品與綜合服務(wù)提供商，主要從事橋梁受力產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、安裝及技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)品和服務(wù)主要包括索鞍、索夾等橋梁受力部件產(chǎn)品、橋梁鋼結(jié)構(gòu)及其安裝、維護(hù)、質(zhì)量檢測(cè)服務(wù)。

天元重工實(shí)際控制人為唐明，合計(jì)控制公司64.28%的股權(quán)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策具有絕對(duì)影響力。公開資料顯示，唐明出生于1968年8月，具備三十余年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)。

唐明，圖源：天元重工微信公眾號(hào)

家族式管理印記在公司治理中較為明顯。唐明之子唐昱遠(yuǎn)現(xiàn)任公司證券部經(jīng)理、職工代表董事，其出生于1995年7月，擁有本科學(xué)歷，已深度參與公司資本運(yùn)作與經(jīng)營(yíng)管理多年。此外，唐明的侄子唐思遠(yuǎn)亦在公司關(guān)聯(lián)方任職。

值得關(guān)注的是，此次沖刺北交所并非天元重工的首次上市嘗試。2020年11月，公司通過(guò)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)一創(chuàng)投行向四川證監(jiān)局報(bào)送了首次公開發(fā)行股票并在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的輔導(dǎo)備案登記申請(qǐng)。

然而，時(shí)隔四年多，公司基于自身經(jīng)營(yíng)狀況與未來(lái)發(fā)展規(guī)劃的考量，于2025年1月主動(dòng)調(diào)整了上市軌道。公告顯示，公司決定擬將首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的計(jì)劃變更為在北交所公開發(fā)行股票并上市。一創(chuàng)投行隨即向四川證監(jiān)局報(bào)送了變更說(shuō)明，并于2025年1月14日獲得監(jiān)管同意。

回溯天元重工的資本探索之路，其與資本市場(chǎng)的交集最早可追溯至2015年。當(dāng)年8月，公司股票首次在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓，證券簡(jiǎn)稱“天元重工”，后于2019年10月終止掛牌。2024年12月，公司股票再次在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，為此次北交所IPO奠定了基礎(chǔ)。

屢獲國(guó)內(nèi)外大獎(jiǎng)

公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

值得一提的是，天元重工技術(shù)實(shí)力獲得多項(xiàng)權(quán)威認(rèn)證，不僅獲評(píng)國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家工信部第二批專精特新“小巨人”企業(yè)、專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)等多項(xiàng)榮譽(yù)。其產(chǎn)品曾應(yīng)用于多項(xiàng)國(guó)家重大工程，并憑借五峰山長(zhǎng)江大橋項(xiàng)目橋梁核心受力部件榮獲我國(guó)工程建設(shè)領(lǐng)域設(shè)立的最高質(zhì)量榮譽(yù)獎(jiǎng)——國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程金獎(jiǎng)（國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家級(jí)質(zhì)量獎(jiǎng)）；2024年，又憑借深中通道伶仃洋大橋橋梁核心受力部件榮獲橋梁領(lǐng)域世界級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)——喬治·理查德森獎(jiǎng)（被譽(yù)為橋梁界的諾貝爾獎(jiǎng)），彰顯了其在全球橋梁工程領(lǐng)域的認(rèn)可度。

業(yè)績(jī)方面，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為5.85億元、7.01億元和6.13億元；歸母凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別為3967.78萬(wàn)元、5395.86萬(wàn)元和5800.65萬(wàn)元。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.90億元，歸母凈利潤(rùn)817.29萬(wàn)元。公司預(yù)計(jì)2025年全年?duì)I業(yè)收入在6.15億元至6.50億元之間，較2024年增長(zhǎng)0.34%至6.05%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)為5700萬(wàn)元至6200萬(wàn)元，較2024年增長(zhǎng)6.86%-16.23%。

2022年至2024年，天元重工研發(fā)投入分別為1515.60萬(wàn)元、1677.30萬(wàn)元和1672.00萬(wàn)元，三年平均研發(fā)投入金額均在1500萬(wàn)元以上。

需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是天元重工的客戶集中度較高。近年來(lái)，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例均在70%以上，盡管合作關(guān)系穩(wěn)定，但客戶依賴可能帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，天元重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司的客戶集中度情況符合行業(yè)特性。

此次IPO，公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行規(guī)模不超過(guò)5710萬(wàn)股人民幣普通股（含本數(shù)，不含超額配售選擇權(quán)）。募集資金2.79億元，將主要投向“橋梁核心受力部件數(shù)字化工廠”項(xiàng)目，旨在鞏固并拓展公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，有利于進(jìn)一步提升公司盈利水平和技術(shù)創(chuàng)新能力，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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