2025年末，柳州銀行完成股權(quán)交割。

廣西國有資本運(yùn)營集團(tuán)（廣西國控）一次性接盤了柳州市財(cái)政局等11家股東的股權(quán)，交易涉及股份高達(dá)30.84億股，其中柳州市財(cái)政局等多家原股東完全退出。

受讓后，廣西國控以67.44%的持股比例實(shí)現(xiàn)了絕對(duì)控股。

這家資產(chǎn)規(guī)模超2500億元的城商行，正式從“市屬地方銀行”升格為“自治區(qū)級(jí)金融平臺(tái)”。

這不僅是股東名冊(cè)的變更，更是一次區(qū)域金融權(quán)力結(jié)構(gòu)的重構(gòu)。在中小銀行風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、地方債務(wù)壓力高企的背景下，省級(jí)國資出手控股地方銀行，已成全國性趨勢(shì)。

而柳州銀行，恰是這一趨勢(shì)在西南地區(qū)的典型樣本。

但光環(huán)之下，挑戰(zhàn)如山。

新東家能帶來多少改變？柳州銀行又能否借勢(shì)破局？

變局：從“柳州本地銀行”到“自治區(qū)級(jí)金融平臺(tái)”

過去，柳州銀行始終是“柳州的銀行”。

此前，柳州市國資委通過下屬企業(yè)及財(cái)政局，合計(jì)持股比例曾高達(dá)92.57%。截至2025年三季度，柳州市財(cái)政局作為第一大股東，持股近20%。

這種高度集中的“市屬國資”格局，雖然保證了與地方政府的緊密聯(lián)系，但也容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)難以分散。

圖：柳州銀行2025年三季報(bào)

而廣西國控的入主，標(biāo)志著控制權(quán)從市級(jí)向省級(jí)上移。

這不是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是自治區(qū)層面的系統(tǒng)性安排。

廣西國控成立于2025年，注冊(cè)資本110億元，定位為自治區(qū)級(jí)國有資本運(yùn)營平臺(tái)，承擔(dān)"戰(zhàn)略保障、資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)"三大功能。其核心任務(wù)之一，就是整合金融資源，協(xié)助化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而柳州作為廣西工業(yè)重鎮(zhèn)，同時(shí)也是債務(wù)壓力較大的城市之一，亟需金融工具支持化債。

因此，控股柳州銀行，實(shí)則是“以銀行為支點(diǎn)，撬動(dòng)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)化解”。通過注入資本、優(yōu)化治理、引導(dǎo)信貸投向，省級(jí)政府可更直接地調(diào)控金融資源流向重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。

放眼全國，類似操作早已鋪開：從河北保定銀行國有股權(quán)占比增至80%，到四川達(dá)州銀行、遂寧銀行等紛紛引入國資控股，中小銀行“國資化”已成為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的主流模式。

在這場(chǎng)變局中，其邏輯一致——中小銀行不能只算“地方賬”，更要納入“全省一盤棋”。

困局：盈利下滑、資產(chǎn)承壓、治理留痕

省級(jí)國資為何要出手？因?yàn)榱葶y行正身處困局。

最直觀的壓力來自資產(chǎn)質(zhì)量。

截至2024年末，柳州銀行不良貸款率為1.64%，但撥備覆蓋率僅為156.68%。

更重要的是，按照擔(dān)保方式，該行信用貸款僅占全部貸款的14.57%；而按照行業(yè)劃分，該行貸款長期集中于批發(fā)零售（20.77%）、制造業(yè)（10.73%）、以及政信類業(yè)務(wù)貸款之一——租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)（36.61%）。

這種高度集中的“親緣型”投放模式，一旦區(qū)域經(jīng)濟(jì)放緩或單一行業(yè)波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)迅速傳導(dǎo)至銀行資產(chǎn)負(fù)債表。

圖：柳州銀行2024年報(bào)

再看盈利能力。

柳州銀行歸母凈利潤，從2022年同比增長超30%，下降至2024年的-22.28%。

據(jù)企業(yè)預(yù)警通計(jì)算，凈息差從2022年的2.01%下降至2024年的1.68%。

與此同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，銀行不得不計(jì)提巨額信用減值損失。2024年這一數(shù)據(jù)高達(dá)16.7億元，同比增長20.4%。

更深層的問題在于治理歷史。柳州銀行三任董事長先后落馬，暴露出“一把手”權(quán)力失控、關(guān)聯(lián)交易隱蔽、風(fēng)控形同虛設(shè)等系統(tǒng)性缺陷。盡管近年監(jiān)管介入后有所改善，但市場(chǎng)對(duì)其公司治理的信任仍未完全修復(fù)。

此外，在聯(lián)合資信的2025年跟蹤評(píng)估報(bào)告中，盡管柳州銀行投資資產(chǎn)中非標(biāo)業(yè)務(wù)占比有所下降，但其資產(chǎn)端業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍需進(jìn)一步優(yōu)化，同時(shí)展期貸款規(guī)模的增長，也預(yù)示著未來資產(chǎn)質(zhì)量面臨的下行壓力。

柳州銀行面臨的挑戰(zhàn)，急需破局重生。

新局：省級(jí)賦能是起點(diǎn)，不是終點(diǎn)

變局旨在破局，困局之后盼新局。

省級(jí)國資的入主，為柳州銀行打開了一扇通往“新局”的大門，但這扇門后既有坦途，也有荊棘。

積極的一面是，信用背書與資本實(shí)力的雙重躍升。

廣西國控作為省級(jí)平臺(tái)，其強(qiáng)大的信用背書將直接轉(zhuǎn)化為柳州銀行的融資優(yōu)勢(shì)。在同業(yè)市場(chǎng)，銀行的發(fā)債成本有望降低，融資渠道將更加暢通。

更重要的是，新股東帶來了潛在的資本補(bǔ)充能力，這對(duì)于資本充足率承壓、急需“補(bǔ)血”的柳州銀行而言，無異于久旱逢甘霖。

此外，業(yè)務(wù)格局將被徹底打開。從“深耕柳州”轉(zhuǎn)向“服務(wù)全區(qū)”，柳州銀行有望跳出柳州一域的局限，對(duì)接自治區(qū)層面的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等重大項(xiàng)目，尋找新的信貸投放增長極。

然而，挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，考驗(yàn)才剛剛開始。

如何在服務(wù)自治區(qū)整體戰(zhàn)略與不削弱對(duì)柳州本地經(jīng)濟(jì)的支持之間找到平衡點(diǎn)？

如何在廣闊的廣西大地上，與其他國有大行、股份行競(jìng)爭(zhēng)？

此外，省級(jí)控股提供了“輸血”通道，但不良資產(chǎn)處置、行業(yè)集中度調(diào)整等“刮骨療毒”的過程，仍需銀行自身去執(zhí)行。能否真正建立起市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，才是決定新局成敗的關(guān)鍵。

柳州銀行的股權(quán)變更，是廣西深化金融改革、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵落子。

這場(chǎng)變革承載著化解債務(wù)、優(yōu)化治理的雙重使命。

然而，省級(jí)“輸血”只是開始，外力的加持終究要轉(zhuǎn)化為內(nèi)生的動(dòng)力。

省級(jí)國資搭好了臺(tái)，接下來，要看柳州銀行自己怎么唱。

柳州銀行能否借力省級(jí)資源實(shí)現(xiàn)真正的“脫胎換骨”，不僅關(guān)乎自身的生存發(fā)展，也將為全國中小銀行改革提供一個(gè)極具觀察價(jià)值的樣本。

這場(chǎng)從“變局”走向“新局”的突圍，才剛剛拉開帷幕。