數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

隨著AI集群規(guī)?；ㄔO(shè)推進(jìn)，液冷產(chǎn)業(yè)邁入以業(yè)績(jī)兌現(xiàn)為標(biāo)志的“第二發(fā)展階段”。

光刻機(jī)概念掀起漲停潮

今日（1月7日），上證指數(shù)收盤微漲0.05%，盤中最高指數(shù)逼近4100點(diǎn)，創(chuàng)近10年來(lái)新高。截至目前，上證指數(shù)日K線實(shí)現(xiàn)14連陽(yáng)，打破該指數(shù)歷史最長(zhǎng)連陽(yáng)紀(jì)錄。

盤面上，光刻機(jī)、工業(yè)氣體、存儲(chǔ)芯片、可控核聚變、先進(jìn)封裝、水產(chǎn)品等題材漲幅靠前。光刻機(jī)概念掀起漲停潮，高盟新材、華融化學(xué)、南大光電、恒坤新材、安達(dá)智能等觸及“20cm”漲停板，普利特、彤程新材、長(zhǎng)青科技、中瓷電子、國(guó)風(fēng)新材等收獲“10cm”漲停板。

臨近尾盤階段，AIGC概念熱門股南興股份（002757）股價(jià)大幅走低。該股此前4個(gè)交易日均錄得漲停板，今日盤中一度漲超4%，最后3分鐘內(nèi)成交2.75萬(wàn)手，股價(jià)瞬間回落2%以上，收盤股價(jià)下跌8.28%。

1月5日晚間，南興股份發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為0.9億元至1.2億元，同比扭虧為盈，主要原因是2024年度計(jì)提商譽(yù)減值3.64億元，而商譽(yù)減值對(duì)本報(bào)告期利潤(rùn)影響較少。按照預(yù)告凈利潤(rùn)中值計(jì)算，公司2025年第四季度凈利潤(rùn)為0.13億元左右，環(huán)比第三季度大幅下滑。

Rubin平臺(tái)散熱方案升級(jí)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年1月5日，2026年國(guó)際消費(fèi)電子展（CES 2026）核心環(huán)節(jié)中，NVIDIA創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛發(fā)表主題演講，重磅官宣新一代旗艦AI計(jì)算平臺(tái)Vera Rubin（簡(jiǎn)稱“Rubin平臺(tái)”）正式進(jìn)入全面量產(chǎn)階段。根據(jù)官方規(guī)劃，首批基于該平臺(tái)的全棧解決方案已完成供應(yīng)鏈爬坡，將于2026年第三季度啟動(dòng)全球交付。

Rubin平臺(tái)以“六芯一體”極端協(xié)同設(shè)計(jì)突破算力天花板，而針對(duì)2.3kW超高功耗芯片打造的全棧散熱解決方案，成為本次發(fā)布的核心亮點(diǎn)。據(jù)悉，系統(tǒng)架構(gòu)層面，Rubin平臺(tái)實(shí)現(xiàn)100%全液冷覆蓋，采用第三代完全無(wú)纜化設(shè)計(jì)重構(gòu)硬件形態(tài)，旗艦產(chǎn)品Vera Rubin NVL72機(jī)架式系統(tǒng)采用無(wú)纜化、無(wú)風(fēng)扇模塊化設(shè)計(jì)，構(gòu)建“精準(zhǔn)溫控+高效換熱”的整機(jī)散熱生態(tài)。

摩根士丹利相關(guān)分析師從產(chǎn)業(yè)機(jī)遇角度補(bǔ)充：“Rubin平臺(tái)散熱方案升級(jí)將帶動(dòng)液冷核心組件需求爆發(fā)，其中下一代Vera Rubin NVL144平臺(tái)預(yù)計(jì)單個(gè)機(jī)柜的冷卻組件總價(jià)值將達(dá)到5.57萬(wàn)美元，這一數(shù)值較上一代GB300平臺(tái)增長(zhǎng)17%。具備精密加工能力和全棧解決方案能力的液冷供應(yīng)商將迎來(lái)顯著市場(chǎng)機(jī)遇?！?/p>

液冷市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)階段

據(jù)中新經(jīng)緯網(wǎng)，液冷市場(chǎng)正處于高速增長(zhǎng)的黃金時(shí)期，未來(lái)發(fā)展空間極為廣闊。隨著算力產(chǎn)業(yè)、新能源儲(chǔ)能和電動(dòng)汽車等下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，液冷技術(shù)的應(yīng)用需求將不斷釋放，市場(chǎng)規(guī)模也將隨之快速增長(zhǎng)。在多重產(chǎn)業(yè)利好因素的推動(dòng)下，液冷賽道的中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿薮?，有望成長(zhǎng)為一個(gè)規(guī)模龐大的新興產(chǎn)業(yè)。

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，AI大模型密集發(fā)布，驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求增長(zhǎng)。全球云廠不斷追加資本開(kāi)支，萬(wàn)億美元投資計(jì)劃逐步開(kāi)啟。為保障系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性以及使用壽命，系統(tǒng)熱管理重要性更加突出，相較傳統(tǒng)風(fēng)冷，高功率情形下液冷方案擁有低能耗成本、高散熱等顯著優(yōu)勢(shì)，逐漸替代風(fēng)冷成為數(shù)據(jù)中心主流散熱方案。

國(guó)海證券分析，以單顆AI芯片1376美元計(jì)算，2026年英偉達(dá)GPU液冷市場(chǎng)有望達(dá)119億美元，ASIC液冷市場(chǎng)有望達(dá)46億美元，整體數(shù)據(jù)中心液冷市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)165億美元（約1162億元人民幣），2025~2026年復(fù)合增速約59%。

26只液冷概念股股價(jià)翻番

A股市場(chǎng)上，已有多家上市公司切入液冷供應(yīng)鏈，成為全球AI算力散熱保障的重要支撐。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至1月7日收盤，液冷概念股2025年以來(lái)平均上漲79.73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)。26只概念股累計(jì)漲幅超100%，其中淳中科技、思泉新材、奕東電子、宏盛股份、英維克累計(jì)漲幅2倍以上。

從未來(lái)增長(zhǎng)潛力來(lái)看，根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，2026年、2027年凈利潤(rùn)增速均有望超20%的液冷概念股有19只。這19股當(dāng)中，截至1月7日收盤，滾動(dòng)市盈率低于40倍的有5只，分別為華勤技術(shù)、立訊精密、銀輪股份、快克智能、浪潮信息。華勤技術(shù)滾動(dòng)市盈率為23.82倍，排在最低位置。

以1月7日收盤價(jià)與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)相比，15只概念股仍有上漲空間。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)上漲空間最高的是中科曙光，達(dá)到47.27%。公司旗下控股子公司曙光數(shù)創(chuàng)連續(xù)4年穩(wěn)居中國(guó)數(shù)據(jù)中心液冷市占率榜首。國(guó)海證券認(rèn)為，中科曙光牽頭國(guó)家算力互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，算力服務(wù)平臺(tái)已覆蓋20余個(gè)算力中心、服務(wù)超35萬(wàn)家用戶，2026年將加速?gòu)摹坝布N售”向“算力運(yùn)營(yíng)”轉(zhuǎn)型，打開(kāi)盈利空間。

上漲空間較大的還有祥鑫科技、立訊精密、光環(huán)新網(wǎng)、光迅科技、紫光股份等。

點(diǎn)擊下方預(yù)約，開(kāi)播自動(dòng)提醒！

周四｜慢牛中的慢與牛

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：林麗峰

校對(duì)：高源

數(shù)據(jù)寶