2025年，房地產(chǎn)仍深陷調(diào)整，全國市場容量大幅縮水，頭部企業(yè)業(yè)績普遍下滑，行業(yè)進(jìn)入深度洗牌期。在如此嚴(yán)峻的市場環(huán)境下，杭州本土房企興耀房產(chǎn)集團(tuán) （以下簡稱"興耀"） 卻走出了一條逆勢增長的上揚(yáng)曲線 —— 在業(yè)績穩(wěn)步提升的同時，完成產(chǎn)品“爆發(fā)+跨越”的雙段進(jìn)階 ， 不僅大幅提升了其市場影響力，年度首次躋身杭州房企TOP3陣營，還以年度全口徑銷售金額突破293億元的成績，在全國房企格局中成功躋身民企第一梯隊(duì)。

詳細(xì)業(yè)績來看，興耀全年權(quán)益銷售額101.1億元，全口徑銷售額293.37億元，位列2025年杭州房企權(quán)益銷售榜TOP4、全口徑銷售榜TOP3，并在2025年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售排行榜中進(jìn)入TOP24。

從曾經(jīng)的區(qū)域"黑馬"到如今的行業(yè)實(shí)力派，興耀逆周期破局的核心能力是什么？本文我們將從投資戰(zhàn)略、產(chǎn)品進(jìn)階、經(jīng)營智慧三大維度，深入分析興耀穿越行業(yè)洗牌期背后的關(guān)鍵邏輯。

投資戰(zhàn)略

悲觀市場下抓住窗口期精準(zhǔn)投拓

堅守投資底線、持續(xù)深耕

房地產(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整期，投資端的決策能力直接決定企業(yè)的生存與發(fā)展。 興耀的逆周期增長，首先源于其在投資端的"靈活應(yīng)變+戰(zhàn)略定力"——既積極投資精準(zhǔn)捕捉市場窗口期，又堅守穩(wěn)健底線。具體體現(xiàn)在以下幾個維度：

1、 逆向投資，窗口期精準(zhǔn)補(bǔ)倉

興耀2025年的耀眼成績，伏筆早在2024年四季度就已埋下。當(dāng)時，市場長期積壓的剛性、改善需求在房地產(chǎn)“926”系列救市新政落地后集中爆發(fā)，杭州新房市場成交迎來久違的量價齊升，成交套數(shù)、成交面積都迎來雙位數(shù)以上的增長

（數(shù)據(jù)來源：克而瑞市場月報）

這些地塊的選擇極具戰(zhàn)略眼光：一方面，地塊占位均位于人口密集、配套成熟的潛力區(qū)域，為后續(xù)快速去化奠定基礎(chǔ)；另一方面，拿地時機(jī)精準(zhǔn)銜接2025年市場小陽春，為2025年的業(yè)績爆發(fā)儲備了充足貨值。

這種逆周期拿地、順勢深耕的布局思維，既印證了興耀對市場節(jié)奏的精準(zhǔn)把控，也凸顯了其強(qiáng)勁的資金底氣與前瞻的決策定力。

2、靈活投資，把握市場結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

進(jìn)入2025年，杭州土地市場呈現(xiàn)出新的格局——供地開始向中心區(qū)域集中，核心板塊的優(yōu)質(zhì)宅地成為稀缺資源。興耀敏銳捕捉到這一結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，在上半年小陽春期間乘勝追擊，持續(xù)加碼熱門板塊，在3個月內(nèi)集中拿下8宗地塊，覆蓋濱江西興、拱墅華豐、蕭山市北、錢塘下沙、臨平新城等5大核心區(qū)域。

興耀2025年新增投資項(xiàng)目地塊布局

這8宗地塊的布局也極具考量：濱江西興、拱墅華豐等板塊屬于杭州改善型需求集中的熱門區(qū)域，契合興耀產(chǎn)品升級的方向；錢塘下沙、蕭山市北則是興耀的傳統(tǒng)深耕區(qū)域，能夠復(fù)用成熟的供應(yīng)鏈與客戶資源；臨平新城地塊則標(biāo)志著興耀向新的核心板塊擴(kuò)張，進(jìn)一步完善全域布局。通過這一輪集中拿地，興耀不僅擴(kuò)大了規(guī)模體量，更實(shí)現(xiàn)了從"深耕板塊"到"全域布局"的跨越。

然而，興耀的投資并非盲目擴(kuò)張。進(jìn)入2025年下半年，隨著市場熱度消退，興耀迅速調(diào)整策略，同步收縮投資節(jié)奏，整個下半年僅在錢塘區(qū)補(bǔ)倉拿下2宗地。

興耀這種"收放自如"的靈活投資模式，既保證了規(guī)模增長的速度，又有效規(guī)避了市場下行帶來的風(fēng)險。

3、穩(wěn)健投資內(nèi)核：嚴(yán)守紀(jì)律+持續(xù)深耕

如果說靈活把握窗口期是興耀的投資"戰(zhàn)術(shù)"，那么嚴(yán)守投資紀(jì)律、堅持持續(xù)深耕則是其穿越周期的"戰(zhàn)略底線"。

興耀始終堅守"不追高、不拿地王"的投資鐵律和“以銷定投“的投資準(zhǔn)則，即對機(jī)遇地塊的新增投資貨值不高于當(dāng)期去化貨值，以預(yù)留充足的資金應(yīng)對市場波動。在擇址策略上，興耀則始終堅持"深耕杭州成熟板塊"的原則，聚焦配套成熟、人口導(dǎo)入充分、購房需求真實(shí)穩(wěn)定的城市核心區(qū)域，如下沙、市北、濱江等，降低項(xiàng)目去化風(fēng)險。這種"不貪多求廣，只求精準(zhǔn)深耕"的擇址邏輯，讓興耀在市場調(diào)整期依然能夠保持穩(wěn)定的去化速度（如沐新月、沐蘭臺、青森等項(xiàng)目，從拿地到售罄僅耗時6-9個月）。

與此同時，興耀保持著"出貨-補(bǔ)地"的精準(zhǔn)節(jié)奏，展現(xiàn)出極強(qiáng)的快速供貨與去化能力。這種高效的周轉(zhuǎn)能力，不僅保證了現(xiàn)金流的持續(xù)健康，更讓興耀在市場變化中始終保持主動，能夠快速響應(yīng)市場需求調(diào)整策略。

產(chǎn)品進(jìn)階

單盤主義下的現(xiàn)象級爆款及高端進(jìn)階

面對更為激烈的競爭市場，除了精準(zhǔn)的投拓能力，產(chǎn)品力也已成為房企的核心競爭力。興耀2025年逆周期突圍的關(guān)鍵，也在于其實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的"體系化進(jìn)階"，既打造了現(xiàn)象級的爆款產(chǎn)品，又構(gòu)建了覆蓋全客群的產(chǎn)品體系，更以長期主義的兌現(xiàn)能力夯實(shí)了品牌口碑。

1、 M55系列產(chǎn)品爆發(fā)年，興耀通過產(chǎn)品力優(yōu)勢站穩(wěn)年輕化市場腳跟

2025年，興耀M55系列迎來全面爆發(fā)，成為杭州房地產(chǎn)市場的現(xiàn)象級產(chǎn)品。以"大水院、漂浮會所、夜行者美學(xué)"為鮮明標(biāo)簽的M55系列，精準(zhǔn)把握了年輕客群的居住需求，憑借高顏值、高配置、高性價比的"三高"優(yōu)勢，迅速成為年輕購房者的首選。

M55系列項(xiàng)目實(shí)景圖

· 去年底入市的沐云川作為M55系列的標(biāo)桿項(xiàng)目，在2025年實(shí)現(xiàn)十開十罄，項(xiàng)目也因此榮登2025年上半年杭州主城商品住宅銷售套數(shù)/面積的TOP1（數(shù)據(jù)來源于CRIC）；

· 4月入市的沐新月，兩個月內(nèi)五開五罄，市場反響超預(yù)期熱烈（數(shù)據(jù)來源于CRIC）；

· 6月面世的沐蘭臺，亮相勁銷155套，成為當(dāng)月錢塘區(qū)普通住宅銷售套數(shù)/面積/金額的三冠王（數(shù)據(jù)來源于CRIC）。

· 最新上市的沐芳洲項(xiàng)目，更是將M55系列的產(chǎn)品力推向新高度——在2萬+的價格當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)了最高約100%的得房率，同時配置了恒溫泳池會所，打破了板塊價值天花板，示范區(qū)開放10天來訪超20000人次，首開104套房源火速售罄，榮登12月錢塘區(qū)網(wǎng)簽套數(shù)冠軍（數(shù)據(jù)來源克而瑞），成為2025年底杭州剛需市場的熱門紅盤。

沐芳洲示范區(qū)實(shí)景

值得注意的是，M55系列的成功，即源于項(xiàng)目的"三高"優(yōu)勢，更源于興耀"一盤一策、持續(xù)創(chuàng)新"的產(chǎn)品理念。不同于部分房企"換個地名復(fù)制產(chǎn)品"的標(biāo)準(zhǔn)化模式，興耀在M55系列中堅持"單盤主義"，每個項(xiàng)目都根據(jù)地塊特征、客群需求進(jìn)行針對性創(chuàng)新。

如沐云川主打"庭園美學(xué)"，打造九座靈感花園與九大漂浮會所；沐蘭臺作為杭州“容積新規(guī)”后首個全架空層住宅，通過“5.1米架空車庫+4米架空花園層”的雙層結(jié)構(gòu)，形成立體居住空間；沐芳洲則以"城市浮島"為概念，整區(qū)抬升3.8米，搭配2600㎡超級公區(qū)與“一軸七島”景觀打造純粹的居住環(huán)境。這種差異化的產(chǎn)品策略，讓M55系列既能形成統(tǒng)一的品牌認(rèn)知，又能滿足不同板塊的客群需求，從而實(shí)現(xiàn)"個個是爆款"的熱銷成績。

2、產(chǎn)品系全序列升級，高端市場實(shí)現(xiàn)突破

如果說M55系列是興耀的"流量擔(dān)當(dāng)"，那么產(chǎn)品體系的全序列升級則是其實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍的核心支撐。2025年，興耀正式形成了C33、M55、V77三大產(chǎn)品序列。

從V77系首個落地作品望闕的產(chǎn)品力躍升，到M55系代表作之一沐云川“金沙院子”的千萬級疊墅，再到高端改善住宅松川境、錦川源、瑞臨府的持續(xù)布局，2025年，興耀不僅完成了高端產(chǎn)品線的落地兌現(xiàn)，更構(gòu)建起覆蓋剛改至終極改善的完整產(chǎn)品生態(tài)。

以近期剛交付的V77系列標(biāo)桿之作望闕為例，作為奧體限價時代起步戶型199㎡的稀缺高端改善紅盤，曾是奧體板塊限價時代的現(xiàn)象級熱銷標(biāo)桿項(xiàng)目——2023年面市僅3個月便火速清盤售罄，三次開盤均觸發(fā)頂格社保與5年限售，收官中簽率低至5.47%。近期交付更以“限價不限品”的硬核兌現(xiàn)力驚艷市場：建筑立面采用無收口鋁板工藝，打造橫明豎隱的極致觀感，搭配定制玻璃膜系呈現(xiàn)統(tǒng)一純凈的高級光澤，成為奧體天際線的標(biāo)志性存在；地庫主通道全線吊頂并在大堂局部引入自然光、單元大堂滿鋪奢石等細(xì)節(jié)質(zhì)感拉滿；全齡架空層則完整落地閱讀、健身、童趣樂園等多元空間。項(xiàng)目整體以超預(yù)期實(shí)景品質(zhì)，成為奧體豪宅交付新標(biāo)尺，印證了興耀在核心板塊高端改善市場的產(chǎn)品硬實(shí)力與兌現(xiàn)力。

望闕交付實(shí)景圖

望興耀還在三大產(chǎn)品序列的實(shí)踐基礎(chǔ)上，構(gòu)建出了"三美六好"的產(chǎn)品價值體系，即從建筑美學(xué)、景觀美學(xué)、生活美學(xué)三個維度，以及空間、配套、服務(wù)等六個方面，形成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品打造準(zhǔn)則，確保每個項(xiàng)目都能達(dá)到高品質(zhì)水準(zhǔn)。這種"體系化+差異化"的產(chǎn)品構(gòu)建模式，既保證了產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性，又能根據(jù)市場需求快速迭代創(chuàng)新。

3、長期主義，以交付力夯實(shí)品牌力

“好房子”時代，產(chǎn)品力之外，交付力也已成為衡量房企實(shí)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。2025年，興耀全年實(shí)現(xiàn)3514套住宅的集中交付，達(dá)成了100%的到訪交付率。這一成績，在當(dāng)前市場環(huán)境下尤為難得，成為興耀品牌力的重要支撐。

100%到訪交付率背后，是興耀對產(chǎn)品兌現(xiàn)能力的極致追求。興耀始終認(rèn)為，每個交付項(xiàng)目都是公司的鮮活名片，因此不僅在銷售前期做好產(chǎn)品規(guī)劃，更在后期建設(shè)中嚴(yán)控品質(zhì)，甚至不惜追加成本以提升交付標(biāo)準(zhǔn)。如上文提到的望闕，就曾在項(xiàng)目售罄后繼續(xù)投入成本對產(chǎn)品進(jìn)行打磨升級，最終實(shí)現(xiàn)了"交付標(biāo)準(zhǔn)高于銷售承諾"的產(chǎn)品力兌現(xiàn)。

值得一提的是，興耀的產(chǎn)品主義并非止于交付。在產(chǎn)品交付之后，興耀還通過"常住常新計劃"，對已經(jīng)交付的項(xiàng)目進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化升級，通過交付后1年、3年、8年三個不同階段進(jìn)行項(xiàng)目回頭看，并進(jìn)行系統(tǒng)性檢視和專項(xiàng)整改更新。這一長期主義的服務(wù)理念，讓興耀的社區(qū)不僅在交付時保持高品質(zhì)，更能隨著時間推移持續(xù)煥新。

興耀常住常新計劃

經(jīng)營智慧

企業(yè)擔(dān)當(dāng)與穩(wěn)健經(jīng)營

當(dāng)前市場下，房企能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)投拓、產(chǎn)品升級的核心基礎(chǔ)在于企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。興耀的逆周期突圍，也離不開其"責(zé)任為先、穩(wěn)健為本"的經(jīng)營哲學(xué)——既以企業(yè)擔(dān)當(dāng)引領(lǐng)市場信心，又以穩(wěn)健經(jīng)營保障長期發(fā)展。

1、責(zé)任擔(dān)當(dāng)，引領(lǐng)市場信心

2025年，房地產(chǎn)市場信心疲軟的問題，許多購房者陷入"買漲不買跌"的觀望情緒。在這樣的市場環(huán)境下，興耀主動扛起企業(yè)擔(dān)當(dāng)，通過實(shí)際行動支撐市場信心。

12月亮相的錦上觀瀾項(xiàng)目，正是興耀企業(yè)擔(dān)當(dāng)?shù)募畜w現(xiàn)。在項(xiàng)目入市前，市場對不限價地塊的定價存在普遍擔(dān)憂，購房者擔(dān)心價格虛高或后期降價。為了打消客戶顧慮，興耀推出"筑底價"策略，備案均價僅36766元/㎡；同時，興耀發(fā)布保價承諾，承諾項(xiàng)目在售期間不降價，若后期出現(xiàn)降價情況，將對前期業(yè)主進(jìn)行差價補(bǔ)償。

錦上觀瀾實(shí)景圖

最終，錦上觀瀾項(xiàng)目憑借興耀的價格誠意、超配產(chǎn)品力及保障信心的擔(dān)當(dāng)，首開即罄，中簽率僅22.86%，成為板塊不限價后中簽率新低；二開較首開價格實(shí)現(xiàn)上漲，也快速線上售罄，再次證明興耀了對市場的精準(zhǔn)判斷。錦上觀瀾的熱銷，不僅驗(yàn)證了興耀對市場的精準(zhǔn)判斷，更以實(shí)際行動穩(wěn)定了市場預(yù)期，展現(xiàn)了民營房企的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

2、穩(wěn)健經(jīng)營，長期可持續(xù)發(fā)展

如果說企業(yè)擔(dān)當(dāng)是興耀的"軟實(shí)力"，那么穩(wěn)健的經(jīng)營能力則是其逆周期發(fā)展的"硬支撐"。2025年，興耀憑借精準(zhǔn)的投資策略與強(qiáng)大的產(chǎn)品力，在實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目快速去化的同時還保證了項(xiàng)目利潤率，實(shí)現(xiàn)公司實(shí)力的快速提升。以此成就的健康財務(wù)狀況，也讓興耀在市場下行期能夠從容應(yīng)對風(fēng)險，甚至逆勢擴(kuò)張，成為行業(yè)"確定性"的代表。

結(jié) 語

2025年的房地產(chǎn)市場，既是挑戰(zhàn)重重的"調(diào)整期"，也是優(yōu)勝劣汰的"洗牌期"。在這樣的行業(yè)背景下，興耀房產(chǎn)以逆周期持續(xù)進(jìn)階的成績單，樹立起了行業(yè)洗牌浪潮中的民企標(biāo)桿形象。

興耀的成功也向市場證明：在行業(yè)洗牌期，唯有錨定確定性的戰(zhàn)略定力、不斷打磨精進(jìn)的產(chǎn)品力同時踐行有溫度的經(jīng)營擔(dān)當(dāng)，才能對沖市場風(fēng)險、穿越行業(yè)周期。對于市場而言，興耀的逆周期突圍路徑或許具有重要的借鑒意義——在市場調(diào)整期，與其盲目焦慮，不如沉下心來修煉內(nèi)功，從投資、產(chǎn)品、經(jīng)營等多方面構(gòu)建自身的核心競爭力。

【以上內(nèi)容僅為個人觀點(diǎn)，不代表所在企業(yè)觀點(diǎn)?！?/p>