前幾天，《求是》雜志刊登的一則題為《改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預期》的文章，在業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛關注。

　　 其中主要的原因，是文中關于房地產(chǎn)的一系列措辭，較之此前政策口徑出現(xiàn)明顯變化?！肚笫恰肥俏ㄒ坏摹钢醒霗C關刊」，所刊發(fā)的「特約評論員」文章，是對中央政策意圖最權威的闡釋。

　　 這篇文章釋放的信號，為2026年的房地產(chǎn)走勢奠定了主基調(diào)。

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　　 與2025年12月「中央經(jīng)濟工作會議」通稿相比，此次《求是》刊文在以下三方面措辭出現(xiàn)明顯升級

　　 1、官方首次用「較大幅度回落」定調(diào)房地產(chǎn)變化

　　 文中指出：

　　 近年來，我國房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化，部分項目、部分城市出現(xiàn)局部供過于求情形，導致房地產(chǎn)銷售和價格出現(xiàn)較大幅度回落，對實體經(jīng)濟的需求端、資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)端和金融機構的負債端產(chǎn)生了較大影響。

　　 眾所周知，以往對房地產(chǎn)的下行，官方措辭通常是用「調(diào)整」、「階段性回調(diào)」等。此次文中「較大幅度回落」、「較大影響」兩處措辭，可以說是近年來中央用詞最強烈的一次。

　　 這意味著，房地產(chǎn)下行問題被擺到臺面上了。而直面問題，往往才能更有效地解決問題。

　　 2、重申房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟中的重要地位

　　 在這篇文中，關于房地產(chǎn)的重要性，共出現(xiàn)兩處描述：

　　 房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)和居民財富的重要來源，在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位舉足輕重。

　　 基于房地產(chǎn)市場的這一新變化，有觀點認為房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟中的重要性下降了。顯而易見，這種觀點有失偏頗。要看到，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條長、關聯(lián)度高，涉及鋼鐵、水泥、家電、家具等幾十個上下游行業(yè)，對投資、消費、就業(yè)等關鍵經(jīng)濟指標均有顯著影響，仍然是支撐國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)。

　　 文中肯定了房地產(chǎn)業(yè)在過去幾十年對我國城鎮(zhèn)化和經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的貢獻，并且再次強調(diào)，房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟的「重要產(chǎn)業(yè)」、「基礎產(chǎn)業(yè)」。

　　 這是2021年「中央經(jīng)濟工作會議」后，官方首次在頂層文件中重申房地產(chǎn)的重要地位。

　　 其意義是重大的。

　　 此次不僅強調(diào)了房地產(chǎn)對經(jīng)濟的重要意義，也房地產(chǎn)對居民財富的重要性。這無疑是對外界傳遞出一個信號：中央重視居民財富的穩(wěn)定性，重視房地產(chǎn)的發(fā)展。對于房地產(chǎn)下行問題，要相信中央會拿出有力措施來解決。

　　 3、重申房地產(chǎn)的金融屬性

　　 文中指出：

　　 房地產(chǎn)帶有顯著的金融資產(chǎn)屬性，關聯(lián)性強、涉及面廣、社會關注度高，加強預期管理對穩(wěn)定房地產(chǎn)市場具有特殊重要性。

　　 房地產(chǎn)金融屬性退潮已成共識。

　　 此前大家談論房地產(chǎn)的金融屬性，大多指的是房企的「三高」模式。

　　 而今「三高」模式難以為繼，房企已紛紛向著更健康的高質(zhì)量發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

　　 當前談論房地產(chǎn)的金融屬性，主要是指房子的投資屬性。

　　 如今的市場，炒房熱潮已徹底退去，房子回歸居住屬性。

　　 但不可否認的是，房子天然就具有資產(chǎn)屬性。

　　 尤其近幾年普宅市場低迷，豪宅消費走俏，豪宅作為高凈值群體資產(chǎn)配置的一部分，資產(chǎn)屬性就更突出了。

　　 建造好房子，符合當前主流的住房改善需求，也是資產(chǎn)保值增值的需要。好產(chǎn)品才能穿越周期，甚至成為家族財富傳承的一種形式。

　　 再者，房子依然是中國居民最重要的資產(chǎn)。

　　 央行《中國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負債情況調(diào)查》顯示，中國家庭資產(chǎn)近60%是房產(chǎn)。房價大幅下跌味著居民資產(chǎn)縮水，進而明顯制約居民的消費意愿。

　　 因此，今年要提振消費，就一定要穩(wěn)房地產(chǎn)。

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　　 重新定調(diào)「穩(wěn)房地產(chǎn)」將預期管理列為房地產(chǎn)當務之急

　　 文章指出：

　　 我國房地產(chǎn)業(yè)正處于發(fā)展階段變化的重要節(jié)點，新舊模式轉(zhuǎn)換需要時間，市場行為邏輯轉(zhuǎn)變也需要時間。

　　 在這個時期，有哪些措施可以熨平市場波動，縮短市場調(diào)整周期？

　　 文章指出——改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預期。

　　 文中提及一些新的政策方向。

　　 ①強調(diào)政策力度要足，符合市場預期

　　 政策預期上，政策力度要符合市場預期，政策要一次性給足，不能采取添油戰(zhàn)術，導致市場與政策陷入博弈狀態(tài)。

　　 不難看出，中央也認為，此前的一些政策力度并不夠，形象點來講，有點「隔靴搔癢」的感覺。

　　 此次定調(diào)，與當前市場對政策加碼的期待高度吻合。

　　 很多人由此聯(lián)想到近期部分城市出臺的「局部限購松綁政策」，網(wǎng)上不少聲音認為，房地產(chǎn)早已過了投資過熱階段，各類限制政策應該全面清退，「溫水煮青蛙」式的政策松綁會讓市場失望。

　　 這篇文章明確指出，「要以更好滿足居民剛性需求和多樣化改善性住房需求為目標，取消相關限制性措施?！?/p>

　　 這預示著，2026年房地產(chǎn)的限制性政策有望全面退出，而且不再是「擠牙膏」式松綁，而是一次到位的取消。 戳這里，打造24小時在線的AI銷售員

　　 ②做好個別房企破產(chǎn)的預案

　　 政策儲備上，做好風險防范和應對預案，目前房地產(chǎn)企業(yè)債務仍然較高，不排除個別企業(yè)仍有破產(chǎn)重組的可能，要未雨綢繆，有效做好應對。

　　 首先要明確，自房地產(chǎn)白名單機制建立開始，中央對房地產(chǎn)風險處置，一直秉承的是「保項目而非保房企」的原則。

　　 2024年《政府工作報告》還明確指出「對嚴重資不抵債、失去經(jīng)營能力的房企，要按照法治化、市場化的原則，該破產(chǎn)的破產(chǎn)，該重組的重組?！?/p>

　　 事實上，房地產(chǎn)已調(diào)整四年有余，一大批房企早已被迫出局。這兩年關于房企出險的新聞已鮮有出現(xiàn)。

　　 但行業(yè)風險出清并未徹底結束，目前仍有少數(shù)企業(yè)仍處于危險邊界。

　　 此前輿論普遍認為，現(xiàn)階段房企尤其是大型房企破產(chǎn)已不被允許，各地會想方設法救助企業(yè)，以穩(wěn)定市場預期。

　　 但從此次黨刊的定調(diào)來看，接下來房企經(jīng)營問題將回歸市場化處置，無力自救者最終只能被市場淘汰。房地產(chǎn)將迎來一次徹底的大洗牌。

　　 ③政策保持連貫性、一致性

　　 除了前問所述部分，《求是》這篇文中所提及的措施，大部分與存量政策保持連貫，與2025年12月「中央經(jīng)濟工作會議」上部署的政策也大體一致。

　　 如：

　　 供應端「控量提質(zhì)」，推動好房子建設；構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，完善房地產(chǎn)相關制度、深化公積金改革制度等。

　　 加強信息和輿論引導。這段時間以來，各平臺處置散發(fā)不實信息的自媒體、引導個別機構調(diào)整房地產(chǎn)相關數(shù)據(jù)發(fā)布機制等舉措，便是一個明顯體現(xiàn)。

　　 2026年，類似的措施將會常態(tài)化。

　　 2025年底「中央經(jīng)濟工作會議」定調(diào)「著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場」。《求是》刊文則明確，關鍵是「穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預期」。通過中央的此次正式發(fā)聲，不難預見，2026年將會是政策加力的一年，也會是房企進一步洗牌的一年。

　　 今年的房地產(chǎn)預計將進入箱體震蕩區(qū)間，上漲或許仍不會實現(xiàn)，但止跌有望迎來顯著進展。