本周二A股繼續(xù)大漲，上證指數(shù)達(dá)到4083點(diǎn)，連續(xù)13連陽(yáng)，創(chuàng)10年新高。全市場(chǎng)成交量高達(dá)2.83萬(wàn)億。開(kāi)年以來(lái)連續(xù)兩個(gè)交易日大漲讓大家對(duì)2026年行情更有信心，同時(shí)是否意味著A股新一輪行情或?qū)?lái)臨？

目前A股反彈至少有幾個(gè)有利因素：

1、技術(shù)面上，指數(shù)連續(xù)兩次回踩2750-3850箱體震蕩區(qū)間，確認(rèn)下方有強(qiáng)大支撐。從波浪理論上看，如果去年3040點(diǎn)算起的話，5浪還沒(méi)有走完，最近的行情可能就是第5浪行情。

2、A股自11月初以來(lái)已經(jīng)有比較明顯的調(diào)整，從時(shí)間和空間上調(diào)整得比較到位，為新一輪行情的來(lái)臨打下比較堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3、兩市成交量繼續(xù)保持在高位，最近兩市成交量近2.5萬(wàn)億，即便在市場(chǎng)調(diào)整的期間還維持比較高成交量。近60個(gè)交易日，兩市成交量近2萬(wàn)億，說(shuō)明市場(chǎng)人氣還是很旺，市場(chǎng)整體是人心思漲，有量必有價(jià)。

4、目前臨近一年一度的兩會(huì)時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期更加積極，業(yè)內(nèi)有預(yù)測(cè)，今年一季度可能是降準(zhǔn)降息的極佳窗口。

5、中美經(jīng)貿(mào)磋商已經(jīng)取得積極進(jìn)展，至少在今年上半年，中美博弈顯著升溫可能性不大，這為A股提供了比較好的外部環(huán)境。

6、2026年AI科技股可能出現(xiàn)新演繹。2025年是科技股的元年，DeepSeek的橫空出世讓大家對(duì)AI概念有新的期待，股市上也上演了一波科技股行情。但科技股行情可能還沒(méi)走完。2026年支持科技股行情至少有三個(gè)方面：國(guó)產(chǎn)替代、AI應(yīng)用、產(chǎn)品漲價(jià)。

國(guó)產(chǎn)替代方面：十五五規(guī)劃建議將“科技自立自強(qiáng)水平大幅提高”列入“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，作為十五五規(guī)劃的第一年，國(guó)產(chǎn)替代在2026年有望提速。

AI應(yīng)用方面：2026年AI應(yīng)用可能進(jìn)一步落地，比如在物流、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、金融等領(lǐng)域。高盛之前說(shuō)，與美國(guó)聚焦算力的策略不同，中國(guó)將更多資本投入AI應(yīng)用領(lǐng)域，這讓投資者有理由相信，至少在短期內(nèi)，中國(guó)AI的商業(yè)化變現(xiàn)能力可能更強(qiáng)。

產(chǎn)品漲價(jià)方面：據(jù)財(cái)聯(lián)社援引報(bào)道，三星與海力士已向服務(wù)器、PC及智能手機(jī)用DRAM客戶提出漲價(jià)，2026年一季度報(bào)價(jià)將較2025年第四季度上漲60%-70%。TrendForce 預(yù)計(jì) 2026Q1 存儲(chǔ)原廠的服務(wù)器 DRAM 出貨價(jià)格將環(huán)比增長(zhǎng)超 60%；而客戶端固態(tài)硬盤(pán) (cSSD) 的合約價(jià)季度漲幅將至少達(dá)到 40%。

種種跡象說(shuō)明，AI科技股有望仍然是2026年行情的主力軍、領(lǐng)頭羊。如近期受漲價(jià)預(yù)期影響很大的存儲(chǔ)芯片題材全面開(kāi)花。

本周二，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）大漲3.55%，自11月28日以來(lái)大漲22.68%。它跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，重倉(cāng)股包括北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、長(zhǎng)川科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、華海清科、中科飛測(cè)、南大光電、芯源微、安集科技等設(shè)備龍頭（上述提及個(gè)股只是資料分享，不是投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）。

隨著半導(dǎo)體設(shè)備公司開(kāi)始向市場(chǎng)傳遞新一年的訂單指引，加上存儲(chǔ)漲價(jià)、AI高增等催化共振，存儲(chǔ)芯片具備較高性價(jià)比。由于目前A股尚無(wú)存儲(chǔ)原廠標(biāo)的，更無(wú)相關(guān)的ETF，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）成為存力景氣投資確定性極強(qiáng)的方向之一。

最后總結(jié)一下：目前A股反彈面臨技術(shù)面、市場(chǎng)面、政策面多重優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)近兩個(gè)月的調(diào)整后，新一輪反彈行情可能已經(jīng)來(lái)臨。作為2025年主力軍、領(lǐng)頭羊的科技股有可能仍然是2026年的主線，而支撐這一主線的邏輯可能是國(guó)產(chǎn)替代、AI應(yīng)用、產(chǎn)品漲價(jià)。

注：本文只是作者個(gè)人觀點(diǎn)，短期漲跌不預(yù)示未來(lái)，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎！